Những đổi mới và tác động thị trường chính của quỹ BUIDL của BlackRock
Quỹ thanh khoản số USD của BlackRock (BUIDL) là quỹ token hóa đầu tiên do BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, ra mắt, đại diện cho một khuôn mẫu mới trong việc đưa tài sản tài chính truyền thống vào thế giới blockchain.
BUIDL của bản chất và đổi mới
BUIDL về bản chất là một quỹ thị trường tiền tệ được quản lý (MMF), với tài sản cơ bản là tiền mặt có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp, trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại. Điểm đổi mới của nó là:
Biến đổi chứng chỉ quỹ thành token BUIDL lưu thông trên chuỗi công khai, thực hiện ghi chép quyền sở hữu, chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận trên chuỗi.
Áp dụng mô hình "tài chính theo giấy phép", chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện đã qua kiểm tra KYC/AML mới có thể nắm giữ token BUIDL.
Thông qua kênh hoàn lại ngay USDC do Circle cung cấp, đã giải quyết mâu thuẫn giữa chu kỳ thanh toán tài chính truyền thống và nhu cầu thanh khoản ngay lập tức của thế giới tiền điện tử.
Cơ chế hoạt động và hệ sinh thái
BUIDL phụ thuộc vào một hệ sinh thái được xây dựng cẩn thận:
BlackRock: người quản lý tài sản, chịu trách nhiệm về chiến lược đầu tư
Securitize: cung cấp dịch vụ mã hóa, đại lý chuyển nhượng và quyền truy cập cho nhà đầu tư
Ngân hàng Mellon New York: Đơn vị lưu trữ và quản lý hành chính tài sản quỹ
Cấu trúc "tam giác sắt" này đảm bảo rằng quỹ hoạt động một cách ổn định về tính tuân thủ, an toàn và quy mô.
Kiến trúc kỹ thuật
BUIDL áp dụng thiết kế kỹ thuật tinh vi:
Hợp đồng thông minh ERC-20 có giấy phép trên Ethereum là cốt lõi
Thực hiện triển khai đa chuỗi thông qua giao thức Wormhole ( đã mở rộng đến các mạng như Solana, Avalanche, Polygon và các mạng khác )
Circle cung cấp kênh thanh lý tức thì từ BUIDL sang USDC
Kiến trúc này sẽ trung tâm hóa các chức năng tuân thủ không thể thỏa hiệp, trong khi đó sẽ phi tập trung hóa sự tồn tại của tài sản và các con đường thanh khoản để tối đa hóa tiện ích.
Ảnh hưởng thị trường
BUIDL đã nhanh chóng trở thành quỹ trái phiếu hóa lớn nhất thế giới, tính đến giữa năm 2025, quy mô tài sản quản lý của nó đã gần 2,9 tỷ đô la. Sự tăng trưởng của nó chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu sử dụng các giao thức gốc mã hóa ( như Ondo Finance, Ethena Labs, ) làm dự trữ và tài sản đảm bảo.
Sự thành công của BUIDL đã xác nhận nhu cầu lớn từ các tổ chức và thị trường gốc tiền điện tử đối với các sản phẩm RWA tuân thủ cao, thanh khoản sâu và có khả năng tạo ra lợi nhuận. Nó đã thúc đẩy quy mô toàn bộ thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa vượt quá 4,4 tỷ đô la, và thị trường RWA rộng lớn hơn ( không bao gồm stablecoin ) cũng đã tăng lên gần 8 tỷ đô la.
Ý nghĩa chiến lược và triển vọng tương lai
BUIDL đại diện cho một cột mốc quan trọng trong việc tích hợp TradFi và DeFi. Nó đã thiết lập một kế hoạch khả thi, mở rộng và tuân thủ để đưa tài sản thế giới thực vào chuỗi.
Tuy nhiên, mô hình cấp phép của BUIDL có xung đột tiềm tàng với lý tưởng phi tập trung và chống kiểm duyệt mà thế giới tiền điện tử theo đuổi. Sự sống còn lâu dài của nó phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên mục tiêu phi tập trung thuần túy hay không.
Tổng thể mà nói, BUIDL đã mở ra một "DeFi có giấy phép" mới song song với DeFi mở, thiết lập tiêu chuẩn mới cho việc mã hóa tài sản cấp tổ chức, ảnh hưởng của nó sẽ tiếp tục sâu sắc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVVictimAlliance
· 08-11 14:11
Chào, đây không phải chỉ là một vỏ quỹ on-chain sao?
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 08-11 02:31
hmm một sản phẩm "ổn định" khác... thật lòng nhắc tôi về năm 2022
BUIDL: Quỹ mã hóa kỹ thuật số của BlackRock dẫn đầu mô hình mới kết hợp TradFi và Tài chính phi tập trung
Những đổi mới và tác động thị trường chính của quỹ BUIDL của BlackRock
Quỹ thanh khoản số USD của BlackRock (BUIDL) là quỹ token hóa đầu tiên do BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, ra mắt, đại diện cho một khuôn mẫu mới trong việc đưa tài sản tài chính truyền thống vào thế giới blockchain.
BUIDL của bản chất và đổi mới
BUIDL về bản chất là một quỹ thị trường tiền tệ được quản lý (MMF), với tài sản cơ bản là tiền mặt có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp, trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại. Điểm đổi mới của nó là:
Biến đổi chứng chỉ quỹ thành token BUIDL lưu thông trên chuỗi công khai, thực hiện ghi chép quyền sở hữu, chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận trên chuỗi.
Áp dụng mô hình "tài chính theo giấy phép", chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện đã qua kiểm tra KYC/AML mới có thể nắm giữ token BUIDL.
Thông qua kênh hoàn lại ngay USDC do Circle cung cấp, đã giải quyết mâu thuẫn giữa chu kỳ thanh toán tài chính truyền thống và nhu cầu thanh khoản ngay lập tức của thế giới tiền điện tử.
Cơ chế hoạt động và hệ sinh thái
BUIDL phụ thuộc vào một hệ sinh thái được xây dựng cẩn thận:
Cấu trúc "tam giác sắt" này đảm bảo rằng quỹ hoạt động một cách ổn định về tính tuân thủ, an toàn và quy mô.
Kiến trúc kỹ thuật
BUIDL áp dụng thiết kế kỹ thuật tinh vi:
Kiến trúc này sẽ trung tâm hóa các chức năng tuân thủ không thể thỏa hiệp, trong khi đó sẽ phi tập trung hóa sự tồn tại của tài sản và các con đường thanh khoản để tối đa hóa tiện ích.
Ảnh hưởng thị trường
BUIDL đã nhanh chóng trở thành quỹ trái phiếu hóa lớn nhất thế giới, tính đến giữa năm 2025, quy mô tài sản quản lý của nó đã gần 2,9 tỷ đô la. Sự tăng trưởng của nó chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu sử dụng các giao thức gốc mã hóa ( như Ondo Finance, Ethena Labs, ) làm dự trữ và tài sản đảm bảo.
Sự thành công của BUIDL đã xác nhận nhu cầu lớn từ các tổ chức và thị trường gốc tiền điện tử đối với các sản phẩm RWA tuân thủ cao, thanh khoản sâu và có khả năng tạo ra lợi nhuận. Nó đã thúc đẩy quy mô toàn bộ thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa vượt quá 4,4 tỷ đô la, và thị trường RWA rộng lớn hơn ( không bao gồm stablecoin ) cũng đã tăng lên gần 8 tỷ đô la.
Ý nghĩa chiến lược và triển vọng tương lai
BUIDL đại diện cho một cột mốc quan trọng trong việc tích hợp TradFi và DeFi. Nó đã thiết lập một kế hoạch khả thi, mở rộng và tuân thủ để đưa tài sản thế giới thực vào chuỗi.
Tuy nhiên, mô hình cấp phép của BUIDL có xung đột tiềm tàng với lý tưởng phi tập trung và chống kiểm duyệt mà thế giới tiền điện tử theo đuổi. Sự sống còn lâu dài của nó phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên mục tiêu phi tập trung thuần túy hay không.
Tổng thể mà nói, BUIDL đã mở ra một "DeFi có giấy phép" mới song song với DeFi mở, thiết lập tiêu chuẩn mới cho việc mã hóa tài sản cấp tổ chức, ảnh hưởng của nó sẽ tiếp tục sâu sắc.