Perp DEX gặp khó khăn trong việc tăng lên, phản ứng của GMX V2 không mấy khả quan

Sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX) gần đây đã gặp phải một rào cản trong phát triển. Mặc dù dự án nổi tiếng GMX đã ra mắt phiên bản V2 và lên mạng chính, nhưng phản ứng thị trường lại khá nhạt nhòa. Hiện tượng này phản ánh những thách thức mà toàn bộ lĩnh vực Perp DEX đang phải đối mặt.

Xét về dữ liệu tổng thể, khối lượng giao dịch trong lĩnh vực này vẫn giữ ở khoảng 60% so với giai đoạn thịnh vượng tháng Ba. Tuy nhiên, sự sụt giảm về doanh thu phí và số lượng người dùng rõ ràng hơn nhiều. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) chỉ còn khoảng 30% so với thời kỳ đỉnh cao, tổng số tương đương với GMX trên một nền tảng trong thời kỳ đỉnh cao. Đáng chú ý, dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại phần lớn phụ thuộc vào việc khuyến khích token, điều này khác với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thực tế trước đây.

Lấy một nền tảng giao dịch hàng đầu về khối lượng giao dịch làm ví dụ, khối lượng giao dịch của nó phần lớn hưởng lợi từ các động lực giao dịch. Điều này bao gồm số tiền thưởng lên tới 600.000 đô la mỗi tuần. Một nền tảng nổi bật khác cũng áp dụng chiến lược động lực tương tự. Mặc dù những biện pháp khuyến khích này đã mang lại sự tăng lên về khối lượng giao dịch, nhưng xét về số lượng địa chỉ hoạt động, mức độ tham gia thực tế của người dùng không cao.

Nguyên nhân chính khiến các khuyến khích giao dịch khó thu hút người dùng thực là do các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ đẩy khối lượng giao dịch lên mức rất cao, dẫn đến mức khuyến khích trung bình thấp. Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc giao dịch trên các nền tảng này sẽ không mang lại nhiều lợi ích bổ sung, do đó khó thu hút được nhiều người dùng thực chuyển đổi.

Do không thể thu hút người dùng thực, nền tảng Perp DEX khó có thể đạt được sự tăng lên tự nhiên tích cực. Trong trường hợp này, token trở thành sản phẩm quan trọng nhất. Vấn đề này xuất phát từ tình huống nhận diện "người dùng thực trên chuỗi". Nếu đơn giản coi một địa chỉ là một người dùng, sẽ xảy ra tình trạng nhiều người lừa đảo và studio làm giả số liệu.

Để vượt qua tình huống khó khăn này, một số nền tảng đã bắt đầu cố gắng nâng cao trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập. Ví dụ, đường đua bot gần đây đã nổi lên thông qua giao diện Telegram và mô hình lưu trữ, nâng cao đáng kể trải nghiệm người dùng của sàn giao dịch phi tập trung, giảm bớt rào cản, giúp người dùng bình thường tham gia giao dịch. Tuy nhiên, đường đua bot hiện tại chủ yếu tập trung vào giao dịch các token Meme và token chó đất, những token này có chu kỳ giao dịch ngắn, tập trung vào Alpha giai đoạn đầu, trong khi các sàn giao dịch tập trung có nhược điểm tự nhiên trong những khía cạnh này.

Ngoài bot, sự tiến hóa của khả năng sử dụng ví tài chính phi tập trung cũng là một hướng đáng mong đợi. Ví dụ, nâng cao trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví trừu tượng tài khoản (AA). Nhưng sự tiến bộ này cũng cần một khoảng thời gian nhất định.

Tổng thể mà nói, lĩnh vực Perp DEX hiện đang gặp phải vấn đề bế tắc trong việc tăng trưởng người dùng, phần lớn khối lượng giao dịch phụ thuộc vào các yếu tố khuyến khích giao dịch. Các vấn đề chính bao gồm hiệu quả của các phương thức tăng trưởng thấp, không thể đơn giản chỉ bằng cách rải tiền để đổi lấy sự tăng trưởng người dùng thực sự; và trải nghiệm người dùng cũng như ngưỡng gia nhập khó có thể giảm nhanh. Trong tương lai, với sự hoàn thiện của hạ tầng như bot và ví AA, những vấn đề này có thể được cải thiện ở một mức độ nào đó.

Cần lưu ý rằng, từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực bot, có thể thấy rằng tầng cơ sở hạ tầng chưa chắc có khả năng sinh lợi thực tế cao hơn tầng dịch vụ người tiêu dùng. Trong bối cảnh cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành người dùng tốt có thể mang lại lợi ích lớn hơn. Điều này đã có tiền lệ trong lĩnh vực fintech truyền thống, giống như một nền tảng giao dịch dù không phải là người phát minh ra hợp đồng vĩnh viễn, nhưng lại trở thành người chiến thắng cuối cùng trên thị trường.