實用代幣與Meme代幣:未來市場走向何方?

自從某社交平台推出以來，市場經歷了多輪Meme領域的熱潮，從2024年4月延續至2025年1月初。

不過，隨着某政治人物相關代幣價格大跌，投資者開始重新思考實用代幣的投資價值。

實用代幣通常作爲協議費用使用，這在許多區塊鏈項目的商業模式中很常見。此外，這些協議還可能通過回購或銷毀代幣來反映其基本面。

那麼，市場格局的變化是否會爲實用代幣帶來更高回報呢？

1. 中心化交易所代幣表現更穩定

某政治人物相關Meme代幣推出後，Meme領域迅速升溫，但一個月內就開始降溫，到2月1日時收益出現反轉。

在隨後的下跌中，Meme代幣價格持續走低。其他板塊如公鏈、DeFi和基礎設施的代幣也經歷了類似走勢。

然而，這期間比特幣和中心化交易所代幣保持穩定，後者甚至出現了價格漲。

2. 中心化交易所代幣分析

深入觀察發現:今年8個中心化交易所代幣中，7個表現優於比特幣，其中6個實現了正收益。

某交易所代幣在早期階段顯著漲，而另一家交易所的代幣則取得了最高的年度漲幅。

那麼，中心化交易所代幣爲何表現更加穩定呢？

3. 中心化交易所代幣收入

一個可能的原因是中心化交易所代幣的收入更高(收入指代幣銷毀或回購金額)。

過去一年中，中心化交易所代幣的平均收入市值比爲0.12，是DeFi的兩倍多。

4. 中心化交易所代幣收入與回報

如前所述，在這些中心化交易所代幣中，某交易所代幣表現最爲穩定，這反映了其2025年1月1日至3月18日期間的價格回報與去年收入市值比的顯著相關性。然而，並非所有代幣都遵循相同趨勢。例如，某交易所代幣位於右下角，因爲它在2024年的高回報無法持續到2025年。

值得注意的是，部分交易所去年並未公布任何代幣銷毀或回購記錄。

5. 總結

在市場下行期間，中心化交易所板塊的價格可能因收入預期而保持穩健。然而，在評估各個交易所時，仍有許多其他因素在推動代幣價格變化。

6. 研究方法

從市值排名前100的項目中選擇了57個代幣，包括：

• 確認有收入或費用數據的代幣
• 確認沒有收入的代幣(如Meme代幣)

不包括：

• 包裝代幣
• 跨鏈橋接代幣
• 比特幣
• 比特幣硬分叉幣種