Cơ hội và thách thức trong ngành Tài chính phi tập trung trong mùa đông lạnh giá
Cơn sốt DeFi vào năm 2020 đã mang lại lợi nhuận phong phú cho nhiều người tham gia sớm, nhưng khi thị trường gấu đến, tổng giá trị khóa của các dự án DeFi (TVL) đã giảm từ mức đỉnh 179,1 tỷ USD xuống còn 37 tỷ USD hiện tại. Ngay cả giá của các token quản trị của các dự án hàng đầu cũng đã giảm mạnh, một số dự án có thể tạo ra lợi nhuận thực sự dường như đã rơi vào phạm vi định giá hợp lý.
Dự án Tài chính phi tập trung gặp phải "giá và khối lượng đều giảm"
Trong khi TVL giảm, giá token quản trị của các dự án DeFi tiếp tục giảm, và lợi suất cũng giảm. Ngay cả những dự án được coi là an toàn nhất cũng lần lượt xuất hiện vấn đề, làm gia tăng dòng tiền ra ngoài. Một số dự án như Saddle Finance, Algofi và Friktion đã chọn thanh lý chủ động và ngừng hoạt động.
Về việc giảm TVL, có quan điểm cho rằng sự biến đổi của stablecoin có thể phản ánh thực tế hơn. Từ điểm cao nhất 190 tỷ USD giảm xuống còn 125 tỷ USD, giảm 34%, tương đối ôn hòa. Nguyên nhân giá của token quản trị giảm bao gồm: sự mở khóa token sau chu kỳ DeFi đầu tiên gây áp lực bán, một số bong bóng vỡ và các vấn đề quản lý khác.
Một quan điểm khác cho rằng, các token DeFi đã tận hưởng mức chênh lệch thanh khoản trong thị trường tăng giá, trong khi dòng tiền quay lại trong thị trường giảm giá dẫn đến sự biến mất của chênh lệch này. Hơn nữa, cơ chế khai thác thanh khoản khiến các token DeFi dễ rơi vào vòng xoáy giá.
Đánh giá có bị giảm xuống "hố vàng"?
Khi thị trường giảm, các chỉ số như phí, tỷ lệ giá trên lợi nhuận nhận được nhiều sự chú ý hơn. Một số ý kiến cho rằng không phải tất cả các dự án đều đã rơi ra khỏi "hố vàng" định giá, mà còn cần xem liệu chúng có tìm được con đường phát triển bền vững hay không.
So với việc dựa vào TVL hoặc hệ thống định giá dự kiến trong tương lai, việc áp dụng các chỉ số truyền thống như P/E là một bước tiến. Chỉ có một số dự án có thể tính toán rõ ràng P/E, chủ yếu là các dự án Tài chính phi tập trung. Tiêu chuẩn định giá này làm tăng độ chắc chắn trong việc bắt đáy và yêu cầu đối với các dự án cũng khắt khe hơn.
Tuy nhiên, do quy mô thị trường nhỏ, giá cả dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc mà lệch khỏi giá trị. Hơn nữa, văn hóa và sự đồng thuận của các dự án Tài chính phi tập trung cũng sẽ ảnh hưởng đến giá tài sản.
Chiến lược lợi nhuận hiện tại
Cơ hội để thu lợi nhuận an toàn trong thị trường gấu giảm đi, lãi suất gửi DAI của Maker (DSR) cung cấp một lựa chọn tốt. Frax cũng đã cho ra mắt sản phẩm sFRAX tương tự. Chiến lược kết hợp giữa staking ETH và DSR của Maker cũng nhận được sự chú ý.
Ngoài DSR, còn có thể xem xét việc cung cấp tính thanh khoản cho các sản phẩm phái sinh đặt cọc ETH trên DEX đã trưởng thành, hoặc tham gia vào các cơ hội trên chuỗi công khai mới. Nhưng lợi nhuận càng cao thì rủi ro càng lớn, nhà đầu tư cần thận trọng phân biệt.
Đường đua triển vọng trong tương lai
Dự án lợi nhuận tự nhiên: Dự án có khả năng tự tạo ra lợi nhuận sẽ hấp dẫn hơn.
Stablecoin phi tập trung: Là cơ sở hạ tầng tài chính DeFi, kết hợp với tài sản RWA và LSD có nhiều cơ hội.
Cơ sở hạ tầng: Ví, giải pháp liên chuỗi, dữ liệu trên chuỗi và các lĩnh vực khác đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
RWA( Tài sản thế giới thực ): Thúc đẩy sự tích hợp giữa Tài chính phi tập trung và nền kinh tế thực, mở rộng các kịch bản ứng dụng.
Tài chính phi tập trung là lĩnh vực phát triển nhanh chóng, hầu như tất cả các dự án hàng đầu đều đang tích cực cải tiến. Sự sống sót trong thị trường gấu là chìa khóa, một số dự án hiện tại có thể trở thành động lực cho vòng thị trường bò tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WealthCoffee
· 52phút trước
又见 đồ ngốc bị chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
CodeZeroBasis
· 3giờ trước
Thua quá nhỉ, khó chịu quá.
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiHeir
· 08-11 11:50
Cần chỉ ra rằng phân tích TVL đơn giản này là vô nghĩa, phần 3 của White Paper đã chứng minh sự tất yếu của việc quay trở lại giá trị.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-0717ab66
· 08-11 02:49
Mùa đông lạnh đang chờ để mua đáy rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
faded_wojak.eth
· 08-11 02:34
Thị trường Bear chính là mùa đánh đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterWang
· 08-11 02:30
Thị trường Bear lại như thế nào? Hoảng hốt cái gì?
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainUndercover
· 08-11 02:26
Rug Pull đều đã chạy hết, còn lại đều là những người chơi cũ.
Tài chính phi tập trung lạnh dưới cơ hội và thách thức: Tìm kiếm đầu tư giá trị trong sự suy giảm TVL
Cơ hội và thách thức trong ngành Tài chính phi tập trung trong mùa đông lạnh giá
Cơn sốt DeFi vào năm 2020 đã mang lại lợi nhuận phong phú cho nhiều người tham gia sớm, nhưng khi thị trường gấu đến, tổng giá trị khóa của các dự án DeFi (TVL) đã giảm từ mức đỉnh 179,1 tỷ USD xuống còn 37 tỷ USD hiện tại. Ngay cả giá của các token quản trị của các dự án hàng đầu cũng đã giảm mạnh, một số dự án có thể tạo ra lợi nhuận thực sự dường như đã rơi vào phạm vi định giá hợp lý.
Dự án Tài chính phi tập trung gặp phải "giá và khối lượng đều giảm"
Trong khi TVL giảm, giá token quản trị của các dự án DeFi tiếp tục giảm, và lợi suất cũng giảm. Ngay cả những dự án được coi là an toàn nhất cũng lần lượt xuất hiện vấn đề, làm gia tăng dòng tiền ra ngoài. Một số dự án như Saddle Finance, Algofi và Friktion đã chọn thanh lý chủ động và ngừng hoạt động.
Về việc giảm TVL, có quan điểm cho rằng sự biến đổi của stablecoin có thể phản ánh thực tế hơn. Từ điểm cao nhất 190 tỷ USD giảm xuống còn 125 tỷ USD, giảm 34%, tương đối ôn hòa. Nguyên nhân giá của token quản trị giảm bao gồm: sự mở khóa token sau chu kỳ DeFi đầu tiên gây áp lực bán, một số bong bóng vỡ và các vấn đề quản lý khác.
Một quan điểm khác cho rằng, các token DeFi đã tận hưởng mức chênh lệch thanh khoản trong thị trường tăng giá, trong khi dòng tiền quay lại trong thị trường giảm giá dẫn đến sự biến mất của chênh lệch này. Hơn nữa, cơ chế khai thác thanh khoản khiến các token DeFi dễ rơi vào vòng xoáy giá.
Đánh giá có bị giảm xuống "hố vàng"?
Khi thị trường giảm, các chỉ số như phí, tỷ lệ giá trên lợi nhuận nhận được nhiều sự chú ý hơn. Một số ý kiến cho rằng không phải tất cả các dự án đều đã rơi ra khỏi "hố vàng" định giá, mà còn cần xem liệu chúng có tìm được con đường phát triển bền vững hay không.
So với việc dựa vào TVL hoặc hệ thống định giá dự kiến trong tương lai, việc áp dụng các chỉ số truyền thống như P/E là một bước tiến. Chỉ có một số dự án có thể tính toán rõ ràng P/E, chủ yếu là các dự án Tài chính phi tập trung. Tiêu chuẩn định giá này làm tăng độ chắc chắn trong việc bắt đáy và yêu cầu đối với các dự án cũng khắt khe hơn.
Tuy nhiên, do quy mô thị trường nhỏ, giá cả dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc mà lệch khỏi giá trị. Hơn nữa, văn hóa và sự đồng thuận của các dự án Tài chính phi tập trung cũng sẽ ảnh hưởng đến giá tài sản.
Chiến lược lợi nhuận hiện tại
Cơ hội để thu lợi nhuận an toàn trong thị trường gấu giảm đi, lãi suất gửi DAI của Maker (DSR) cung cấp một lựa chọn tốt. Frax cũng đã cho ra mắt sản phẩm sFRAX tương tự. Chiến lược kết hợp giữa staking ETH và DSR của Maker cũng nhận được sự chú ý.
Ngoài DSR, còn có thể xem xét việc cung cấp tính thanh khoản cho các sản phẩm phái sinh đặt cọc ETH trên DEX đã trưởng thành, hoặc tham gia vào các cơ hội trên chuỗi công khai mới. Nhưng lợi nhuận càng cao thì rủi ro càng lớn, nhà đầu tư cần thận trọng phân biệt.
Đường đua triển vọng trong tương lai
Dự án lợi nhuận tự nhiên: Dự án có khả năng tự tạo ra lợi nhuận sẽ hấp dẫn hơn.
Stablecoin phi tập trung: Là cơ sở hạ tầng tài chính DeFi, kết hợp với tài sản RWA và LSD có nhiều cơ hội.
Cơ sở hạ tầng: Ví, giải pháp liên chuỗi, dữ liệu trên chuỗi và các lĩnh vực khác đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
RWA( Tài sản thế giới thực ): Thúc đẩy sự tích hợp giữa Tài chính phi tập trung và nền kinh tế thực, mở rộng các kịch bản ứng dụng.
Tài chính phi tập trung là lĩnh vực phát triển nhanh chóng, hầu như tất cả các dự án hàng đầu đều đang tích cực cải tiến. Sự sống sót trong thị trường gấu là chìa khóa, một số dự án hiện tại có thể trở thành động lực cho vòng thị trường bò tiếp theo.