Đánh giá giá trị đầu tư dự án RWA: Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số
Gần đây, một buổi họp kín chọn lựa dự án tập trung vào token hóa tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Sự kiện này quy tụ nhiều chuyên gia từ lĩnh vực tài chính truyền thống và blockchain, nhằm đánh giá và lựa chọn một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau thảo luận về những tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Với việc chính phủ Đặc khu hành chính Hong Kong tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản số tuân thủ, đặc biệt là khung "LEAP" mới nhất tập trung vào việc token hóa các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, nghệ thuật, vàng và năng lượng, đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc đưa những tài sản này lên chuỗi. Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý ở Hong Kong ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành một kênh quan trọng và cầu nối cốt lõi cho tài chính truyền thống bước vào lĩnh vực tài sản số. Hiện tại, sự chú ý của ngành đã chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực tế trong môi trường tuân thủ.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị chọn sản phẩm này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Công dụng thực sự của RWA quan trọng hơn nhiều so với bản thân việc token hóa. Các dự án RWA được quan tâm đều tập trung vào việc giải quyết vấn đề thanh khoản trên thị trường thực, và áp dụng cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động lực của các bên phát hành RWA là khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống, giá trị đầu tư của RWA về bản chất phụ thuộc vào chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại. Như các chuyên gia tham gia hội nghị đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trên thị trường truyền thống sẽ không tự động có được tính thanh khoản chỉ vì nó được token hóa và đưa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị lựa chọn sản phẩm lần này có tính đại diện, tài sản cơ sở được mã hóa bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Cuộc họp đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, bao gồm các quỹ trái phiếu Mỹ thuộc các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công khai hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ sở với xếp hạng tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, cùng với một cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo sự lưu giữ tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào khả năng tiếp cận do token hóa mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, đồng thời cung cấp lợi suất cạnh tranh hơn so với quỹ tiền tệ truyền thống. Kết quả bỏ phiếu cho thấy nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm có sự kết hợp giữa tính an toàn cấp tài chính truyền thống và sự tiện lợi bản địa của Web3 là rất mạnh mẽ.
Hàng hóa vật chất lớn: Loại dự án RWA này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi một cách thuận tiện. Trong một dự án token vàng được thảo luận tại hội nghị, giá trị token gắn liền với 100% dự trữ vàng vật chất, và thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch để đảm bảo an toàn cho tài sản. Đặc tính đồng nhất cao và không giao hàng vật chất của vàng khiến nó trở thành tài sản cơ sở lý tưởng cho việc token hóa hàng hóa lớn. Dữ liệu bỏ phiếu chọn sản phẩm cho thấy dự án này nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận rằng vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống vẫn có sức hấp dẫn mạnh mẽ trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư lợi suất cố định tương đối cao, nhưng cần phải chấp nhận rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi các công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần phải đánh giá thấu đáo chất lượng tín dụng của các khoản vay không có tài sản đảm bảo và khả năng thực hiện nghĩa vụ thực tế của bên bảo lãnh. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "lợi suất cố định + quyền chọn" thì giá trị của chúng phụ thuộc rất nhiều vào hiệu suất kinh doanh tương lai của chủ thể phát hành. Các tài sản mã hóa nợ này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi suất cao, và sẵn sàng chịu rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án nhất định.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi sinh lời: Loại RWA này là cấu trúc tài trợ được token hóa dựa trên thu nhập dự kiến trong tương lai của các dự án thương mại cụ thể, rủi ro và lợi nhuận của nó gắn liền trực tiếp với tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Chẳng hạn, một dự án thuê tàu được thảo luận trong hội nghị chọn sản phẩm đã đảm bảo ổn định và có thể dự đoán được cổ tức cho thuê bằng cách ký hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh từ việc phân phối sức mạnh AI trong lĩnh vực kinh doanh mới nổi này. Logic đánh giá của loại hình đầu tư này gần giống với đầu tư dự án, phù hợp với các nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về triển vọng ngành cụ thể và mức độ chấp nhận rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt được thảo luận trong hội nghị chọn sản phẩm lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản thực có thể chạm vào hoặc dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng và nhu cầu thị trường trong một hệ sinh thái cụ thể. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ nóng của IP và tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chính yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Kết quả bỏ phiếu rõ ràng cho thấy, token hóa chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, nền tảng cho sự phát triển của RWA phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản của dự án và tiềm năng quy mô là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển bền vững của toàn bộ hệ sinh thái RWA; còn với vai trò là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản nền tảng, độ ổn định dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ quyết định trực tiếp giá trị lâu dài và sự an toàn của dự án.
Cuộc thảo luận và kết quả bỏ phiếu của hội nghị chọn sản phẩm kín này đã cung cấp cái nhìn thị trường quý giá cho việc đánh giá dự án RWA, giúp thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái RWA và sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Với việc môi trường pháp lý ngày càng hoàn thiện và sự hiểu biết sâu sắc của các bên tham gia thị trường, chúng tôi có lý do để tin rằng các dự án RWA thực sự có khả năng giải quyết các vấn đề thực tiễn và có nền tảng tài sản vững chắc sẽ đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BrokenYield
· 18giờ trước
đã xem bộ phim này trước đây... một "chương trình ponzi tuân thủ quy định" khác đang chờ phát nổ thật đáng tiếc
Đánh giá giá trị đầu tư dự án RWA: theo dõi chất lượng tài sản cơ sở và hiệu quả thực sự
Đánh giá giá trị đầu tư dự án RWA: Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số
Gần đây, một buổi họp kín chọn lựa dự án tập trung vào token hóa tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Sự kiện này quy tụ nhiều chuyên gia từ lĩnh vực tài chính truyền thống và blockchain, nhằm đánh giá và lựa chọn một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau thảo luận về những tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Với việc chính phủ Đặc khu hành chính Hong Kong tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản số tuân thủ, đặc biệt là khung "LEAP" mới nhất tập trung vào việc token hóa các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, nghệ thuật, vàng và năng lượng, đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc đưa những tài sản này lên chuỗi. Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý ở Hong Kong ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành một kênh quan trọng và cầu nối cốt lõi cho tài chính truyền thống bước vào lĩnh vực tài sản số. Hiện tại, sự chú ý của ngành đã chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực tế trong môi trường tuân thủ.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị chọn sản phẩm này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Công dụng thực sự của RWA quan trọng hơn nhiều so với bản thân việc token hóa. Các dự án RWA được quan tâm đều tập trung vào việc giải quyết vấn đề thanh khoản trên thị trường thực, và áp dụng cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động lực của các bên phát hành RWA là khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống, giá trị đầu tư của RWA về bản chất phụ thuộc vào chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại. Như các chuyên gia tham gia hội nghị đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trên thị trường truyền thống sẽ không tự động có được tính thanh khoản chỉ vì nó được token hóa và đưa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị lựa chọn sản phẩm lần này có tính đại diện, tài sản cơ sở được mã hóa bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Cuộc họp đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, bao gồm các quỹ trái phiếu Mỹ thuộc các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công khai hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ sở với xếp hạng tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, cùng với một cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo sự lưu giữ tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào khả năng tiếp cận do token hóa mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, đồng thời cung cấp lợi suất cạnh tranh hơn so với quỹ tiền tệ truyền thống. Kết quả bỏ phiếu cho thấy nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm có sự kết hợp giữa tính an toàn cấp tài chính truyền thống và sự tiện lợi bản địa của Web3 là rất mạnh mẽ.
Hàng hóa vật chất lớn: Loại dự án RWA này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi một cách thuận tiện. Trong một dự án token vàng được thảo luận tại hội nghị, giá trị token gắn liền với 100% dự trữ vàng vật chất, và thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch để đảm bảo an toàn cho tài sản. Đặc tính đồng nhất cao và không giao hàng vật chất của vàng khiến nó trở thành tài sản cơ sở lý tưởng cho việc token hóa hàng hóa lớn. Dữ liệu bỏ phiếu chọn sản phẩm cho thấy dự án này nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận rằng vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống vẫn có sức hấp dẫn mạnh mẽ trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư lợi suất cố định tương đối cao, nhưng cần phải chấp nhận rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi các công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần phải đánh giá thấu đáo chất lượng tín dụng của các khoản vay không có tài sản đảm bảo và khả năng thực hiện nghĩa vụ thực tế của bên bảo lãnh. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "lợi suất cố định + quyền chọn" thì giá trị của chúng phụ thuộc rất nhiều vào hiệu suất kinh doanh tương lai của chủ thể phát hành. Các tài sản mã hóa nợ này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi suất cao, và sẵn sàng chịu rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án nhất định.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi sinh lời: Loại RWA này là cấu trúc tài trợ được token hóa dựa trên thu nhập dự kiến trong tương lai của các dự án thương mại cụ thể, rủi ro và lợi nhuận của nó gắn liền trực tiếp với tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Chẳng hạn, một dự án thuê tàu được thảo luận trong hội nghị chọn sản phẩm đã đảm bảo ổn định và có thể dự đoán được cổ tức cho thuê bằng cách ký hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh từ việc phân phối sức mạnh AI trong lĩnh vực kinh doanh mới nổi này. Logic đánh giá của loại hình đầu tư này gần giống với đầu tư dự án, phù hợp với các nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về triển vọng ngành cụ thể và mức độ chấp nhận rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt được thảo luận trong hội nghị chọn sản phẩm lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản thực có thể chạm vào hoặc dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng và nhu cầu thị trường trong một hệ sinh thái cụ thể. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ nóng của IP và tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chính yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Kết quả bỏ phiếu rõ ràng cho thấy, token hóa chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, nền tảng cho sự phát triển của RWA phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản của dự án và tiềm năng quy mô là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển bền vững của toàn bộ hệ sinh thái RWA; còn với vai trò là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản nền tảng, độ ổn định dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ quyết định trực tiếp giá trị lâu dài và sự an toàn của dự án.
Cuộc thảo luận và kết quả bỏ phiếu của hội nghị chọn sản phẩm kín này đã cung cấp cái nhìn thị trường quý giá cho việc đánh giá dự án RWA, giúp thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái RWA và sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Với việc môi trường pháp lý ngày càng hoàn thiện và sự hiểu biết sâu sắc của các bên tham gia thị trường, chúng tôi có lý do để tin rằng các dự án RWA thực sự có khả năng giải quyết các vấn đề thực tiễn và có nền tảng tài sản vững chắc sẽ đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số trong tương lai.