Cơ hội và thách thức trên thị trường trong mắt VC về mã hóa năm 2025
Với sự đến của năm 2025, ngành công nghiệp mã hóa đã chào đón một điểm phát triển mới. Năm 2024, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị trí, các lĩnh vực mới nổi lên. Là một chỉ báo của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình hướng đi của ngành.
PANews đã mời nhiều VC hàng đầu chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật của năm 2024, phân tích cơ hội và thách thức của thị trường hiện tại, và đưa ra dự đoán về xu hướng tương lai. Hãy cùng tìm hiểu sự phát triển của ngành mã hóa qua góc nhìn của các VC.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Trong năm qua, ngành mã hóa đã chào đón sự tăng trưởng mới nhờ vào sự phục hồi của thị trường và đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới nổi, nhiều dự án đã thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới.
Người sáng lập DFG, James Wo, chỉ ra rằng Hyperliquid như một DEX hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao thu hút nhiều người dùng, duy trì tốc độ giao dịch và thanh khoản. Việc phát hành token của nó đã trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. Nền tảng này đang triển khai hệ sinh thái HyperEVM, mở rộng dòng sản phẩm.
Đồng sáng lập Web3Port, Chris cũng đánh giá cao thị phần và cơ chế phân phối của Hyperliquid. Ông cũng đề cập đến việc Pump.fun đã thành công trong việc đưa "Nền tảng phát hành Meme" vào những câu chuyện hàng đầu, kích thích cơn sốt thị trường Meme.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh cho biết sự hồi sinh của các giao thức cho vay đã trưởng thành như AAVE, Compound và sự xuất hiện của những người chơi mới như Morpho thật thú vị. Mặc dù DeFi không còn được chú ý như trước, nhưng sự thành công của những giao thức này vẫn đáng để theo dõi.
Nhiều VC đã đề cập đến Pudgy Penguin. Người sáng lập Jsquare, Joanna, cho rằng nó đã thúc đẩy sự phục hưng của lĩnh vực NFT, thể hiện sức mạnh to lớn của tư duy tích hợp Web2+Web3.
Đối tác Jsquare, Dinghan cho biết, Ethena thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi với stablecoin USDE, tạo lập vị thế và thu lợi nhuận thông qua CEX. Hợp tác với BlackRock càng củng cố tính khả thi lâu dài.
Triển vọng thị trường Bitcoin
Năm 2024, Bitcoin đã tăng 119,1%, nhờ vào ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa và tâm lý lạc quan của thị trường. Đồng sáng lập Web3Port, Chris dự đoán rằng thị trường bò sẽ tiếp tục vào năm 2025, với xác suất vượt qua 200.000 đô la là lớn. Ông cho rằng, khi thị trường trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố, dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử.
Nhà phân tích Allen của Ryze Labs sử dụng Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh, dự kiến khoảng 200.000 USD. Ông khuyên nên chú ý đến những chỉ số này để xác định đỉnh và quyết định giảm lãi.
Quản lý đầu tư Evan Lu của Waterdrip Capital dự đoán cẩn thận rằng đỉnh tiếp theo sẽ là 120.000-150.000 USD, sau đó sẽ dao động trong khoảng 100.000-150.000 USD. Về lâu dài, nếu giá trị thị trường của Bitcoin không vượt qua vàng, có thể chạm tới 600.000 USD, nhưng sẽ cần 5-10 năm.
Evan cho rằng, thị trường trong đợt này bị ảnh hưởng bởi ETF và chính sách dự trữ, có thể duy trì xu hướng tăng lên một cách dao động, dần dần tiến tới mức giá cao hơn.
Cuộc tranh luận giữa Meme và "VC币"
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, chỉ ra rằng các quỹ VC quá lớn khó có thể mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP, dễ rơi vào cái bẫy mở rộng quy mô quản lý. Ông tin rằng tình trạng này sẽ dần được điều chỉnh, và thị trường cuối cùng sẽ thưởng cho những VC dám hành động trong thời kỳ không có sự đồng thuận.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris cho rằng, bản chất của tranh cãi là sự cạnh tranh giữa vốn hiện có và tính thanh khoản. Đặc điểm của đồng VC là lưu thông thấp và FDV cao khiến cho ý muốn tham gia của các nhà đầu tư nhỏ giảm. Đồng Meme được phân phối công bằng với lưu thông hoàn toàn phù hợp với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ, nhưng thuộc tính PVP khó duy trì. Ông cho biết trong ngắn hạn chưa có giải pháp tốt, cần trải qua một chu kỳ bò gấu đầy đủ để tái thiết lập niềm tin và sự công bằng.
Quản lý đầu tư của Waterdrip Capital, Evan Lu, nhấn mạnh rằng phát hành token không phải là điểm kết thúc mà là điểm khởi đầu cho hoạt động. Các dự án cần suy nghĩ về việc triển khai các trường hợp ứng dụng, dòng tiền ổn định và cộng đồng năng động.
IOSG Ventures Jiawei đề xuất rằng "dự án VC" cần suy nghĩ tốt hơn về Token Market Fit, để cho cộng đồng rộng lớn tham gia phân tán chip và tăng cường ràng buộc lợi ích.
Đường đua tiềm năng trong tương lai và dự án
Generative Ventures Will Wang nhìn thấy tiềm năng của RWA, cho rằng bản chất của nó là blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chủ đạo toàn cầu. Hiện tại tỷ lệ thâm nhập chưa đến 0.1%, có nhiều không gian để phát triển.
IOSG Ventures Jiawei cho biết, việc tái thế chấp sẽ trở thành câu chuyện lớn của năm 2024 hoặc đạt đỉnh vào năm 2025; các dự án thuộc hệ ZK cũng sẽ thể hiện tiềm năng thị trường.
Ryze Labs Allen tin tưởng vào AI Agent, cho rằng nó có tiềm năng lớn trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.
Nhiều tổ chức quan tâm đến lĩnh vực PayFi. Jsquare Dinghan dự đoán, các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa sẽ được chú ý. Sự kết hợp giữa AI và blockchain cũng được coi là hướng đi quan trọng.
Triển vọng "Mass Adoption"
DFG James Wo cho rằng DePIN và các lĩnh vực dọc khác đã xuất hiện dấu hiệu "mass adoption". Ông dự đoán lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng người dùng tiếp theo.
YBB Capital Zeke tin tưởng rằng lĩnh vực thanh toán sẽ trở thành lĩnh vực đầu tiên đạt được ứng dụng quy mô lớn. Stablecoin thể hiện ưu thế tại các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ, và sau khi khung pháp lý được thiết lập, tiềm năng sẽ rất lớn.
Jsquare Joanna có thái độ lạc quan về tiến trình năm sau, lạc quan về hệ sinh thái Solana và dự án Pudgy Penguins.
Ryan Rodenbaugh của Wallfacer Labs cho rằng trải nghiệm người dùng giao diện và DeFi nhúng mới sẽ là chìa khóa.
Xác định chu kỳ thị trường
YBB Capital Zeke cho rằng đang ở giữa thị trường bò, sự biến động của thị trường sẽ giảm sau khi ETF được thông qua, có thể chuyển sang một thị trường bò chậm dài hạn.
DFG James Wo đánh giá đang ở "giai đoạn lạc quan", mức độ tham gia của các tổ chức tăng lên. Ông dự đoán rằng mức điều chỉnh trong tương lai sẽ nhỏ hơn các lần trước.
Web3.com Ventures Nemo cho rằng trong ngắn hạn đã hoàn thành một nửa quá trình của thị trường bò, về lâu dài lạc quan về bản chất của Bitcoin trong việc chống lại lạm phát và bảo vệ tài sản.
Lời khuyên đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Web3Port Chris gợi ý tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú ý đến BTC, Meme và AI, đầu tư thận trọng vào các đồng coin cũ. Đánh giá cao việc đi theo xu hướng và nắm bắt chu kỳ.
Ryze Labs Allen nhắc nhở kiểm soát rủi ro, khuyên nên thu hồi chi phí trước, tránh việc sử dụng đòn bẩy quá mức.
YBB Capital Zeke nhấn mạnh rằng thị trường trong 25 năm qua đã trở nên phức tạp hơn, cần có chiến lược vững chắc hơn và sự tôn trọng.
Jsquare Dinghan đề nghị ưu tiên xem xét quản lý rủi ro, người mới có thể chọn tài sản blue-chip, nhà đầu tư chủ động nên chú trọng vào tính an toàn và chất lượng dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Triển vọng ngành công nghiệp VC mã hóa năm 2025, Bitcoin có thể đạt 200.000 USD.
Cơ hội và thách thức trên thị trường trong mắt VC về mã hóa năm 2025
Với sự đến của năm 2025, ngành công nghiệp mã hóa đã chào đón một điểm phát triển mới. Năm 2024, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị trí, các lĩnh vực mới nổi lên. Là một chỉ báo của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình hướng đi của ngành.
PANews đã mời nhiều VC hàng đầu chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật của năm 2024, phân tích cơ hội và thách thức của thị trường hiện tại, và đưa ra dự đoán về xu hướng tương lai. Hãy cùng tìm hiểu sự phát triển của ngành mã hóa qua góc nhìn của các VC.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Trong năm qua, ngành mã hóa đã chào đón sự tăng trưởng mới nhờ vào sự phục hồi của thị trường và đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới nổi, nhiều dự án đã thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới.
Người sáng lập DFG, James Wo, chỉ ra rằng Hyperliquid như một DEX hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao thu hút nhiều người dùng, duy trì tốc độ giao dịch và thanh khoản. Việc phát hành token của nó đã trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. Nền tảng này đang triển khai hệ sinh thái HyperEVM, mở rộng dòng sản phẩm.
Đồng sáng lập Web3Port, Chris cũng đánh giá cao thị phần và cơ chế phân phối của Hyperliquid. Ông cũng đề cập đến việc Pump.fun đã thành công trong việc đưa "Nền tảng phát hành Meme" vào những câu chuyện hàng đầu, kích thích cơn sốt thị trường Meme.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh cho biết sự hồi sinh của các giao thức cho vay đã trưởng thành như AAVE, Compound và sự xuất hiện của những người chơi mới như Morpho thật thú vị. Mặc dù DeFi không còn được chú ý như trước, nhưng sự thành công của những giao thức này vẫn đáng để theo dõi.
Nhiều VC đã đề cập đến Pudgy Penguin. Người sáng lập Jsquare, Joanna, cho rằng nó đã thúc đẩy sự phục hưng của lĩnh vực NFT, thể hiện sức mạnh to lớn của tư duy tích hợp Web2+Web3.
Đối tác Jsquare, Dinghan cho biết, Ethena thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi với stablecoin USDE, tạo lập vị thế và thu lợi nhuận thông qua CEX. Hợp tác với BlackRock càng củng cố tính khả thi lâu dài.
Triển vọng thị trường Bitcoin
Năm 2024, Bitcoin đã tăng 119,1%, nhờ vào ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa và tâm lý lạc quan của thị trường. Đồng sáng lập Web3Port, Chris dự đoán rằng thị trường bò sẽ tiếp tục vào năm 2025, với xác suất vượt qua 200.000 đô la là lớn. Ông cho rằng, khi thị trường trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố, dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử.
Nhà phân tích Allen của Ryze Labs sử dụng Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh, dự kiến khoảng 200.000 USD. Ông khuyên nên chú ý đến những chỉ số này để xác định đỉnh và quyết định giảm lãi.
Quản lý đầu tư Evan Lu của Waterdrip Capital dự đoán cẩn thận rằng đỉnh tiếp theo sẽ là 120.000-150.000 USD, sau đó sẽ dao động trong khoảng 100.000-150.000 USD. Về lâu dài, nếu giá trị thị trường của Bitcoin không vượt qua vàng, có thể chạm tới 600.000 USD, nhưng sẽ cần 5-10 năm.
Evan cho rằng, thị trường trong đợt này bị ảnh hưởng bởi ETF và chính sách dự trữ, có thể duy trì xu hướng tăng lên một cách dao động, dần dần tiến tới mức giá cao hơn.
Cuộc tranh luận giữa Meme và "VC币"
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, chỉ ra rằng các quỹ VC quá lớn khó có thể mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP, dễ rơi vào cái bẫy mở rộng quy mô quản lý. Ông tin rằng tình trạng này sẽ dần được điều chỉnh, và thị trường cuối cùng sẽ thưởng cho những VC dám hành động trong thời kỳ không có sự đồng thuận.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris cho rằng, bản chất của tranh cãi là sự cạnh tranh giữa vốn hiện có và tính thanh khoản. Đặc điểm của đồng VC là lưu thông thấp và FDV cao khiến cho ý muốn tham gia của các nhà đầu tư nhỏ giảm. Đồng Meme được phân phối công bằng với lưu thông hoàn toàn phù hợp với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ, nhưng thuộc tính PVP khó duy trì. Ông cho biết trong ngắn hạn chưa có giải pháp tốt, cần trải qua một chu kỳ bò gấu đầy đủ để tái thiết lập niềm tin và sự công bằng.
Quản lý đầu tư của Waterdrip Capital, Evan Lu, nhấn mạnh rằng phát hành token không phải là điểm kết thúc mà là điểm khởi đầu cho hoạt động. Các dự án cần suy nghĩ về việc triển khai các trường hợp ứng dụng, dòng tiền ổn định và cộng đồng năng động.
IOSG Ventures Jiawei đề xuất rằng "dự án VC" cần suy nghĩ tốt hơn về Token Market Fit, để cho cộng đồng rộng lớn tham gia phân tán chip và tăng cường ràng buộc lợi ích.
Đường đua tiềm năng trong tương lai và dự án
Generative Ventures Will Wang nhìn thấy tiềm năng của RWA, cho rằng bản chất của nó là blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chủ đạo toàn cầu. Hiện tại tỷ lệ thâm nhập chưa đến 0.1%, có nhiều không gian để phát triển.
IOSG Ventures Jiawei cho biết, việc tái thế chấp sẽ trở thành câu chuyện lớn của năm 2024 hoặc đạt đỉnh vào năm 2025; các dự án thuộc hệ ZK cũng sẽ thể hiện tiềm năng thị trường.
Ryze Labs Allen tin tưởng vào AI Agent, cho rằng nó có tiềm năng lớn trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.
Nhiều tổ chức quan tâm đến lĩnh vực PayFi. Jsquare Dinghan dự đoán, các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa sẽ được chú ý. Sự kết hợp giữa AI và blockchain cũng được coi là hướng đi quan trọng.
Triển vọng "Mass Adoption"
DFG James Wo cho rằng DePIN và các lĩnh vực dọc khác đã xuất hiện dấu hiệu "mass adoption". Ông dự đoán lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng người dùng tiếp theo.
YBB Capital Zeke tin tưởng rằng lĩnh vực thanh toán sẽ trở thành lĩnh vực đầu tiên đạt được ứng dụng quy mô lớn. Stablecoin thể hiện ưu thế tại các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ, và sau khi khung pháp lý được thiết lập, tiềm năng sẽ rất lớn.
Jsquare Joanna có thái độ lạc quan về tiến trình năm sau, lạc quan về hệ sinh thái Solana và dự án Pudgy Penguins.
Ryan Rodenbaugh của Wallfacer Labs cho rằng trải nghiệm người dùng giao diện và DeFi nhúng mới sẽ là chìa khóa.
Xác định chu kỳ thị trường
YBB Capital Zeke cho rằng đang ở giữa thị trường bò, sự biến động của thị trường sẽ giảm sau khi ETF được thông qua, có thể chuyển sang một thị trường bò chậm dài hạn.
DFG James Wo đánh giá đang ở "giai đoạn lạc quan", mức độ tham gia của các tổ chức tăng lên. Ông dự đoán rằng mức điều chỉnh trong tương lai sẽ nhỏ hơn các lần trước.
Web3.com Ventures Nemo cho rằng trong ngắn hạn đã hoàn thành một nửa quá trình của thị trường bò, về lâu dài lạc quan về bản chất của Bitcoin trong việc chống lại lạm phát và bảo vệ tài sản.
Lời khuyên đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Web3Port Chris gợi ý tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú ý đến BTC, Meme và AI, đầu tư thận trọng vào các đồng coin cũ. Đánh giá cao việc đi theo xu hướng và nắm bắt chu kỳ.
Ryze Labs Allen nhắc nhở kiểm soát rủi ro, khuyên nên thu hồi chi phí trước, tránh việc sử dụng đòn bẩy quá mức.
YBB Capital Zeke nhấn mạnh rằng thị trường trong 25 năm qua đã trở nên phức tạp hơn, cần có chiến lược vững chắc hơn và sự tôn trọng.
Jsquare Dinghan đề nghị ưu tiên xem xét quản lý rủi ro, người mới có thể chọn tài sản blue-chip, nhà đầu tư chủ động nên chú trọng vào tính an toàn và chất lượng dự án.