USUAL協議深度剖析:一個披着RWA外衣的龐氏騙局

USUAL協議表面上是一個提供美國國債收益率的真實資產(RWA)項目,實則是一個精心設計的龐氏騙局。該協議共發行了5種代幣,各有不同用途:

1. USUAL - 治理代幣
2. USD0 - 穩定幣(實際無用)
3. USD0++ - 4年期國債代幣
4. USUALX - USUAL質押後的版本
5. USUAL* - 團隊和投資者專屬代幣

協議打着"無許可獲得4%國債收益"的旗號吸引用戶,實則通過70%的高收益率誘導用戶購買USD0++。USD0++以1美元價格鑄造,但實際上是4年鎖定期的國債代幣,當前價值僅爲0.84美元。

爲消除用戶疑慮,協議設置了1:1贖回機制,並在借貸平台上將USD0++價格寫死爲1美元。這導致一些用戶產生錯覺,認爲USD0++可隨時1:1贖回,開始進行高槓杆操作。

然而,協議突然關閉了1:1贖回通道,將贖回價格降至0.87美元。這一操作導致大量用戶遭受巨大損失,一些高槓杆玩家損失高達62%。

通過這種方式,協議從近20億美元TVL中套現了約2.6億美元。這筆資金部分分配給了USUALX持有者,部分則流入了團隊和投資者手中。

USUAL*代幣是專屬於團隊和投資者的權益代幣,享有更多特權。團隊通過這種方式已獲利至少7200萬美元。

協議之所以採取如此激進的措施,是因爲龐氏騙局即將難以爲繼。USUAL價格持續下跌,若不採取行動,協議將陷入死亡螺旋。

這一系列操作的受害者包括所有參與者,而最大受益者無疑是項目方。在缺乏監管的加密貨幣領域,項目方往往不受法律和道德的約束。

對於尚未接觸USUAL的投資者,建議保持謹慎,切勿參與。已經參與的用戶可以選擇認虧止損,或冒險繼續參與。然而,即便不虧錢,長期參與這類項目也意味着巨大的機會成本。