DEX賽道的五大趨勢分析

去中心化交易平台(DEX)自2020年6月以來快速發展,交易量激增。雖然目前市場低迷,DEX交易量有所下滑,但仍有多個值得關注的發展方向。通過分析60個頭部DEX項目,我們發現了以下五大趨勢:

1. 市場份額高度集中

無論從鎖倉量還是交易量來看,少數幾個DEX佔據了絕大部分市場份額:

• 鎖倉量方面,前5名DEX的鎖倉總額爲163.6億美元,是排名6-10名DEX鎖倉總額的6.4倍。其中Curve和Uniswap兩家鎖倉量均超50億美元,合計佔到前5名總額的63.5%。

• 交易量方面,僅有5個DEX的24小時交易量超過1億美元。dYdX和Uniswap v3分列前兩位,交易量分別爲14億和12.5億美元,遠超其他DEX。

2. 跨鏈跨層協議佔比上升

在統計的60個頭部DEX中,跨鏈和跨層協議數量達到16個,約佔四分之一。這反映了DEX向多鏈多層擴展的趨勢:

• 越來越多的DEX支持多條公鏈之間的交易和資產轉移,如Hop Protocol、Multichain等。

• 傳統DEX也紛紛在Layer網路上部署,以降低gas費用、提高交易速度。

• 跨鏈AMM等新型DEX正在湧現,如SushiXSwap。

3. AMM與NFT結合成爲新方向

DEX正在與NFT市場融合,主要體現在兩個方面:

• 基於AMM機制的NFT交易平台興起,如sudoswap。這類平台引入流動性池機制,提高NFT的流動性。

• 頭部AMM項目開始涉足NFT交易。如Uniswap收購NFT聚合器Genie,並計劃集成sudoswap的NFT AMM功能。

4. 新公鏈DEX快速崛起

除以太坊外,各大公鏈均有原生DEX躋身頭部行列:

• BNB Chain的PancakeSwap、Cronos的VVS Finance、Arbitrum的GMX等均進入鎖倉量前10。

• Klaytn、DefiChain、Osmosis等新公鏈的原生DEX表現亮眼。

• Cosmos生態的Osmosis、THORChain等應用鏈內置DEX值得關注。

5. 穩定幣和衍生品平台潛力巨大

在當前市場環境下,穩定幣和衍生品交易平台具有較大增長空間:

• 穩定幣交易平台如Curve、Wombat Exchange等受益於穩定幣需求上升。

• 衍生品交易平台如dYdX、GMX等爲用戶提供對沖工具,且多採用Layer擴容方案。

綜上所述,DEX賽道未來值得關注的方向包括:頭部以太坊DEX、跨鏈DEX、穩定幣交易協議、Cosmos生態DEX以及新公鏈DEX。長期來看,DEX仍將是DeFi的重要基礎設施,但公鏈格局可能呈現一超多強態勢。同時Layer上的DEX發展也值得持續關注。