去中心化交易所的新嘗試:結合安全性與便捷性

去中心化合約交易所如果能實現谷歌帳戶登入,無疑會大幅擴大其受衆羣體。同時,如果能在保持中心化交易所用戶體驗的同時,讓用戶完全掌控自己的資產,那麼在中心化交易所遭遇信任危機時,必然會吸引大量用戶轉移。

一個名爲MUFEX(Most User Friendly EXchange)的去中心化衍生品交易所正在嘗試實現這些目標,它結合了GMX的快速啓動和dydx的高天花板等優勢。

MUFEX的核心機制

MUFEX主要包含以下三個核心機制:

1. 採用類似DYDX的資產自托管模式,用戶可自行強制提款
2. 運用帳戶抽象(AA)錢包方案,支持谷歌登入等更便捷的用戶體驗
3. 混合訂單簿模式,既包含GMX/GNS類被動做市商,也支持傳統做市商參與

這些機制各有其優勢,下面我們逐一分析。

資產自托管的優勢

FTX事件後,用戶對中心化交易所的信任度大幅下降,GMX等去中心化交易所因此獲得更多關注。資產自托管可以很好地解決用戶的安全顧慮。雖然交易撮合的去中心化程度也很重要,但相比之下,這方面尚有妥協空間。

帳戶抽象錢包方案的意義

GMX經過一年快速增長後,用戶數量增長遇到瓶頸,日均合約交易用戶僅1000左右。要進一步擴大用戶羣,降低使用門檻至關重要。MUFEX採用的帳戶抽象錢包方案,在保證安全性的同時提高了可擴展性,讓用戶可以通過郵箱、谷歌帳戶等熟悉的方式登入,大大降低了學習成本。

這種接近中心化交易所的用戶體驗,有助於吸引更多用戶。對中心化交易所用戶而言,遷移到MUFEX幾乎沒有學習成本,還能提高資產安全性,如果再輔以代幣激勵,用戶增長將更加容易。

混合訂單簿模式的優勢

MUFEX採用混合訂單簿模式,既包含類似GNS的動態滑點機制,又支持做市商通過API提供流動性。這種設計既保留了GMX/GNS模式的優勢,又通過引入更多外部參與者來提升天花板。

被動做市的MLP雖然安全,但滑點和費用難以與中心化交易所競爭,規模上限也較低。而支持主動做市商參與,可以在保留已驗證成功模式的同時,進一步提升平台潛力。

總結

MUFEX的設計目標是結合以下幾個方面的優勢:

1. 去中心化交易所的資產安全性
2. 中心化交易所的用戶體驗
3. GMX/GNS的低滑點
4. GLP的可組合性
5. 訂單簿模式的規模潛力

這種設計能否取得成功,還需要市場驗證。它與當前去中心化金融項目有較大差異,需要較強的運營能力,這一點只能通過實踐來檢驗。

行業趨勢分析

去中心化金融領域開始重視用戶體驗,這是一個值得關注的趨勢。回顧永續合約的發展歷程,雖然最初由Bitmex這樣的小而精團隊發明,但後來Binance等在運營和用戶體驗方面更勝一籌的交易所,最終搶佔了大部分市場份額。

對於操作頻繁的合約交易用戶來說,體驗尤爲重要。雖然多數去中心化金融賽道盈利有限,無力投入大量資源改善用戶體驗,但衍生品市場例外。MUFEX的嘗試爲行業開了個好頭,接下來各方勢力的表現值得期待。