新基建浪潮:剖析DePIN賽道的機遇與挑戰

一、引言：DePIN是什麼

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路,通過代幣激勵方式鼓勵用戶共享個人資源來建設基礎設施網路,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。簡單來說,DePIN以衆包形式將原本由中心化公司提供的基礎設施分散給全球衆多用戶提供。

根據數據,目前DePIN領域的市值已達52億美元,超過了預言機領域的50億美元,且呈持續上升趨勢。無論是最早的Arweave和FIL,還是上個牛市的Helium,以及最近備受矚目的Render Network等,均屬於這個領域。

DePIN最近再次引起關注的原因主要有三:

1. 基礎設施搭建比幾年前更完善,爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. Messari提出DePIN新概念,認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",給這個賽道加了一把敘事熱火;

3. Web3破圈新敘事從social和遊戲轉向探索其他可能性,與Web2用戶緊密相連的DePIN賽道成爲Web3從業者的重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:爲何需要DePIN、DePIN的代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析,以及局限性與挑戰。

二、爲什麼需要DePIN?

2.1 傳統ICT行業現狀

傳統ICT行業的基礎設施主要分爲:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。

目前全球市值前十的公司中,有六家屬於ICT行業(Apple、Microsoft、Google、Amazon、NVIDIA、Meta),佔據半壁江山。

根據數據,2022年全球ICT市場規模已達43900億美元,數據中心、軟件近兩年呈增長趨勢,正在方方面面影響我們的生活。

2.2 傳統ICT行業的困境

當前ICT行業面臨兩個顯著困境:

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

在數據存儲和通訊服務等領域,企業需投入大量資金用於硬件購買、租賃土地部署和維護人員僱傭等。這些高昂成本導致只有巨頭企業才能參與,比如雲計算和數據存儲領域的AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市場份額接近70%。這導致定價受到巨頭壟斷,高昂成本最終會轉嫁給消費者。

2. 中心化的基礎設施資源利用率較低。

根據報告,平均而言公司雲預算的32%被浪費,意味着公司在雲支出後,有三分之一的資源被閒置,造成巨大財務損失。

這種資源分配不當可歸因於各種因素。例如對資源供應,公司往往高估需求以確保服務連續可用性。此外,數據顯示雲浪費在超過一半情況下都是由於缺乏對雲成本了解導致的,在復雜的雲定價和五花八門的套餐中迷失。

面對雲計算和存儲的高價格以及雲浪費困境,DePIN賽道能夠很好地解決這一需求。在價格方面,去中心化存儲(例如FIL、Arweave)的價格比中心化存儲便宜好幾倍;在雲浪費困境方面,一些去中心化基礎設施開始採用分層計價方式,來區分不同需求,例如去中心化計算賽道的Render Network通過採用多層次定價策略,來最高效地匹配GPU供需關係。

三、DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵來促進用戶提供資源,包括GPU算力、部署熱點、存儲空間等,爲整個DePIN網路做出貢獻。

在DePIN項目早期,代幣往往沒有實際價值,所以用戶參與網路提供資源的行爲某種程度上和風險投資人很像,供給側在衆多DePIN項目中挑選出看好的項目,然後投資資源進去成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加以及代幣價格升值空間來盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同的是,他們提供的資源可能涉及硬件、帶寬、計算能力等方面,而且收入的代幣往往與網路使用情況、市場需求和其他因素相關。例如網路使用量低導致獎勵減少,或者網路遭受攻擊或不穩定導致資源浪費。因此,DePIN賽道中的風險礦工需要願意承擔這些潛在風險並爲網路提供資源,成爲網路穩定和項目發展過程中的關鍵組成部分。

這種激勵方式會形成飛輪效應,在發展向好時形成正向循環;相反,在發展向下時也容易造成撤離循環。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,從而實現項目的冷啓動和核心運轉機制,進而能夠進一步擴張和發展。

四、DePIN行業現狀

從最早成立的一批項目,例如去中心化網路Helium(2013年),去中心化存儲的Storj(2014年)、Sia(2015年),可以看出最早的DePIN項目基本都聚焦在存儲和通信技術方面。

然而,隨着互聯網、物聯網和AI的不斷發展,對基礎設施的要求和創新需求越來越多。從DePIN的發展現狀來看,目前DePIN的項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享上。

從DePIN領域目前市值排名前10的項目來看,大部分屬於Storage和Computing領域,另外在telecommunications領域也有一些不錯項目,包括行業先鋒Helium和後期之秀Theta。

五、DePIN行業代表性項目

5.1 FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL是一個去中心化的分布式存儲網路,通過代幣激勵方式,激勵用戶提供存儲空間。目前存儲空間已達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,採用Proof of Storage共識機制,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等算法,來保證數據安全性和可靠性。

Arweave是一個去中心化的永久性存儲網路,一旦數據被上傳到Arweave網路,將永遠保存在區塊鏈中。Arweave使用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊,作爲"訪問證明"。

綜合來看,隨着大數據和人工智能應用普及,數據產生量呈指數級增長,對數據存儲需求也隨之增加。在中心化存儲高定價背景下,對去中心化存儲的需求變得越來越多。去中心化存儲相較於中心化存儲的價格有顯著差異,同樣存儲1TB一個月的條件下,去中心化存儲價格平均不到Google Drive的一半,是Amazon S3的十分之一。

除價格優勢外,去中心化存儲安全性更高,數據在多個節點上分布存儲,降低單點故障風險,並且也有更高的抗審查性。在數據隱私方面,用戶在去中心化存儲中保留對數據的絕對所有權和控制權。

5.2 Helium - 去中心化無線網路

Helium成立於2013年,是DePIN賽道的元老和先驅。在傳統IoT行業中,由於基建成本難以覆蓋營收,物聯網設備的網路供應商還沒有巨頭出現,沒有一個整合的市場。Helium通過在供給側"眾籌"用戶參與,來分攤成本。

在IoT領域取得進展後,Helium希望進一步拓寬網路業務版圖,開始進軍5G和WiFi市場。然而,目前Helium主要在IoT領域表現出色,而在5G方面表現平平。

Helium在IoT領域採用LoRaWAN技術,這種低功耗廣域網技術功耗低、傳輸距離遠且室內穿透性優異。這種網路通常無需特定授權,成爲大規模物聯網部署的經濟實惠之選。

而在5G市場,Helium面臨合規和市場天花板的雙重困境。合規方面,美國對頻段分配和許可受到嚴格監管。市場天花板方面,5G是受國家政策嚴格監管的領域,全球大多數國家的網路運營商均爲國企,只有少數是私企且與國家有緊密關係。

今年3月27日,Helium開始從自己的Layer1區塊鏈遷移到Solana上。遷移原因包括:

1. 團隊希望專注網路建設,將底層區塊鏈維護交給擅長的人;

2. Solana生態有許多優質項目和開發者,HNT與Solana生態項目原生兼容;

3. Solana最新狀態壓縮功能能以極低成本鑄造大量NFT;

4. 與Solana Mobile Stack、Saga手機等項目有衆多合作空間。

從長遠來看,Helium在IoT領域的探索是一項從0到1的創新事業,對解決物聯網需求具有極高價值。盡管面臨諸多挑戰,但隨着物聯網設備普及和應用場景擴展,Helium去中