Strategy 微策略再發 20 億無息可轉債，持續加碼比特幣

才出具年報示警未來可能會被徵收大額比特幣未實現損益稅款的 Strategy (原名微策略) ，宣布 20 億可轉債的發行條件，並會將其淨收益 19.9 ~ 22.8 億美元用於一般公司用途，包括收購比特幣和作為營運資金。

(微策略(Strategy)年報示警，2024因比特幣認列大額減損，2025因應新制恐繳交大額稅款)

Strategy 宣布發行 20 億無息可轉債

Strategy 宣布，將發行本金總額為 20 億美元的 2030 年到期的可轉換優先票據，向合格機構買家進行私募發行，發行條件如下：

到期日：2030 年 3 月 1 日

票面利率：0%

轉換價格：433.43 美元 (溢價約 35%)

可賣回權利：在特定條件下，投資者於 2028/3/1 後可以原價 (100) 賣回票據

強制贖回「Soft Call」：在特定條件下，Strategy 於 2027/3/5 後可以原價 (100) 提前贖回

(微策略發行可轉債，利率低股價轉換價高，操作原理是什麼？)

Strategy 並允許投資者在票據首次發行之日起五個工作天內購買最高額外 3 億美元的票據，發行預計將於 2025 年 2 月 21 日完成。淨收益預計將落在 19.9 億美元 (如果初始購買者完全行使其購買額外票據的選擇權，則約為 22.8 億美元)， Strategy 打算將此次發行的淨收益用於一般公司用途，包括收購比特幣和作為營運資金。

未來發行可轉債的機率大增

根據其「21/21 計劃」，Strategy 目標在未來三年 (自 2024 年 10 月 30 日起) 內增加 420 億美元的資本，其中包括 210 億美元的股本和 210 億美元的固定收益證券，此計劃將進一步支持其收購比特幣，作為其儲備資產策略的一部分。

截至上次財報數字，微策略已發行 167 億股票、30 億可轉債，以及近 6 億的優先股 (微策略將其歸類在固定收益)。

若再加上此次發行的可轉債，Strategy 將有 50 億的可轉債，而剩餘的發行額度將剩下：

發行新股：43 億

可轉債：140 億

優先股：14 億

(Strategy引領潮流，一文詳解比特幣儲備策略公司投資指南)

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