貝萊德持有比特幣的比例是多少？

貝萊德正式透過 iShares 比特幣信託（IBIT）進軍比特幣市場，開啟機構層級比特幣累積的新紀元。

自 2024 年 1 月 11 日推出以來，IBIT 的增長速度大幅超越市場預期，遠勝其他 ETF（交易型開放式指數基金）。截至 2025 年 6 月 10 日，貝萊德持有比特幣超過 662,500 枚，佔全球比特幣總供應量逾 3%。按現價計算，持倉市值達 724 億美元，規模令人震撼。

相較之下，SPDR 黃金 ETF（GLD，交易型開放式指數基金）需超過 1,600 個交易日才能達到 700 億美元的管理規模，IBIT 僅用 341 天就創下紀錄。這不只代表貝萊德本身的重要里程碑，更全然展現機構對比特幣的高度認同。

目前，貝萊德的比特幣持倉量已超過眾多主流中心化交易所（CEX），甚至壓過如 Strategy 等大型企業持幣量。從絕對持幣數來看，僅有中本聰推估所持的 110 萬枚 BTC 多於 IBIT，但這個差距正迅速縮小。

若目前資金流入趨勢持續，IBIT 未來極可能成為比特幣最大的單一持有者，進一步深刻影響比特幣供給分布與集中度結構。

貝萊德比特幣持倉變動趨勢

須注意：IBIT 內的比特幣私鑰並非由貝萊德自行保管，而是委託 Coinbase Custody 離線管理，並提供商業保險保障客戶資產安全。

貝萊德為何在 2025 年大規模配置比特幣？

貝萊德積極增持比特幣，源於其將比特幣視為合規、長線且多元化投資組合重要支柱的策略轉型。

貝萊德比特幣投資策略

貝萊德認為，比特幣的高波動性是其巨大上漲潛力的必經代價。透過 IBIT，貝萊德看好比特幣隨主流採納而愈發穩定，價格發現機制趨於成熟，流動性提升，交易價差縮小。

以此戰略視角，比特幣被定位為貨幣進化與數位資產基礎設施發展的長期核心資產。

身為全球最大資產管理公司，貝萊德此舉明確釋放市場訊號，促使機構聚焦「應配置多少比特幣」，而非「是否要配置」，徹底重塑產業討論重心。

機構比特幣配置的投資邏輯

貝萊德指出，2025 年比特幣具備多項關鍵吸引力：

• 稀缺性：比特幣總供應量上限為 2,100 萬枚，透過減半機制強化稀缺特性，雖與黃金相似但運作於純數位網路。有觀點認為，部分比特幣因遺失或永久無法存取而退出市場，實際可用供給更加有限。
• 美元霸權的對沖方案：面對地緣政治碎片化及主權債務危機，比特幣去中心化本質可對沖法幣體系系統風險，被視為中性儲備資產，可抗政府干預與貨幣操控。
• 數位轉型時代核心資產：貝萊德將比特幣視為實體經濟進化為數位經濟、財富代際轉移的指標性資產。在貝萊德看來，這個趨勢因年輕投資人影響力攀升而進一步加速。

上述多元因素讓比特幣展現與傳統資產截然不同的風險與報酬特性。貝萊德認為，比特幣是「額外多元化收益來源」，極具納入主流投資組合的戰略價值。

貝萊德加密資產投資配置

貝萊德建議，在傳統 60/40 股債組合中，建議配置 1% 至 2% 比特幣。雖占比有限，但機構規模下已足以顯著影響整體報酬，並推動比特幣持有部位機構化與標準化。

貝萊德並將比特幣風險屬性與「七巨頭」等高波動科技股對比，論證比特幣具納入資產配置模型的可行性。

須注意：針對 IBIT 交易產生的比特幣零碎餘額及其他代幣，貝萊德會分別存入獨立錢包或捐贈予公益團體，以避免稅務風險。

貝萊德比特幣 ETF 影響力

貝萊德透過 iShares 比特幣信託（IBIT） 持有超過比特幣總供應 3%，顛覆比特幣市場認知、交易機制及監管結構。

比特幣長久以來因高波動性著稱，原因在於限量供應、情緒主導及監管不確定。過去加密市場流動性不足，大額交易往往對價格產生劇烈衝擊。現今 IBIT 吸納數十萬 BTC，市場高度關注機構資金是否能推動市場趨於穩定，或反增其結構複雜性。

ETF 擁護者認為，機構資金進入有助緩衝波動。貝萊德等受監管巨頭深度參與，將有望提升比特幣市場流動性、透明度，並增強其抗波動能力。

貝萊德公開強調，機構廣泛參與將優化比特幣價格發現，深化市場流動性，培養更穩健的交易環境。

但也有批評者（包括部分學術界人士）警告，大規模機構參與恐引進槓桿交易、演算法觸發閃崩、ETF 資金流操縱等傳統金融風險。

因此，比特幣金融化有可能只是將「散戶驅動 FOMO」波動轉化為「系統性槓桿」風險。隨著 ETF 影響力攀升，比特幣與其他金融資產的關聯性可能加強，減弱原本的低相關對沖特性。

機構比特幣配置帶動主流認可

貝萊德的加密資產策略，促使比特幣從小眾資產一躍成為主流投資標的。

過去比特幣長期被主流金融機構忽視，而貝萊德對 BTC 的深度配置，已明確標誌產業趨勢巨變。IBIT 推出及其飛速成長為全球頂級比特幣持有者，使比特幣市場地位獲得新一層認可。

以 IBIT 為代表的 ETF，讓機構投資人無須技術門檻、不用擔心保管風險，便可合規且安全取得比特幣持有部位。貝萊德的參與降低行業跟進者的聲譽風險，有效推動機構持幣常態化與比特幣納入主流投資組合進程。

一般投資人也同樣有利，不再需要管理錢包、保存助記詞或處理 Gas 費，即可透過傳統券商一鍵配置比特幣。

值得注意的是，阿布達比 Mubadala 主權財富基金亦持有 IBIT 重要持股，申報投資金額達 4,090 萬美元。

貝萊德持有比特幣 3%：去中心化與集中化的悖論

比特幣初衷是去中心化金融。然而，當全球最大資產管理公司透過中心化產品持有超過 60 萬枚 BTC，去中心化資產逐步被中心化機構掌控，形塑出新的產業悖論。

現今多數用戶仰賴中心化交易所（CEX，中心化加密貨幣交易平台）、保管服務或 ETF（交易型開放式指數基金）。這些平台操作門檻低、具保險與冷儲存保障，也能滿足 KYC（認識你的客戶）、AML（反洗錢）等合規要求，符合大多數用戶預期。相對而言，去中心化工具（如 DEX、自主管理錢包）不僅門檻高、流動性有限，且用戶保護較弱，發展受限。

因此，雖然比特幣底層技術仍堅持去中心化，絕大多數人還是透過中心化渠道持有。貝萊德積極累積比特幣就是這種趨勢的最佳註腳。一派認為這背離中本聰原意，另一派則認為這是「存取中心化」的現實權衡，有助比特幣普及全球。

這正是比特幣「中心化與去中心化」辯證的核心：如何在理念與效率間取得平衡。

現今市場普遍接受底層去中心化、上層存取中心化的混合模式。

監管「追趕戰」

貝萊德能夠推出 IBIT，核心在於美國證券交易委員會（SEC）於 2024 年初核准現貨比特幣 ETF，打破多年僵局，引動大量機構資金湧入。但當前加密監管仍存高度分歧，缺乏統一標準。

加密市場監管最大難題之一在於資產歸類。SEC 目前對以太坊

ETH$4,734

及 Solana

SOL$207.38

等多類代幣是否屬證券，立場仍模糊，使質押 ETF、山寨幣 ETP等產品研發難以推進，投資人及發行人亦摸不著頭緒。

正如Caroline Crenshaw 委員所指出，SEC 現行政策令監管環境混亂、執法消極，直接壓抑創新，也嚴重影響機構投資比特幣以外的加密資產信心。

目前比特幣監管路徑相對清晰。未來若要推動以太坊 ETF 或DeFi 相關產品發展，市場極需統一且協調的全球監管規範。

機構投資人已蓄勢待發——關鍵在於制定可信賴、明確的監管規則。

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