Mỗi khi đường cong lợi suất trái phiếu 3 tháng của Mỹ đạt tới cực đoan, chỉ còn là vấn đề thời gian: thanh khoản co hẹp, thị trường chao đảo — và vụ sụp đổ theo sau.
Bạn có thể thấy nó gần như theo sách giáo khoa trên biểu đồ: những năm 1980, những năm 2000, năm 2008, COVID, và... chu kỳ hiện tại. Sự khác biệt là trong 40 năm qua, lãi suất có xu hướng giảm, nhưng bây giờ chúng ta đang ở trên các đỉnh trước đó.
Điều này phá vỡ mô hình cũ của "đối phó với mọi khủng hoảng bằng cách giảm lãi suất" và gợi ý: nỗi đau có thể sâu sắc hơn và kéo dài hơn.
Dưới đây — VIX, chỉ số sợ hãi. Nó là một thước đo độ biến động của S&P 500, vì vậy nó phản ánh tâm lý của nhà đầu tư nói chung. Khi nó tăng vọt, có sự hoảng loạn và phòng ngừa rủi ro; khi nó thấp, các bên tham gia cảm thấy thoải mái.
Lịch sử cho thấy, đỉnh lợi suất hầu như luôn xảy ra trước khi VIX bùng nổ — có nghĩa là sự lo lắng vẫn còn ở phía trước. VIX hiện tại đang yên tĩnh, giống như "sự yên tĩnh trước cơn bão."
Những hệ quả là gì?
- Đối với cổ phiếu: rủi ro điều chỉnh mạnh và sụp đổ bong bóng trong các lĩnh vực nóng nhất. - Đối với trái phiếu: khả năng giảm lãi suất, nhưng chỉ sau khi nền kinh tế trải qua nỗi đau thực sự. - Đối với crypto: một khoảng thời gian biến động cao và những cú sốc thanh khoản mạnh mẽ, với các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phải chịu thiệt hại nhiều nhất.
Nếu chúng ta theo kịch bản của những năm 1980, thì trước khi lãi suất bắt đầu giảm, chúng ta sẽ có một khoảng thời gian kéo dài của "tiền đắt" và một đồng đô la mạnh.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
😀 Khi Lợi Suất 3 Tháng của Mỹ Hét Lên "SỤP ĐỔ"
Mỗi khi đường cong lợi suất trái phiếu 3 tháng của Mỹ đạt tới cực đoan, chỉ còn là vấn đề thời gian: thanh khoản co hẹp, thị trường chao đảo — và vụ sụp đổ theo sau.
Bạn có thể thấy nó gần như theo sách giáo khoa trên biểu đồ: những năm 1980, những năm 2000, năm 2008, COVID, và... chu kỳ hiện tại. Sự khác biệt là trong 40 năm qua, lãi suất có xu hướng giảm, nhưng bây giờ chúng ta đang ở trên các đỉnh trước đó.
Điều này phá vỡ mô hình cũ của "đối phó với mọi khủng hoảng bằng cách giảm lãi suất" và gợi ý: nỗi đau có thể sâu sắc hơn và kéo dài hơn.
Dưới đây — VIX, chỉ số sợ hãi. Nó là một thước đo độ biến động của S&P 500, vì vậy nó phản ánh tâm lý của nhà đầu tư nói chung. Khi nó tăng vọt, có sự hoảng loạn và phòng ngừa rủi ro; khi nó thấp, các bên tham gia cảm thấy thoải mái.
Lịch sử cho thấy, đỉnh lợi suất hầu như luôn xảy ra trước khi VIX bùng nổ — có nghĩa là sự lo lắng vẫn còn ở phía trước. VIX hiện tại đang yên tĩnh, giống như "sự yên tĩnh trước cơn bão."
Những hệ quả là gì?
- Đối với cổ phiếu: rủi ro điều chỉnh mạnh và sụp đổ bong bóng trong các lĩnh vực nóng nhất.
- Đối với trái phiếu: khả năng giảm lãi suất, nhưng chỉ sau khi nền kinh tế trải qua nỗi đau thực sự.
- Đối với crypto: một khoảng thời gian biến động cao và những cú sốc thanh khoản mạnh mẽ, với các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phải chịu thiệt hại nhiều nhất.
Nếu chúng ta theo kịch bản của những năm 1980, thì trước khi lãi suất bắt đầu giảm, chúng ta sẽ có một khoảng thời gian kéo dài của "tiền đắt" và một đồng đô la mạnh.