Cuộc chiến của các aggregator trong Tài chính phi tập trung: Thanh khoản, phân phối và cuộc tranh giành nền tảng
Vào tháng 11 năm 2023, Tập đoàn Blackstone đã mua lại ứng dụng chăm sóc thú cưng Rover. Rover đã tích hợp các dịch vụ chăm sóc thú cưng phân tán vào một thị trường có thể tìm kiếm, trở thành nền tảng mặc định trong lĩnh vực này. ZipRecruiter đã làm điều tương tự trong lĩnh vực tuyển dụng, trở thành kênh phân phối một điểm đến cho các bài đăng việc làm. Những nền tảng này "sở hữu kệ hàng", tập trung nguồn cung hỗn loạn và phân tán, kiểm soát cách thức hiển thị của chúng và thu phí truy cập.
Bánh đà Amazon là một sự diễn giải kinh điển của khái niệm này: nhiều lựa chọn mang lại trải nghiệm khách hàng tốt hơn, thu hút nhiều lưu lượng truy cập hơn, từ đó thu hút nhiều người bán hơn, giảm chi phí, cung cấp giá thấp hơn, cuối cùng mang lại nhiều lựa chọn hơn. Mô hình này một khi thành công, có thể được coi là hoàn hảo. Nhưng nó chỉ có hiệu lực dưới hai điều kiện: nội dung được tập hợp có giá trị, và bên cung cấp khó có thể dễ dàng rút lui.
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, thanh khoản trở thành vật bảo vệ khó bị lung lay nhất. Hyperliquid không chỉ xây dựng sổ lệnh sâu cho sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, mà còn cho phép các ứng dụng khác kết nối trực tiếp với thanh khoản của nó. Các giao thức như Aave sở hữu hồ bơi cho vay quy mô lớn, trở thành lựa chọn hàng đầu cho cả bên vay và bên cho vay đang tìm kiếm quy mô và an toàn. Jupiter đã phát triển từ công cụ định tuyến thành cổng giao dịch mặc định của mạng trên Solana.
Tập hợp có thể được chia thành ba cấp độ: khám phá giá, thực hiện và kiểm soát phân phối. Jupiter trên Solana đã đạt đến cấp độ kiểm soát phân phối, một lượng lớn giao dịch thực tế là giao dịch Jupiter, ngay cả khi người dùng chưa bao giờ truy cập trực tiếp vào trang web của họ. Để tiếp tục phát triển, Jupiter đã thực hiện chiến lược sáp nhập và mua lại, mua lại các dự án đã kiểm soát dòng người dùng mới.
Trong DeFi đang xuất hiện hai mô hình chủ đạo: Jupiter và Hyperliquid. Jupiter tập trung vào phân phối, hy vọng trở thành giao diện mặc định; Hyperliquid thì cung cấp thanh khoản như một dịch vụ, cho phép người khác xây dựng trải nghiệm giao diện phía trước. Đây là cuộc đối đầu giữa phân phối và nhà cung cấp, một bên cho rằng phân phối là thành trì, bên còn lại kiên định rằng thanh khoản mới là điều quan trọng.
Các ứng dụng đang dần thể hiện đặc trưng của nền tảng, sở hữu mối quan hệ với người dùng, gắn kết vào thói quen hàng ngày, và củng cố vị thế thông qua việc mua lại hoặc tích hợp các ứng dụng khác. Chúng ta đang chứng kiến cuộc chiến nền tảng thực sự diễn ra giữa các ứng dụng, chứ không phải giữa các chuỗi công khai. Điều này đặt ra câu hỏi lớn hơn: nếu Layer 2 không kiểm soát phân phối, khi các ứng dụng trên đó nắm giữ quyền kiểm soát, giá trị sẽ chảy về đâu? Các giao thức béo sẽ như thế nào? Tương lai vẫn còn nhiều điều bí ẩn cần chúng ta khám phá.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc chiến nền tảng tổng hợp DeFi: Cuộc tranh giành thanh khoản và phân phối
Cuộc chiến của các aggregator trong Tài chính phi tập trung: Thanh khoản, phân phối và cuộc tranh giành nền tảng
Vào tháng 11 năm 2023, Tập đoàn Blackstone đã mua lại ứng dụng chăm sóc thú cưng Rover. Rover đã tích hợp các dịch vụ chăm sóc thú cưng phân tán vào một thị trường có thể tìm kiếm, trở thành nền tảng mặc định trong lĩnh vực này. ZipRecruiter đã làm điều tương tự trong lĩnh vực tuyển dụng, trở thành kênh phân phối một điểm đến cho các bài đăng việc làm. Những nền tảng này "sở hữu kệ hàng", tập trung nguồn cung hỗn loạn và phân tán, kiểm soát cách thức hiển thị của chúng và thu phí truy cập.
Bánh đà Amazon là một sự diễn giải kinh điển của khái niệm này: nhiều lựa chọn mang lại trải nghiệm khách hàng tốt hơn, thu hút nhiều lưu lượng truy cập hơn, từ đó thu hút nhiều người bán hơn, giảm chi phí, cung cấp giá thấp hơn, cuối cùng mang lại nhiều lựa chọn hơn. Mô hình này một khi thành công, có thể được coi là hoàn hảo. Nhưng nó chỉ có hiệu lực dưới hai điều kiện: nội dung được tập hợp có giá trị, và bên cung cấp khó có thể dễ dàng rút lui.
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, thanh khoản trở thành vật bảo vệ khó bị lung lay nhất. Hyperliquid không chỉ xây dựng sổ lệnh sâu cho sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, mà còn cho phép các ứng dụng khác kết nối trực tiếp với thanh khoản của nó. Các giao thức như Aave sở hữu hồ bơi cho vay quy mô lớn, trở thành lựa chọn hàng đầu cho cả bên vay và bên cho vay đang tìm kiếm quy mô và an toàn. Jupiter đã phát triển từ công cụ định tuyến thành cổng giao dịch mặc định của mạng trên Solana.
Tập hợp có thể được chia thành ba cấp độ: khám phá giá, thực hiện và kiểm soát phân phối. Jupiter trên Solana đã đạt đến cấp độ kiểm soát phân phối, một lượng lớn giao dịch thực tế là giao dịch Jupiter, ngay cả khi người dùng chưa bao giờ truy cập trực tiếp vào trang web của họ. Để tiếp tục phát triển, Jupiter đã thực hiện chiến lược sáp nhập và mua lại, mua lại các dự án đã kiểm soát dòng người dùng mới.
Trong DeFi đang xuất hiện hai mô hình chủ đạo: Jupiter và Hyperliquid. Jupiter tập trung vào phân phối, hy vọng trở thành giao diện mặc định; Hyperliquid thì cung cấp thanh khoản như một dịch vụ, cho phép người khác xây dựng trải nghiệm giao diện phía trước. Đây là cuộc đối đầu giữa phân phối và nhà cung cấp, một bên cho rằng phân phối là thành trì, bên còn lại kiên định rằng thanh khoản mới là điều quan trọng.
Các ứng dụng đang dần thể hiện đặc trưng của nền tảng, sở hữu mối quan hệ với người dùng, gắn kết vào thói quen hàng ngày, và củng cố vị thế thông qua việc mua lại hoặc tích hợp các ứng dụng khác. Chúng ta đang chứng kiến cuộc chiến nền tảng thực sự diễn ra giữa các ứng dụng, chứ không phải giữa các chuỗi công khai. Điều này đặt ra câu hỏi lớn hơn: nếu Layer 2 không kiểm soát phân phối, khi các ứng dụng trên đó nắm giữ quyền kiểm soát, giá trị sẽ chảy về đâu? Các giao thức béo sẽ như thế nào? Tương lai vẫn còn nhiều điều bí ẩn cần chúng ta khám phá.