區塊鏈價格機制的演進與挑戰

在區塊鏈發展過程中，去中心化的價格博弈機制一直是被忽視的重要問題。隨着近年來去中心化金融(DeFi)的蓬勃發展，業內外人士才開始對鏈上價格機制有了初步認知和探索。如何在區塊鏈上生成更符合其本質的價格變量，是一個值得深入研究的方向。

比特幣作爲世界上第一個區塊鏈項目,開創了"區塊鏈"的概念。2010年,一位程序員用10000枚BTC兌換兩張披薩券,首次爲比特幣賦予了價格。這次交易雖然只是兩個人之間的均衡,但標志着比特幣貨幣交易屬性的萌芽。

隨後,數字貨幣交易所應運而生,爲BTC愛好者提供了交易場所。礦工、投資者、投機者等各方參與者的博弈,逐步完善了比特幣的一般均衡屬性。然而,隨着比特幣熱度上升和傳統金融的介入,中心化交易所的不透明性也日益凸顯。

中心化交易所與鏈上交互存在明顯差異。交易所的計算單位是毫秒,而區塊鏈是以區塊爲單位。這種割裂導致我們無法準確評估交易所提供的價格數據。尤其在缺乏有效監管的加密領域,數據造假難以避免。

2008年全球金融危機後,比特幣白皮書發布,提出了一個不基於"信任"的協議構想。比特幣的去中心化特質,實現了無需信任任何第三方的資產轉移。這種高度安全但效率較低的機制,與傳統金融領域形成鮮明對比。

對於加密資產而言,價格機制即定價過程。比特幣的定價由各類參與者的市場博弈決定。這個復雜的博弈過程能否像轉帳一樣,以去中心化方式在鏈上生成?隨着去中心化程度提高、參與者增多,其安全性和承載能力是否會相應提升?

以太坊的可編程特性爲DeFi創新提供了機會。當前大多數DeFi協議都需要使用鏈上價格數據,如抵押借貸的平倉價格、交易閃兌的實時價格等。目前主流做法是使用預言機從中心化交易所獲取價格數據,但這與區塊鏈去中心化、去信任的本質相悖。

NEST Protocol選擇延續比特幣的去中心化路線,通過非合作博弈方式在鏈上同步生成價格信息。任何人都可以對NEST系統中的價格進行驗證和套利,被驗證的價格才會被錄入系統。這種機制類似比特幣網路中的交易確認過程,參與者越多,系統越安全,所能承載的資金規模也越大。

去中心化是一種文明的進步。區塊鏈作爲一門科學,需要不斷提出假說、歸納、證明和證僞。價格博弈機制延續區塊鏈去中心化精神的假說雖然不能保證一定成功,但方向是正確的。畢竟在區塊鏈領域,成功的樣本還不多見。未來,如何將鏈上原生資產的價格信息流更好地應用到傳統領域,仍需要持續探索和完善。