加密市場週報：BTC震蕩反彈，微策略繼續增持

宏觀環境

近期美股經歷了疫情以來最劇烈的調整之一。目前美國對等關稅預期有所緩和,提振了市場情緒,美股底部信號已初現端倪,但尚未完全確立。加密貨幣市場隨美股波動反彈。

全市場概覽

本週BTC震蕩反彈,市場主要圍繞BSC鏈和SOL鏈展開。微策略過去一周增持了6億美元BTC。

漲幅前五:ZETA(60%)、LAYER(60%)、FARTCOIN(50%)、MEW(40%)、BEAM(40%) 跌幅前五:NTGL(60%)、PI(30%)、PLUME(20%)、SATS(15%)、XCN(10%)

值得關注的是:

• SOL:市場傳言某知名做市商近期有大額場外交易需求
• FORM:作爲BSC鏈上的meme代幣發射平台,受益於BSC鏈推出的總額1億美元流動性激勵計劃
• HYPE:該鏈上交易所因金庫遭受攻擊而被迫下架,喪失用戶信任。這也反映出小型代幣合約容易被操縱的問題

鏈上數據分析

BTC新增需求持續減弱,大部分短期投資者目前處於虧損狀態。長期持有者的供應量開始再次增長。當前短期持有者擁有40%的財富,較2025年初50%的峯值有所下降。不過,這一峯值仍明顯低於往期牛市高點時70-90%的水平,可能與本輪大型機構投資者通過ETF等方式入場有關。

穩定幣市值大幅下降,顯示資金出現避險情緒。但機構資金重拾樂觀,結束了連續5周的資金流出態勢。

MVRV-Z Score指標當前爲2.0,接近行情中段水平。該指標反映市場整體盈利狀況,大於6爲頂部區間,小於2爲底部區間。

期貨市場

• 多空比:1.1,市場情緒正常
• 持倉量:BTC持倉量小幅下降,反映市場缺乏明確方向
• 資金費率:本週費率0.01%,處於偏低水平

現貨市場

BTC本週震蕩反彈。市場波動率大幅下降,處於暴跌後的橫盤震蕩修復期。交易所加速上線一些VC支持的代幣項目。

公鏈生態動態

BTC生態

某知名企業繼續增持近7000枚比特幣,並推出永續優先股STRF在納斯達克上市交易,彰顯其持續最大化比特幣持倉的戰略決心。

該企業創始人在社交平台披露,公司於3月17日至23日期間,以約84,529美元的平均價格增持6,911枚比特幣,總投入約5.841億美元。截至3月23日,該企業持有的比特幣總量已達506,137枚,累計購入成本約337億美元,平均持倉成本爲66,608美元。

3月26日,該企業的STRF永續優先股正式在納斯達克交易,融資規模由原定的5億美元上調至7.225億美元,並設定10%的年化固定股息。STRF旨在作爲高收益債券類資產,核心目標是將盡可能多的資金引導至比特幣投資。

ETH生態

以太坊Pectra升級已在新的Hoodi測試網上成功啓動,EIP-7702的引入將實現多幣種支付gas費。

Hoodi測試網的啓動是在此前的Holesky和Sepolia測試網遇到問題後進行的,旨在確保開發者能夠充分測試驗證器退出等功能。目前,Hoodi測試網正受到密切監控,以確保升級的穩定性和可靠性,爲後續的主網部署做好準備。

Pectra升級旨在解決以太坊網路面臨的多項挑戰。其中一項更改是爲錢包添加了智能合約功能,允許錢包軟件開發人員構建新的便利功能,例如能夠以ETH以外的加密貨幣支付交易費。

以太坊開發人員此前同意,如果周三一切順利,Pectra將再接受約30天的監控,然後最終在以太坊主網上啓用。

此外,Celo已於3月26日正式完成向以太坊二層網路的遷移,採用了某知名二層網路的技術棧。此次升級旨在提升Celo的安全性、可擴展性以及與以太坊生態系統的互操作性。遷移後,Celo的區塊生成時間從5秒大幅縮短至1秒,交易速度顯著提升。同時,Celo將繼續保持其低於一美分的超低交易費用。

ETH生態TVL達46.288b,較上周上升1.53%。

TON生態

全鏈兼容性的HiBit DEX登入TON生態,有望在連接TON生態系統與其他區塊鏈網路方面發揮重要作用。

3月24日,Hibit宣布完成新一輪500萬美元融資,本輪融資將用於進一步完善Hibit生態系統,重點推進二層基礎設施建設、Hibit DEX發展、跨鏈互操作技術優化,以及AI Agent經濟的深度布局。

作爲Hibit二層生態系統的首個核心應用,Hibit DEX結合了中心化交易所與去中心化交易所的優勢,旨在實現數百萬TPS級別的高效交易體驗,並支持無需許可的代幣發行。同時,Hibit DEX還深度整合AI Agent經濟與Meme社區,爲用戶提供更豐富的交易生態。

TON DeFi鎖倉量170.3m,上升14.99%。

SOL生態

某知名平台正式推出其去中心化交易所,標志着平台由單一的代幣發行平台向集代幣發行與交易於一體的綜合型平台邁進。

該DEX採用恆定乘積做市商模型,運作方式類似於生態內其他主流DEX。該DEX具有即時遷移、零遷移費用、流動性更強、創作者收益分享等特點和功能。每筆交易收取0.25%的手續費,其中0.20%給流動性提供者,0.05%分配給協議。

該DEX上線後迅速獲得市場認可,僅一周內便佔據了Solana生態DEX市場21%的份額,交易量高達15億美元。在短短一周內,該DEX處理交易筆數超過1400萬筆,累計交易手續費收入達303萬美元。

這一突破使得模因幣能夠無縫遷移至該DEX進行交易,進一步鞏固了該平台在模因幣交易領域的主導地位,並對生態內其他DEX形成強勁競爭。

SOL生態DeFi TVL爲6.809b,較上周小幅下降0.24%。