加密市場的內卷困境與增長之道

近期，加密市場陷入了一種低迷的狀態。不僅是所謂的"VC幣"，包括全流通山寨幣、Meme幣甚至ETH在內的大多數代幣都在持續下跌，跑輸BTC。這種現象的根源可以追溯到上一個週期中一級市場的過度投資和不理性估值，使得一些本應被淘汰的項目和投資者得以繼續生存。

在缺乏外部資金流入的情況下，加密市場正形成一種金字塔式的內卷結構。每個層級的收益都來自於對下層的剝削，並不斷抽走市場流動性。這一過程加劇了市場的不信任感，使內卷愈發嚴重。值得注意的是，這種結構中不僅包括VC，還存在着更多高階層級的參與者。

在這種大內卷時代，項目和代幣的淘汰率將顯著提高。過去被認爲是充分條件的"技術論"、"背景決定論"和"敘事主義"正在轉變爲必要條件。市場唯一相信的，是真實的增長 - 包括用戶增長、收入增長和採用率增長。

對於項目方而言，有幾個關鍵點需要注意：

1. 重視有機增長：市場營銷的重要性不亞於技術開發。一個優秀的CMO應該花大部分時間進行戰略思考和規劃，而不是簡單地執行任務。

2. 重新審視KOL合作：高質量的KOL不僅能提供市場和品牌推廣，還可能在產品、戰略等方面給出valuable建議。項目方應該直接與重要KOL進行一對一溝通。

3. 關注協議收入：可持續的增長源自於可持續的商業模式。項目應該優先考慮如何獲取穩定的協議收入，並確保有實現盈餘的可能性。

4. 完善經濟模型：許多項目面臨代幣流通量增長與業務發展不匹配的問題。真正的經濟模型應該能賺取可持續協議收入、使代幣週期與項目成長週期匹配、將激勵視爲投資而非消費行爲，並解決籌碼結構的階級固化問題。

總的來說，在當前市場環境下，項目需要更加注重實質性的增長和可持續發展，而不是依賴短期炒作或過度激勵。只有真正能爲用戶創造價值、具備良好商業模式的項目，才能在這個充滿挑戰的時期中脫穎而出。