Các lệnh đặt giá cho #Ethereum# tiếp tục mạnh mẽ khi tài sản tiến gần đến ATHs, trong khi #Bitcoin# củng cố ngay dưới đỉnh cao của nó.
Khám phá thêm trong tuần On-Chain mới nhất dưới đây👇

Một chỉ số hữu ích của sự đảo ngược nhu cầu trong thời gian ngắn: khi chi phí cơ sở của các holder 1w–1m vượt qua chi phí của các holder 1m–3m, điều đó báo hiệu rằng những người mua mới đang trả thêm - một dấu hiệu tăng giá. Khoảng trống vẫn còn rộng, cho thấy nhu cầu trong thời gian ngắn đối với #Bitcoin# vẫn còn mạnh.

Trong tháng qua, lợi nhuận của #Bitcoin# chủ yếu vẫn ổn định, khiến nó không đạt hiệu suất tốt hơn hầu hết các lĩnh vực tiền điện tử. $ETH đã ghi nhận mức tăng mạnh thứ hai trong giai đoạn này, chỉ đứng sau các token liên quan đến staking.

Trong tháng qua, lợi nhuận của #Bitcoin# chủ yếu không thay đổi, khiến nó không đạt hiệu suất tốt hơn so với hầu hết các lĩnh vực tiền điện tử. $ETH đã ghi nhận mức tăng mạnh thứ hai trong giai đoạn này, chỉ đứng sau các token liên quan đến staking.

Với 29,79%, độ biến động thực tế trong 3 tháng của #Bitcoin# hiện đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Hồ sơ độ biến động của chu kỳ này nổi bật - chủ yếu duy trì dưới 50%, so với các mức 80-100% thường xuyên trong hai thị trường bull trước đó.

Kể từ ngày 21 tháng 6, những người nắm giữ thời gian ngắn - các nhà đầu tư nắm giữ $BTC <155 ngày - đã thêm hơn 220K $BTC vào số dư của họ (+9.9%). Mặc dù đáng chú ý, nhưng điều này là khiêm tốn so với tháng 1–tháng 3, khi nguồn cung surge 540K $BTC (+25%) trong một trong những sự chuyển động sắc nét nhất trong chu kỳ này.

Các quỹ ETF giao ngay $ETH của Mỹ đã chứng kiến dòng tiền rút ròng đầu tiên trong 3 tháng, với 94K $ETH bị rút. Diễn biến này diễn ra khi $ETH vượt mốc $4K, cho thấy việc chốt lợi nhuận sớm của các holder tổ chức sau một thời gian dòng tiền vào ổn định.

Lãi suất mở tùy chọn $ETH đã tăng lên $13.75B - mức cao nhất tính đến thời điểm hiện tại và chỉ thiếu $14.6B ATH từ tháng 3 ‘24 - báo hiệu vị thế phái sinh tăng cao bên cạnh đợt tăng giá gần đây.

Lợi nhuận từ $ETH (7D SMA) đạt đỉnh tại $771 triệu/ngày vào tháng 7, vượt mức của tháng 12 năm 2024, và hiện đang tăng trở lại ở mức $553 triệu/ngày. Lợi nhuận từ các holder dài hạn đạt mức của tháng 12 năm 2024, nhưng các nhà đầu tư thời gian ngắn đang thực hiện lợi nhuận cao hơn nhiều, thúc đẩy làn sóng hiện tại.

Hoạt động hợp đồng tương lai $XRP đã tăng mạnh, với khối lượng 24h tăng +208% lên $12.4B - vượt qua $9.6B của #Solana# . Lợi ích mở đã tăng lên $5.9B (+15%), trong khi tỷ lệ funding tích cực cho thấy vị thế long nặng - điều này có thể làm tăng rủi ro thanh lý nếu giá giảm.

Nhóm ví Shrimp-to-Fish ( với <100 $BTC) tiếp tục hấp thụ nguồn cung nhanh hơn so với mức tạo ra. Tăng trưởng số dư hàng tháng nằm trên +17K #BTC# # - outpacing the +13.85K $BTC issuance - with Shrimps alone adding nearly 10K #BTC# #, nhấn mạnh sự tích lũy liên tục do bán lẻ dẫn dắt.

Khối lượng chi tiêu của các holder BTC thời gian ngắn đang có lãi đã giảm xuống 45%, dưới ngưỡng trung lập. Điều này phản ánh một thị trường cân bằng, với việc chốt lời khiêm tốn và không có niềm tin định hướng rõ ràng giữa các nhà đầu tư thời gian ngắn.

$BTC vẫn đang giao dịch trên cơ sở chi phí STH ở mức $106k, điều này lịch sử phân định giữa các chế độ bull và bear. Cấu trúc này nhất quán với hành vi thị trường giữa đợt bull, mặc dù sự pullback gần đây đã thêm sự không chắc chắn trong ngắn hạn.

$BTC đang gặp khó khăn trong việc lấy lại mức giá của những người mua đỉnh thời gian ngắn (~$116.9k). Việc giữ dưới mức này làm tăng xác suất của việc hợp nhất kéo dài hoặc điều chỉnh thêm về khu vực $110k thấp hơn.

~120k $BTC đã được mua trong đợt phục hồi từ $112k lên $114k - bằng chứng của việc mua vào cơ hội. Tuy nhiên, nguồn cung trong khoảng $110k–$116k vẫn còn hạn chế, có nghĩa là cần có sự tích lũy mạnh mẽ hơn để hình thành hỗ trợ bền vững:

#Bitcoin# đã phá vỡ hỗ trợ chính ở mức $116K, bước vào vùng thanh khoản thấp. Sự rút vốn từ ETF, tỷ lệ funding giảm và lợi nhuận suy yếu báo hiệu sự không chắc chắn sau ATH. Xu hướng bull có đang tạm dừng? Tìm hiểu thêm trong Week On-Chain mới nhất:

Tỷ lệ vốn nóng SOL/ETH đang trong xu hướng giảm rõ rệt, hiện ở mức thấp nhất năm là 0.045. $ETH đã chứng kiến dòng vốn vào kỷ lục trong thời gian ngắn vào ngày 29 tháng 7, trong khi SOL đạt đỉnh cục bộ - nhưng cả hai hiện đều đang giảm tốc. Sự hạ nhiệt mạnh hơn đối với $SOL, báo hiệu một sự chuyển đổi đáng chú ý do ETH dẫn dắt đang phai nhạt.