Cầu nối Cross-chain thị trường 2025 năm tổng kết: Khối lượng giao dịch đạt kỷ lục mới, cục diện âm thầm thay đổi

Với sự phục hồi của nhiệt độ DeFi trong thị trường tiền điện tử, hoạt động trên chuỗi đã tăng đáng kể. Trong quá trình kết nối giữa các mạng blockchain khác nhau, cầu nối Cross-chain đóng vai trò quan trọng. Mức độ hoạt động của cầu nối Cross-chain không chỉ phản ánh nhiệt độ tổng thể của hoạt động trên chuỗi mà còn phản ánh chân thực nhu cầu dòng tiền giữa các chuỗi công cộng khác nhau. Bài viết này sẽ tổng quan về hiệu suất của các cầu nối Cross-chain hàng đầu từ năm 2025.

Tổng quan thị trường: Giá trị giao dịch chuỗi cross tăng theo từng năm, số lần giao dịch giữ ổn định

Dữ liệu tổng thể của cầu nối Cross-chain cho thấy, từ cuối năm 2024 sẽ bước vào giai đoạn hoạt động tích cực. Tổng giá trị giao dịch Cross-chain vào tháng 9 năm 2024 khoảng 18,6 tỷ USD, nhanh chóng tăng lên 50 tỷ USD vào tháng 11, với tỷ lệ tăng khoảng 188%. Bước vào năm 2025, mức độ hoạt động tiếp tục duy trì ở mức cao.

Vào tháng 7 năm 2025, khối lượng giao dịch chuỗi cross hàng tháng cao nhất trên chuỗi đạt 56,1 tỷ đô la Mỹ, thiết lập kỷ lục mới trong lịch sử. Tuy nhiên, phân tích sâu dữ liệu cho thấy, sự tăng trưởng khối lượng giao dịch chủ yếu đến từ các giao dịch lớn. Từ số lượng giao dịch, vào tháng 5 năm 2024, số lượng giao dịch hàng tháng là 15,12 triệu giao dịch, đến tháng 11 vẫn khoảng 14,47 triệu giao dịch, không tăng mạnh theo sự bùng nổ của giá trị giao dịch. Theo tính toán, vào tháng 5 năm 2024, giá trị giao dịch trung bình trên chuỗi là khoảng 1.051 đô la Mỹ, đến tháng 11 tăng lên 3.489 đô la Mỹ, tăng 231%.

Nguyên nhân chính của sự chuyển biến này có thể là vào đầu năm 2024 đến 2025, nhiều chuỗi công cộng do các đồng MEME, airdrop và các chủ đề nóng khác đã dẫn đến sự nóng lên biến động qua lại, gây ra sự lưu chuyển thường xuyên của các quỹ nhỏ trên chuỗi. Kể từ tháng 4 năm 2025, độ nóng của những chủ đề này đã giảm, nhưng thị trường đã có nhiều người chơi trưởng thành với tiềm lực tài chính mạnh mẽ tham gia. Điều này khiến cho hoạt động trên chuỗi dần chuyển từ các tương tác tần suất cao, số tiền nhỏ sang việc triển khai và chuyển nhượng vốn quy mô lớn hơn.

Từ sự thay đổi dòng tiền của các chuỗi công cộng trong năm nay, Ethereum vẫn là người dẫn đầu tuyệt đối trong giao dịch cầu nối Cross-chain. Dù là lượng tiền vào, lượng tiền ra hay dòng tiền ròng, Ethereum đều đứng đầu, và từ đầu năm đến nay, dòng tiền ròng đã đạt 10,1 tỷ USD, gần gấp 8 lần chuỗi công cộng đứng thứ hai.

Sonic bất ngờ trở thành chuỗi công cộng có dòng tiền vào lớn thứ hai, tổng dòng tiền vào khoảng 1.279 triệu USD. Số tiền rút ra rất ít, hầu hết các hoạt động cầu nối Cross-chain đều là dòng tiền vào. Tuy nhiên, điều này có thể chủ yếu là do sự di chuyển tài sản từ chuỗi cũ sang chuỗi mới dẫn đến thống kê bị thổi phồng, không đại diện cho mức độ hoạt động thực sự của nó.

Về mặt dòng tiền ròng, Base đứng đầu về dòng tiền ròng ra, đạt 5 tỷ USD. Điều này có thể liên quan đến hiệu ứng hút máu gần đây của mạng chính Ethereum. Trong ba tháng qua, dòng tiền từ Base vào Ethereum đã đạt 5,9 tỷ, thậm chí còn vượt quá tổng dòng tiền ròng ra từ đầu năm đến nay.

Một dữ liệu thú vị khác là, hoạt động cầu nối Cross-chain của Starknet dường như khá sôi động. Dù là dòng vào hay dòng ra đều đứng thứ hai, và khối lượng giao dịch khoảng một nửa so với mạng chính Ethereum.

Cục diện ngành: Cuộc chiến lưu lượng giữa các giao thức và ứng dụng hàng đầu

Về giao thức tin nhắn chuỗi cross, LayerZero vẫn là dự án hàng đầu hiện nay. Trong vòng một tháng qua, số lượng giao dịch chuỗi cross hoàn thành qua LayerZero đạt 49,65 tỷ USD, gần như chiếm một nửa tổng khối lượng giao dịch chuỗi cross trong tháng. Giao thức giao tiếp chuỗi cross CCTP của một nhà phát hành stablecoin đứng thứ hai về khối lượng giao dịch trong tháng qua, đạt 3,8 tỷ USD. Điều này có mối quan hệ trực tiếp với sự phát triển ngày càng mạnh mẽ của stablecoin đó. Ngoài ra, ông lớn giao thức chuỗi cross lâu đời đứng thứ ba, trong khi Hyperlane mới nổi xếp thứ tư.

Trong ứng dụng cầu nối Cross-chain, Hyperliquid đã trở thành cầu nối Cross-chain hoạt động tích cực nhất gần đây, với khối lượng giao dịch khoảng 4,965 triệu USD trong một tháng. Dù cấu trúc cầu nối Cross-chain của Hyperliquid rất đơn giản, chỉ thực hiện dòng tiền stablecoin giữa Hyperliquid và một Layer2 nào đó, nhưng do độ nóng giao dịch hiện tại của Hyperliquid và vấn đề không có stablecoin bản địa, dẫn đến hầu hết các giao dịch nạp và rút tiền chỉ có thể dựa vào cầu nối Cross-chain. Điều này cũng thúc đẩy Hyperliquid chiếm lĩnh vị trí đầu tiên trong ứng dụng cầu nối Cross-chain.

Cầu nối Cross-chain đứng thứ hai là công cụ Cross-chain của một stablecoin nào đó, tuy nhiên, lý do chính để nó có thể xuất hiện trong danh sách có thể vẫn là vấn đề về cách thống kê. Bảng dữ liệu đưa "việc đúc và đốt di chuyển ở cấp phát hành" cũng được tính vào "lưu lượng cầu nối Cross-chain". Nói một cách đơn giản, đó là việc kết hợp việc đổi và phát hành stablecoin này trên các chuỗi khác nhau thành khối lượng giao dịch Cross-chain.

Đánh giá người chơi cốt lõi: Sự cạnh tranh khác biệt của ba giao thức

Xếp hạng từ thứ ba đến thứ năm là các cầu nối Cross-chain lần lượt là Across, StarGate, deBridge. Ba cầu nối Cross-chain này thì đại diện cho tình hình thị trường của các giao thức cầu nối Cross-chain.

Crossover:

Từ dữ liệu cho thấy, Across có khối lượng giao dịch khoảng 1,4 tỷ USD trong vòng một tháng qua, với khoảng 20.000 giao dịch. Across là cầu nối Cross-chain dựa trên một oracle nào đó, đã hoàn thành việc huy động 41 triệu USD vào tháng 3 năm nay từ nhiều tổ chức nổi tiếng.

Tháng 5, Across đã kết nối một hệ sinh thái công chain và triển khai một chức năng đổi coin qua cầu nối Cross-chain trên một DEX. Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của công chain đó, độ hot đã không ngừng gia tăng. Vào tháng 7, phiên bản V4 đã được phát hành với nâng cấp, rút ngắn thời gian hỗ trợ chuỗi từ "tuần~tháng" xuống "vài giờ". Hiện tại, mức giao dịch hàng ngày khoảng 46 triệu USD, gấp đôi so với mức trung bình đầu năm 2024. Quy mô giao dịch trung bình của mỗi giao dịch Cross-chain của Across khoảng 4718 USD, hỗ trợ 19 chuỗi.

Từ góc độ phát triển sinh thái, chiến lược hiện tại của Across là nắm bắt các DEX hàng đầu, hạ "chuỗi cross" xuống thành "một bước đổi coin", thông qua V4 để tăng cường "tốc độ chuỗi mới".

StarGate:

StarGate là một giao thức truyền tải thanh khoản có thể kết hợp được xây dựng trên một lớp truyền tin. Khối lượng giao dịch trong khoảng một tháng qua khoảng 9.9 triệu USD.

Năm 2025, StarGate tập trung vào việc giới thiệu các biện pháp tối ưu hóa và cơ chế Hydra quan trọng trong phiên bản V2. Hydra mở rộng tính thanh khoản từ chuỗi "cốt lõi" đã trưởng thành sang L1/L2 mới nổi bằng cách khóa tài sản gốc trong pool cốt lõi và đúc token đồng nhất toàn chuỗi trên chuỗi mục tiêu. Sáng tạo này cho phép chuỗi mới không cần phải mở rộng pool ở khắp nơi, mà chỉ cần kết nối với Hydra để nhận tính thanh khoản của token chính từ bất kỳ chuỗi nào đã kết nối. Một trong những lợi thế lớn nhất của StarGate là số lượng chuỗi được hỗ trợ đủ nhiều; theo tuyên bố chính thức của họ, hiện tại đã hỗ trợ 80 chuỗi.

Tuy nhiên, token quản trị StarGate STG đã có hiệu suất kém, giảm liên tục từ đầu năm 2024 đến nay. Vào tháng 8 năm 2025, một quỹ đã đề xuất một kế hoạch mua lại trị giá khoảng 110 triệu USD, nhằm mục đích mua lại StarGate. Đề xuất này dự kiến sẽ giải thể StarGate DAO và ngừng sử dụng token STG, tất cả những người nắm giữ STG sẽ được đổi sang một loại token khác theo tỷ lệ cố định.

Lý do công khai của đề xuất này là để tăng tốc phát triển, cung cấp nhiều nguồn lực hơn cho StarGate, và tạo ra một nền tảng công nghệ thống nhất cho một hệ sinh thái nào đó. Với việc StarGate được phát triển ban đầu bởi một Labs nào đó, động thái này được xem là "đưa cầu về nhà". Tuy nhiên, cho đến nay trong cộng đồng STG cũng có nhiều tiếng nói phản đối, nhiều người cho rằng mức giá này đã đánh giá thấp dòng doanh thu đáng kể của StarGate ( ước tính doanh thu hàng năm vượt quá 1,4 triệu đô la ) và hơn 70 tỷ đô la giao dịch lịch sử của nó. Đề xuất này cần 70% số phiếu tuyệt đối để được thông qua, trong khi những người nắm giữ STG sẽ tránh bỏ phiếu. Bỏ phiếu cho đề xuất này dự kiến sẽ hoàn thành vào ngày 21 tháng 8.

Tổng thể mà nói, việc tiếp tục thực hiện "bao phủ đa chuỗi" vẫn là mục tiêu chính hiện tại của StarGate.

deBridge:

deBridge là một giao thức truyền thông chung, tính bảo mật của nó được đảm bảo bởi một mạng lưới các xác thực viên độc lập, được bầu chọn, những xác thực viên này chạy các nút trên tất cả các chuỗi được hỗ trợ. Trong tháng qua, khối lượng giao dịch của deBridge khoảng 8,14 tỷ USD, đã thanh toán hơn 13,4 tỷ USD giao dịch.

deBridge là một trong những cầu nối Cross-chain có lợi nhuận cao nhất, doanh thu trong quý 1 năm 2025 là 2,96 triệu USD, quý 2 là 2,06 triệu USD. Dự kiến phí hàng năm vượt quá 19 triệu USD. Vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, quỹ deBridge đã công bố khởi động một quỹ dự trữ, sẽ sử dụng 100% doanh thu của giao thức để mua lại token gốc DBR trên thị trường công khai. Sau thông báo này, DBR đã nhận được sự kích thích lớn trên thị trường, trong thời gian ngắn đã có vài lần tăng nhanh 50%, giá gần như đã tăng gấp đôi trong vài ngày. Tuy nhiên, sự kích thích từ thông tin này không thể ổn định thị trường, mỗi lần tăng giá đều nhanh chóng giảm lại.

Tổng thể mà nói, thị trường cầu nối Cross-chain năm 2025 đang thể hiện một tình huống phức tạp với "nóng lên vĩ mô, phân hóa vi mô".

Một mặt, dưới sự chuyển đổi của việc triển khai và chuyển giao vốn quy mô lớn hơn, tổng giá trị giao dịch cầu nối Cross-chain đã lập kỷ lục mới trong lịch sử, Ethereum với sự đồng thuận và tính thanh khoản mạnh mẽ của nó, không thể nghi ngờ đã trở thành trung tâm vốn lớn nhất. Tuy nhiên, một mặt khác của dữ liệu cho thấy, sự thịnh vượng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao dịch lớn, chứ không phải là sự gia tăng rộng rãi về số lượng người dùng, điều này đánh dấu sự chuyển đổi của hoạt động cầu nối Cross-chain từ đầu cơ bán lẻ sang dòng vốn sâu hơn.

Mặt khác, cuộc cạnh tranh giữa các giao thức chuỗi cross đã vượt ra ngoài cuộc đua về khối lượng giao dịch đơn thuần. Các ứng dụng như Hyperliquid mặc dù đứng đầu bảng xếp hạng, nhưng dữ liệu phía sau chúng chủ yếu phản ánh nhu cầu kinh doanh cụ thể hoặc tiêu chí thống kê, không thể hoàn toàn đại diện cho cấu trúc thị trường thực tế của cầu nối Cross-chain tổng quát. Điểm nhấn thực sự nằm ở các giao thức cốt lõi như Across, StarGate và deBridge, nơi đang diễn ra một cuộc cạnh tranh toàn diện về kiến trúc công nghệ, tích hợp hệ sinh thái và mô hình kinh tế.