Thị trường đầu tư hưu trí Mỹ đang trải qua sự biến đổi lớn.

Gần đây, có thông tin cho biết chính phủ Mỹ đang xem xét một sự thay đổi chính sách mang tính bước ngoặt. Sự thay đổi này sẽ cho phép người dân Mỹ đưa vào tài khoản hưu trí 401(k) của họ các tài sản thay thế như tiền điện tử, bất động sản và vốn tư nhân. Hành động này có thể phá vỡ các hạn chế nghiêm ngặt về đầu tư hưu trí theo Đạo luật Đảm bảo Thu nhập Hưu trí của Nhân viên (ERISA) năm 1974, mở ra nhu cầu thị trường khổng lồ cho các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin. Trong tương lai, kế hoạch hưu trí của các nhà đầu tư thông thường có thể không còn bị giới hạn trong các cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, mà thay vào đó có thể đạt được sự gia tăng tài sản thông qua các tài sản mới nổi. Tuy nhiên, tính biến động cao của những tài sản này cũng sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng ra quyết định của các nhà đầu tư.

Sự phát triển của chính sách đầu tư hưu trí tại Mỹ

Trong một thời gian dài, Mỹ đã hạn chế nghiêm ngặt phạm vi đầu tư của kế hoạch 401(k) vào các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và quỹ tương hỗ. Điều này bắt nguồn từ cách hiểu về "quy tắc nhà đầu tư thận trọng" theo Đạo luật ERISA, các cơ quan quản lý lo ngại rằng độ phức tạp và sự biến động của các tài sản thay thế có thể gây nguy hiểm cho an toàn tiết kiệm hưu trí. Mặc dù đã có những nỗ lực nới lỏng các hạn chế, nhưng chính sách vẫn giữ thái độ tương đối bảo thủ. Ngày nay, với sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử và sự gia nhập ồ ạt của các nhà đầu tư tổ chức, chính phủ đang xem xét thực hiện những cải cách mạnh mẽ hơn. Điều này không chỉ bao gồm việc cho phép kế hoạch 401(k) đầu tư vào tiền điện tử, mà còn yêu cầu nhiều bộ phận hợp tác để xây dựng các quy định thực hiện, nhằm đảm bảo rằng các nhà đầu tư bình thường có thể tiếp cận những tài sản mới này một cách an toàn và thuận tiện.

Đằng sau sự chuyển biến chính sách này là những tính toán chiến lược của Mỹ nhằm giành quyền lãnh đạo toàn cầu trong nền kinh tế số. Gần đây, chính phủ Mỹ đã đưa ra một loạt các chính sách thân thiện với tiền điện tử, bao gồm việc xem xét việc thành lập "quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược", phát hành báo cáo chính sách tài sản số chi tiết, ký kết luật quản lý stablecoin đầu tiên trên thế giới, v.v. Những biện pháp này cấu thành một chiến lược toàn diện cho nền kinh tế số, trong đó chính sách mở cửa 401(k) rõ ràng là phần mang tính đột phá nhất, có khả năng thúc đẩy trực tiếp một lượng lớn quỹ hưu trí của người dân Mỹ vào thị trường tiền điện tử.

Tác động tiềm năng của việc mở cửa thị trường hưu trí đối với tiền điện tử

Theo ước tính, quy mô tổng thị trường hưu trí của Mỹ đạt 35 nghìn tỷ USD, trong đó tài sản được quản lý bởi kế hoạch 401(k) khoảng 12.5 nghìn tỷ USD. Nếu chính sách mới được thực hiện, chỉ cần 1% vốn đầu tư vào tiền điện tử cũng sẽ mang lại hơn 120 tỷ USD vốn tăng thêm. Xét đến giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin khoảng 1.2 nghìn tỷ USD, quy mô mua vào như vậy có thể tác động đáng kể đến giá, thậm chí có khả năng thúc đẩy nó vượt qua mức cao nhất lịch sử.

Các chuyên gia trong ngành đều có cái nhìn lạc quan về điều này. Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi tài sản mới nổi được các tổ chức tài chính truyền thống chấp nhận, giá của chúng thường tăng trưởng theo cấp số nhân. Lấy ví dụ về quỹ ETF vàng, chỉ trong năm năm sau khi sản phẩm đầu tiên ra mắt vào năm 2004, giá vàng đã tăng 230%. Với tư cách là "vàng kỹ thuật số", sự khan hiếm và tính thanh khoản toàn cầu của Bitcoin có thể khiến mức tăng của nó vượt qua vàng. Quan trọng hơn, các chính sách mới có thể thay đổi tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức, khiến việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư trở thành một điều bình thường.

Chiến lược ứng phó của nhà đầu tư thông thường

Mặc dù triển vọng của thị trường tiền điện tử rất hấp dẫn, nhưng rủi ro từ sự biến động cao không thể bị bỏ qua. Sự sụp đổ của một đồng tiền kỹ thuật số vào năm 2022 đã khiến các nhà đầu tư mất hơn 40 tỷ USD, và sự biến động mạnh mẽ của Bitcoin vào năm 2024 cũng khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ phải chùn bước. Do đó, các chuyên gia tài chính khuyên các nhà đầu tư bình thường khi phân bổ tài sản tiền điện tử trong 401(k) nên tuân theo nguyên tắc "tỷ lệ nhỏ, nắm giữ lâu dài".

Cụ thể, khuyến nghị rằng tỷ lệ tiền điện tử trong danh mục hưu trí nên được kiểm soát ở mức dưới 5% để tránh ảnh hưởng nghiêm trọng đến tiết kiệm tổng thể do sự biến động của một tài sản duy nhất. Nên ưu tiên chọn các sản phẩm quỹ tiền điện tử tuân thủ quy định, chẳng hạn như một số quỹ tín thác Bitcoin hoặc ETF, thay vì mua trực tiếp tài sản. Những sản phẩm này thường có cơ chế kiểm soát rủi ro hoàn thiện hơn, như kiểm toán định kỳ và lưu ký tài sản, có thể giảm thiểu rủi ro hoạt động. Đồng thời, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tình hình thực thi chính sách, dự kiến rằng trước khi các quy định liên quan được công bố chính thức, đầu tư tiền điện tử trong kế hoạch 401(k) sẽ không chính thức bắt đầu.

Kết luận

Cuộc cải cách chính sách này không chỉ mở ra các kênh đầu tư mới mà còn phản ánh một cách sâu sắc sự suy nghĩ lại về hệ thống tài chính truyền thống. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, thuộc tính "tài sản chống lạm phát" của Bitcoin đang được ngày càng nhiều người công nhận. 401(k) việc mở cửa đầu tư tiền điện tử thực chất đã cung cấp cho người bình thường một công cụ để phòng ngừa sự mất giá của tiền pháp định.

Khi các tài khoản hưu trí bắt đầu chấp nhận công nghệ blockchain, quan niệm về tài sản của mỗi người trong chúng ta cần phải cập nhật theo thời gian. Các nhà đầu tư trẻ có thể xem xét việc tận dụng tiềm năng tăng trưởng cao của các tài sản như Bitcoin để chống lại lạm phát lâu dài, trong khi những người gần đến tuổi nghỉ hưu cần tìm kiếm sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Dù sao đi nữa, cuộc cách mạng tài chính này đã bắt đầu, và chúng ta cần xem xét lại chiến lược đầu tư của mình để thích ứng với thế giới đang thay đổi nhanh chóng này.