Cuộc cách mạng lớn trong hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella mới sẽ thay thế Mô-đun An toàn
Tuần này, hệ sinh thái AAVE đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella đã được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức được thực hiện vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này có nghĩa là mô-đun AAVE Umbrella sẽ thay thế mô-đun Safety Module hiện tại, đảm nhận chức năng bảo đảm khoản nợ xấu cho hệ sinh thái AAVE. Cuộc cách mạng này sẽ có ảnh hưởng lớn đến mô hình lợi nhuận của hệ sinh thái AAVE, xứng đáng được thảo luận sâu.
Tối ưu hóa cốt lõi của mô-đun Umbrella
Mô-đun Umbrella đã được tối ưu hóa ở ba khía cạnh chính:
Điều chỉnh loại tài sản: Sử dụng aToken có liên quan nhiều hơn đến khoản vay làm tài sản đảm bảo, mỗi loại aToken chỉ chịu trách nhiệm cho tài sản đảm bảo tương ứng của token cơ sở. Thêm vào đó là ba loại tài sản stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Tối ưu hóa phân phối khuyến khích: áp dụng mô hình đường cong giải phóng để xác định tỷ suất lợi nhuận từ việc staking của các tài sản, chịu ảnh hưởng bởi ba tham số: thanh khoản mục tiêu, tổng số lượng staking hiện tại và lượng giải phóng tối đa. Thông qua việc điều chỉnh lãi suất, kiểm soát lượng quỹ an toàn trong phạm vi hợp lý, tránh việc trợ cấp quá mức.
Tối ưu hóa cơ chế Slashing: Thay thế cơ chế kích hoạt chủ động dựa vào quản trị bằng việc thực hiện tự động bởi hợp đồng thông minh.
Các tối ưu hóa này nhằm giải quyết vấn đề chi phí bảo trì Safety Module cao và hiệu suất sử dụng vốn thấp.
Ảnh hưởng đến những người staking GHO
Dưới mô hình mới, rủi ro và lợi nhuận của người staking GHO sẽ có sự thay đổi cấu trúc:
Giả sử tất cả những người đặt cược stkGHO chuyển sang mô-đun Umbrella, tỷ suất lợi nhuận có thể giảm từ 13% hiện tại xuống khoảng 7.7%.
Lãi suất giảm thì rủi ro cũng giảm, người staker chỉ cần gánh chịu rủi ro nợ xấu từ khoản vay GHO.
Dự kiến, lượng phát hành GHO sẽ giảm mạnh, hiện tại 71% GHO được sử dụng để staking stkGHO, nhu cầu có thể bị mất.
Mặc dù vậy, tỷ lệ thế chấp GHO hiện tại là 245% ở mức độ khỏe mạnh, nguy cơ rút tiền trong ngắn hạn là khá nhỏ.
Ảnh hưởng đến hệ sinh thái AAVE
Điều chỉnh lần này phản ánh việc đội ngũ AAVE xem xét lại mô hình phát triển của GHO. Trong tương lai, AAVE có thể tập trung hơn vào việc khám phá các trường hợp ứng dụng thực tế của stablecoin phi tập trung trong thanh toán, chống kiểm duyệt, cải thiện hiệu suất cho vay, nhằm tái định hình sức cạnh tranh của GHO.
Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là những "mỏ thần" có lợi suất cao từng rất phổ biến có thể sẽ trở thành lịch sử. Hệ sinh thái AAVE đang tiến tới một hướng bền vững và hiệu quả hơn, nhưng trong quá trình này, không thể tránh khỏi việc ảnh hưởng đến một số người dùng. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những cơ hội và thách thức mà cuộc cách mạng này mang lại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-a180694b
· 08-16 21:47
Ai có thể chịu đựng điều này chứ, sao lại đổi thường xuyên như vậy?
Cải cách lớn của AAVE: Mô-đun Umbrella sẽ thay thế Mô-đun An toàn vào năm 2025, điều chỉnh lớn về mô hình lợi nhuận.
Cuộc cách mạng lớn trong hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella mới sẽ thay thế Mô-đun An toàn
Tuần này, hệ sinh thái AAVE đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella đã được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức được thực hiện vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này có nghĩa là mô-đun AAVE Umbrella sẽ thay thế mô-đun Safety Module hiện tại, đảm nhận chức năng bảo đảm khoản nợ xấu cho hệ sinh thái AAVE. Cuộc cách mạng này sẽ có ảnh hưởng lớn đến mô hình lợi nhuận của hệ sinh thái AAVE, xứng đáng được thảo luận sâu.
Tối ưu hóa cốt lõi của mô-đun Umbrella
Mô-đun Umbrella đã được tối ưu hóa ở ba khía cạnh chính:
Điều chỉnh loại tài sản: Sử dụng aToken có liên quan nhiều hơn đến khoản vay làm tài sản đảm bảo, mỗi loại aToken chỉ chịu trách nhiệm cho tài sản đảm bảo tương ứng của token cơ sở. Thêm vào đó là ba loại tài sản stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Tối ưu hóa phân phối khuyến khích: áp dụng mô hình đường cong giải phóng để xác định tỷ suất lợi nhuận từ việc staking của các tài sản, chịu ảnh hưởng bởi ba tham số: thanh khoản mục tiêu, tổng số lượng staking hiện tại và lượng giải phóng tối đa. Thông qua việc điều chỉnh lãi suất, kiểm soát lượng quỹ an toàn trong phạm vi hợp lý, tránh việc trợ cấp quá mức.
Tối ưu hóa cơ chế Slashing: Thay thế cơ chế kích hoạt chủ động dựa vào quản trị bằng việc thực hiện tự động bởi hợp đồng thông minh.
Các tối ưu hóa này nhằm giải quyết vấn đề chi phí bảo trì Safety Module cao và hiệu suất sử dụng vốn thấp.
Ảnh hưởng đến những người staking GHO
Dưới mô hình mới, rủi ro và lợi nhuận của người staking GHO sẽ có sự thay đổi cấu trúc:
Ảnh hưởng đến hệ sinh thái AAVE
Điều chỉnh lần này phản ánh việc đội ngũ AAVE xem xét lại mô hình phát triển của GHO. Trong tương lai, AAVE có thể tập trung hơn vào việc khám phá các trường hợp ứng dụng thực tế của stablecoin phi tập trung trong thanh toán, chống kiểm duyệt, cải thiện hiệu suất cho vay, nhằm tái định hình sức cạnh tranh của GHO.
Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là những "mỏ thần" có lợi suất cao từng rất phổ biến có thể sẽ trở thành lịch sử. Hệ sinh thái AAVE đang tiến tới một hướng bền vững và hiệu quả hơn, nhưng trong quá trình này, không thể tránh khỏi việc ảnh hưởng đến một số người dùng. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những cơ hội và thách thức mà cuộc cách mạng này mang lại.