比特幣與加密貨幣市場6月表現分析

6月份，加密貨幣市場出現回調，主要是由於比特幣拋售壓力引發了投資者風險偏好的整體下降。盡管如此，對該資產類別的長期前景仍然保持積極看法。

在傳統資產方面，6月的回報率呈現出不同走勢。受房地產市場降溫影響，美國房屋建築商表現不佳；中國經濟再度疲軟導致中國股市和部分工業金屬下跌；而法國股市則因政府可能變更而承壓。相比之下，全球債券、除中國外的新興市場股票以及標普500指數表現相對穩健。瑞士法郎作爲國際風險上升的指標，也表現良好。比特幣和以太坊分別下跌約10%，在風險調整基礎上屬於表現較差的市場板塊。

多方面因素導致了比特幣在6月的下跌，並影響了其他加密貨幣。主要的拋售壓力來源包括：

1. Mt Gox遺產：破產遺產受托人宣布從7月初開始償還比特幣和比特幣現金，遺產持有價值89億美元的比特幣。

2. 德國政府：一家德國政府機構開始清算2013年沒收的比特幣，6月期間向交易所發送了近4000個比特幣。

3. 美國政府：向某交易平台存款帳戶發送了3940個比特幣，這些比特幣是從一名被定罪的毒販相關的錢包中沒收的。

4. 美國現貨比特幣ETP：6月下半月經歷了5.81億美元的淨流出。

5. 比特幣礦工：繼續減少持有量，過去30天內賣出了約1560個比特幣。

盡管短期資金流動影響了比特幣價格，但資產的基本面並未發生顯著變化。市場預期联准会將在今明兩年進一步降息以應對通脹緩解。某些智能合約平台的採用指標顯示出持續增長，主要平台的日活躍用戶在近幾個月繼續增加。

現貨以太坊ETP在美國市場上市也取得了進展。預計這些產品將在2024年第三季度開始交易，可能會支持以太坊及其生態系統內代幣的估值。

6月，比特幣和以太坊雖然下跌，但表現仍優於更廣泛的加密市場。加密貨幣板塊市場指數在6月下跌19%。消費者和文化加密貨幣板塊表現最差，主要受memecoin疲軟影響。貨幣加密貨幣板塊和金融加密貨幣板塊表現相對較好。

值得注意的是，Toncoin（TON）是6月少數漲的代幣之一。TON區塊鏈集成在Telegram的消息應用程序中，具有利用Telegram9億月活躍用戶分布的潛力。其日活躍用戶數量從1月平均27,000增長到6月超過400,000。

盡管6月市場表現不佳，但對今年餘下時間的估值前景仍持樂觀態度。宏觀背景總體上對加密資產類別有利，經濟增長、潛在的联准会降息以及強勁的股市都是支持因素。此外，以太坊ETP的批準有望讓更多投資者了解智能合約和去中心化應用的概念，認識到公共區塊鏈在變革數字商務方面的潛力。