全球金融危機下 比特幣暴跌20% 避險屬性存疑

2020年3月9日無疑將成爲金融史上值得銘記的一天。

美國股市在1987年經歷"黑色星期一"後開始實施熔斷機制。此後數十年間，該機制首次觸發是在1997年10月27日，當天道瓊斯工業指數下跌7.18%，創下自1915年以來的單日最大跌幅。

在新冠肺炎疫情蔓延、美國總統初選以及原油價格暴跌等多重因素的衝擊下，2020年3月9日美股再次崩盤，觸發了歷史上第二次熔斷，全球股市隨之震蕩。

與此同時，加密貨幣市場也遭遇重創。被譽爲"數字黃金"的比特幣連續跌破8000美元和7800美元兩個關鍵支撐位，從9170美元直線下跌至7680美元，3月8日和9日兩天內跌幅接近20%。多家主要交易平台的合約交易爆倉金額高達近7億美元。

大多數投資機構認爲，美股暴跌是新冠病毒、中東石油價格戰以及美國總統初選等多重因素疊加的結果。事實上，在此次大跌之前，全球金融交易市場的資金流動性已經不足，市場表現不及預期。實際上市場資金並不充裕，加之大量槓杆的存在，容易引發流動性問題。

全球金融市場的同步大跌加劇了投資者的避險需求。恐慌情緒促使更多人拋售股票、撤離大宗商品期貨市場，資金逐漸流向黃金、現金和國債等避險資產。

在區塊鏈行業，比特幣因其稀缺性而被認爲具有重要的價值儲存功能，被視爲潛在的避險資產。在委內瑞拉經濟危機期間，比特幣曾一度成爲當地民衆的避險選擇之一。然而，在最近的全球金融資產暴跌中，比特幣並未展現出與黃金相似的漲趨勢，反而出現了大幅下跌。

那麼，被稱爲"數字黃金"的比特幣是否真能在需要時充當避險資產的角色？

一些高級分析師認爲，將比特幣視爲避險資產的觀點是不準確的。他們指出，人們對比特幣市場的預期過於樂觀。實際上，比特幣市場規模相對較小，難以承受來自傳統金融市場的大量避險資金湧入。此外，比特幣價格波動劇烈，2019年上半年價格翻了3倍，下半年卻下跌近50%。這種不穩定性使得專業投資團隊不會將其視爲可靠的避險工具。

從避險角度來看，比特幣目前遠不及黃金。由於比特幣市場深度相對傳統金融業龐大資金而言仍顯不足，加上主流投資者對比特幣的認知和共識尚未形成，目前比特幣更像是一種高波動性、與流動性高度相關的風險資產，而非避險資產。

然而，比特幣目前作爲風險資產的定位並不意味着它永遠無法成爲避險資產。相比傳統金融市場，比特幣仍屬小衆資產，現在將其稱爲避險資產爲時尚早。但在通往"數字黃金"這一避險資產目標的道路上，比特幣無疑走得最遠，也最具潛力。