Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Chính sách thực thi và thực tiễn doanh nghiệp
Tóm tắt điểm chính
Quản lý và Chính phủ: Hồng Kông dự kiến ra mắt quy định về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị thế trung tâm tài chính số của mình. Singapore thực hiện hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, hạn chế hoạt động kinh doanh nước ngoài của các công ty không có giấy phép. Thái Lan phát hành trái phiếu số của chính phủ G-Tokens, trở thành người tiên phong trong lĩnh vực này.
Tin tức doanh nghiệp: Các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã khơi dậy cơn sốt đầu tư Bitcoin, thúc đẩy sự gia tăng đầu tư từ các tổ chức. Các doanh nghiệp Trung Quốc đã có thái độ thực dụng, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu thông qua kênh Hong Kong.
Thay đổi chính sách: Chính phủ mới của Hàn Quốc đang xem xét việc phát hành đồng stablecoin bằng won, nhưng vẫn còn những khác biệt trong quản lý. Việt Nam đã thực hiện chuyển đổi từ cấm đoán sang hợp pháp hóa toàn diện. Philippines áp dụng chiến lược kép, vừa quản lý chặt chẽ vừa triển khai các không gian đổi mới.
1. Thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định ổn định, đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Mặc dù trọng tâm của thị trường Web3 toàn cầu đã chuyển sang Mỹ, sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ sở hữu nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới mà còn là một trung tâm quan trọng cho đổi mới blockchain.
Trong quý I năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp Châu Á đã đặt nền tảng bằng cách ban hành các quy định mới, cấp giấy phép và khởi động các sandbox điều chỉnh. Trong quý II, nền tảng quản lý này đã thúc đẩy các hoạt động kinh doanh thiết thực và tăng tốc việc phân bổ vốn. Các chính sách được triển khai trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, liên tục hoàn thiện và thực hiện một cách thực tế hơn.
Sự tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp tăng đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý hai, đánh giá tác động của sự thay đổi chính sách đối với hệ sinh thái Web3 toàn cầu.
2. Tình hình phát triển chính tại các thị trường lớn ở Châu Á
2.1. Hàn Quốc: Điểm giao thoa giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý
Vào quý II, chính sách tiền điện tử trở thành vấn đề nóng trong cuộc bầu cử tổng thống ở Hàn Quốc vào tháng 6. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ các cam kết liên quan đến Web3, và sau khi Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường kỳ vọng sẽ có sự chuyển biến lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của cuộc họp là ra mắt stablecoin won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu nộp đơn xin thương hiệu liên quan đến Web3 với hy vọng gia nhập thị trường.
Tuy nhiên, trong quá trình xây dựng chính sách đã xuất hiện một số xung đột, nổi bật nhất là cuộc tranh luận về quyền tài phán giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia sớm vào quy trình phê duyệt, định vị stablecoin như một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, song song với CBDC.
Vào tháng 7, đảng cầm quyền thông báo sẽ hoãn thời gian ban hành "Luật đổi mới tài sản số" từ một đến hai tháng. Việc thiếu một nhà hoạch định chính sách lãnh đạo rõ ràng dường như là một nút thắt lớn, các cuộc thương thảo giữa các bộ vẫn diễn ra riêng rẽ. Do đó, mặc dù stablecoin won Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quy định cụ thể.
Mặc dù vậy, sự hoàn thiện dần dần ở cấp độ thể chế vẫn đang tiếp tục. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán các tài sản tiền điện tử được quyên góp và cho phép thanh lý ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán được thực hiện theo cách giảm thiểu tối đa tác động đến thị trường.
Trong suốt quý hai, sự quan tâm của thị trường đối với Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ. Các sàn giao dịch toàn cầu đã thể hiện sự đầu tư liên tục: một nền tảng giao dịch đã hoàn thành việc tích hợp Quy tắc Du lịch với các sàn giao dịch địa phương chính, trong khi một nền tảng khác cho biết kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các sự kiện offline cũng đang phục hồi mạnh mẽ. So với năm ngoái, số lượng buổi gặp mặt đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn đến Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng của các sự kiện chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng vào quà tặng hơn là sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng nội địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2. Nhật Bản: Việc áp dụng của các tổ chức và doanh nghiệp thúc đẩy sự mở rộng chiến lược Bitcoin
Vào quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên một làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024 và đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận. Hiệu suất của nó đã trở thành tiêu chuẩn, thúc đẩy các công ty khác lần lượt làm theo và phân bổ Bitcoin của riêng họ.
Trong khi đó, việc xây dựng các stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán cũng đã đạt được tiến bộ. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Ngoài ra, một công ty con về tiền điện tử của một gã khổng lồ thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, nâng cao đáng kể khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng này (số người dùng hoạt động hàng tháng vượt quá 20 triệu).
Với sự tiến triển liên tục của các sáng kiến từ khu vực tư nhân, các cuộc thảo luận về quy định cũng tiếp tục diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng cho tài trợ hoặc hoạt động kinh doanh; loại thứ hai, chỉ tài sản tiền điện tử chung. Tuy nhiên, hầu hết các cập nhật quy định này vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, cho đến nay các sửa đổi cụ thể vẫn còn hạn chế.
Sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư cá nhân Nhật Bản truyền thống có xu hướng theo chiến lược thận trọng và vẫn giữ thái độ cẩn trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có các nhà tham gia thị trường mới, vốn từ các nhà đầu tư cá nhân cũng khó có khả năng ngay lập tức đổ vào.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư cá nhân trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản ban đầu của các dự án mới. Tại Nhật Bản, mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng trong ngắn hạn.
2.3. Hồng Kông: Mở rộng các dịch vụ tài chính số và stablecoin được quản lý
Trong quý II, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) đã thông báo rằng các quy định mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến, hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được công bố trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin đầu tiên được quản lý dự kiến sẽ ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất vào mùa hè năm nay. Các công ty tham gia sandbox quản lý của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông trước đó dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính kỹ thuật số cũng đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Đồng thời, các sàn giao dịch có giấy phép và quỹ được phép cung cấp dịch vụ thế chấp.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý, đó là thiết lập một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4. Singapore: Siết chặt quản lý giữa kiểm soát và bảo vệ
Quý 2, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm hoàn toàn các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, điều này cho thấy lập trường kiên quyết của họ chống lại việc tận dụng kẽ hở pháp lý.
Các quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu phải cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã gây ra áp lực ngày càng lớn đối với các công ty Web3 địa phương. Những công ty này hiện đang đối mặt với một sự lựa chọn nhị phân - hoặc là xây dựng một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm tăng cường tính liêm chính của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án giai đoạn đầu và xuyên biên giới là có giới hạn.
2.5. Trung Quốc: Quốc tế hóa Nhân dân tệ kỹ thuật số và Chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ việc ứng dụng đồng tiền kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn sự khác biệt giữa chính sách chính thức và hoạt động thực tế. Mặc dù trên toàn quốc đã cấm tiền điện tử, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương đã thanh lý các tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp cho thiếu hụt tài chính. Điều này cho thấy, chính phủ đã thực hiện những cách tiếp cận thực dụng khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty đã bắt đầu theo bước các doanh nghiệp Nhật Bản, tăng cường sở hữu Bitcoin. Một số công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hong Kong, vượt qua các hạn chế ở đại lục, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu - hiệu quả vượt qua ranh giới quản lý, tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường đang gia tăng sự quan tâm đến stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Sự lo ngại về vị thế thống trị của stablecoin đô la Mỹ cũng như sự mất giá của đồng nhân dân tệ ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải đã khởi động cuộc thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ.
2.6. Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số
Vào quý hai, Việt Nam chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử, đánh dấu một sự chuyển biến chính sách quan trọng. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", luật này công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích cho các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.
Điều này đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến quốc gia này thành một yếu tố tiềm năng thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử rộng rãi trong khu vực Đông Nam Á. Xem xét lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh đáng kể trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng số. Cơ quan chức năng đã ra lệnh cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông chặn một ứng dụng nhắn tin ngay lập tức, với lý do ứng dụng này bị nghi ngờ được sử dụng cho các hoạt động lừa đảo, buôn bán ma túy và khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát phát hiện rằng 68% trong số 9600 kênh hoạt động của ứng dụng này có liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận song song này — hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi chống lại lạm dụng số — phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ được giám sát chặt chẽ. Mặc dù tài sản số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang phải đối mặt với sự trừng phạt thực thi nghiêm ngặt hơn.
2.7. Thái Lan: Sáng tạo tài sản số do nhà nước dẫn dắt
Trong quý II, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến về tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã thông báo đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích của riêng mình - điều này khác với các quy định niêm yết nghiêm ngặt trước đó, hứa hẹn sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO được phê duyệt, với tổng quy mô phát hành là 150 triệu USD. Những đồng token này sẽ không thể được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Biện pháp này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một điển hình sớm về đổi mới tài chính kỹ thuật số do khu vực công dẫn dắt.
2.8. Philippines: Chế độ song hành giữa quản lý chặt chẽ và sandbox đổi mới
Trong quý 2, Philippines đã thực hiện chiến lược song song, kết hợp giữa việc tăng cường quản lý và hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã áp dụng các quy định chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa ngân hàng trung ương và Ủy ban Chứng khoán (SEC). Các yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt thu hút sự chú ý là việc giới thiệu các quy định quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan chức năng. Vi phạm quy định có thể dẫn đến hình phạt tối đa lên đến năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thực thi nghiêm ngặt nhất trong khu vực.
Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn triển khai một khuôn khổ thúc đẩy đổi mới. Ủy ban Chứng khoán (SEC) bắt đầu tiếp nhận đơn đăng ký cho "StratBox", một chương trình sandbox nhằm hỗ trợ các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử trong một môi trường quản lý được kiểm soát.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasWaster69
· 08-12 10:33
Ôi, lại là đủ loại quy định nghiêm ngặt, chỉ có thể chơi theo cách đó thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuzzler
· 08-10 15:03
Thái Lan lần này thật dám lao vào.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkMonger
· 08-10 15:03
smh... lại một cơn ác mộng quy định nữa. châu á đang tốc độ hóa tất cả các vector tấn công quản trị cổ điển.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpDetector
· 08-10 14:54
hk chỉ là một proxy khác cho cá voi cn... thật sự đã thấy bộ phim này trước đây
Xem bản gốcTrả lời0
ZkSnarker
· 08-10 14:50
thông tin thú vị: châu á đang thực sự chạy đua với việc áp dụng web3 ngay bây giờ
Xem bản gốcTrả lời0
MemecoinTrader
· 08-10 14:35
phân tích tâm lý trên cái này... châu á rõ ràng đang định vị cho mega bull tiếp theo. quy định hk = tín hiệu alpha thuần túy thật sự
Triển vọng thị trường Web3 châu Á Q2: Chính sách được thực thi và sự tham gia của doanh nghiệp gia tăng
Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Chính sách thực thi và thực tiễn doanh nghiệp
Tóm tắt điểm chính
Quản lý và Chính phủ: Hồng Kông dự kiến ra mắt quy định về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị thế trung tâm tài chính số của mình. Singapore thực hiện hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, hạn chế hoạt động kinh doanh nước ngoài của các công ty không có giấy phép. Thái Lan phát hành trái phiếu số của chính phủ G-Tokens, trở thành người tiên phong trong lĩnh vực này.
Tin tức doanh nghiệp: Các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã khơi dậy cơn sốt đầu tư Bitcoin, thúc đẩy sự gia tăng đầu tư từ các tổ chức. Các doanh nghiệp Trung Quốc đã có thái độ thực dụng, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu thông qua kênh Hong Kong.
Thay đổi chính sách: Chính phủ mới của Hàn Quốc đang xem xét việc phát hành đồng stablecoin bằng won, nhưng vẫn còn những khác biệt trong quản lý. Việt Nam đã thực hiện chuyển đổi từ cấm đoán sang hợp pháp hóa toàn diện. Philippines áp dụng chiến lược kép, vừa quản lý chặt chẽ vừa triển khai các không gian đổi mới.
1. Thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định ổn định, đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Mặc dù trọng tâm của thị trường Web3 toàn cầu đã chuyển sang Mỹ, sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ sở hữu nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới mà còn là một trung tâm quan trọng cho đổi mới blockchain.
Trong quý I năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp Châu Á đã đặt nền tảng bằng cách ban hành các quy định mới, cấp giấy phép và khởi động các sandbox điều chỉnh. Trong quý II, nền tảng quản lý này đã thúc đẩy các hoạt động kinh doanh thiết thực và tăng tốc việc phân bổ vốn. Các chính sách được triển khai trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, liên tục hoàn thiện và thực hiện một cách thực tế hơn.
Sự tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp tăng đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý hai, đánh giá tác động của sự thay đổi chính sách đối với hệ sinh thái Web3 toàn cầu.
2. Tình hình phát triển chính tại các thị trường lớn ở Châu Á
2.1. Hàn Quốc: Điểm giao thoa giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý
Vào quý II, chính sách tiền điện tử trở thành vấn đề nóng trong cuộc bầu cử tổng thống ở Hàn Quốc vào tháng 6. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ các cam kết liên quan đến Web3, và sau khi Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường kỳ vọng sẽ có sự chuyển biến lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của cuộc họp là ra mắt stablecoin won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu nộp đơn xin thương hiệu liên quan đến Web3 với hy vọng gia nhập thị trường.
Tuy nhiên, trong quá trình xây dựng chính sách đã xuất hiện một số xung đột, nổi bật nhất là cuộc tranh luận về quyền tài phán giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia sớm vào quy trình phê duyệt, định vị stablecoin như một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, song song với CBDC.
Vào tháng 7, đảng cầm quyền thông báo sẽ hoãn thời gian ban hành "Luật đổi mới tài sản số" từ một đến hai tháng. Việc thiếu một nhà hoạch định chính sách lãnh đạo rõ ràng dường như là một nút thắt lớn, các cuộc thương thảo giữa các bộ vẫn diễn ra riêng rẽ. Do đó, mặc dù stablecoin won Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quy định cụ thể.
Mặc dù vậy, sự hoàn thiện dần dần ở cấp độ thể chế vẫn đang tiếp tục. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán các tài sản tiền điện tử được quyên góp và cho phép thanh lý ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán được thực hiện theo cách giảm thiểu tối đa tác động đến thị trường.
Trong suốt quý hai, sự quan tâm của thị trường đối với Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ. Các sàn giao dịch toàn cầu đã thể hiện sự đầu tư liên tục: một nền tảng giao dịch đã hoàn thành việc tích hợp Quy tắc Du lịch với các sàn giao dịch địa phương chính, trong khi một nền tảng khác cho biết kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các sự kiện offline cũng đang phục hồi mạnh mẽ. So với năm ngoái, số lượng buổi gặp mặt đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn đến Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng của các sự kiện chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng vào quà tặng hơn là sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng nội địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2. Nhật Bản: Việc áp dụng của các tổ chức và doanh nghiệp thúc đẩy sự mở rộng chiến lược Bitcoin
Vào quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên một làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024 và đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận. Hiệu suất của nó đã trở thành tiêu chuẩn, thúc đẩy các công ty khác lần lượt làm theo và phân bổ Bitcoin của riêng họ.
Trong khi đó, việc xây dựng các stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán cũng đã đạt được tiến bộ. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Ngoài ra, một công ty con về tiền điện tử của một gã khổng lồ thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, nâng cao đáng kể khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng này (số người dùng hoạt động hàng tháng vượt quá 20 triệu).
Với sự tiến triển liên tục của các sáng kiến từ khu vực tư nhân, các cuộc thảo luận về quy định cũng tiếp tục diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng cho tài trợ hoặc hoạt động kinh doanh; loại thứ hai, chỉ tài sản tiền điện tử chung. Tuy nhiên, hầu hết các cập nhật quy định này vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, cho đến nay các sửa đổi cụ thể vẫn còn hạn chế.
Sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư cá nhân Nhật Bản truyền thống có xu hướng theo chiến lược thận trọng và vẫn giữ thái độ cẩn trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có các nhà tham gia thị trường mới, vốn từ các nhà đầu tư cá nhân cũng khó có khả năng ngay lập tức đổ vào.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư cá nhân trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản ban đầu của các dự án mới. Tại Nhật Bản, mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng trong ngắn hạn.
2.3. Hồng Kông: Mở rộng các dịch vụ tài chính số và stablecoin được quản lý
Trong quý II, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) đã thông báo rằng các quy định mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến, hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được công bố trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin đầu tiên được quản lý dự kiến sẽ ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất vào mùa hè năm nay. Các công ty tham gia sandbox quản lý của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông trước đó dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính kỹ thuật số cũng đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Đồng thời, các sàn giao dịch có giấy phép và quỹ được phép cung cấp dịch vụ thế chấp.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý, đó là thiết lập một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4. Singapore: Siết chặt quản lý giữa kiểm soát và bảo vệ
Quý 2, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm hoàn toàn các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, điều này cho thấy lập trường kiên quyết của họ chống lại việc tận dụng kẽ hở pháp lý.
Các quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu phải cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã gây ra áp lực ngày càng lớn đối với các công ty Web3 địa phương. Những công ty này hiện đang đối mặt với một sự lựa chọn nhị phân - hoặc là xây dựng một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm tăng cường tính liêm chính của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án giai đoạn đầu và xuyên biên giới là có giới hạn.
2.5. Trung Quốc: Quốc tế hóa Nhân dân tệ kỹ thuật số và Chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ việc ứng dụng đồng tiền kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn sự khác biệt giữa chính sách chính thức và hoạt động thực tế. Mặc dù trên toàn quốc đã cấm tiền điện tử, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương đã thanh lý các tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp cho thiếu hụt tài chính. Điều này cho thấy, chính phủ đã thực hiện những cách tiếp cận thực dụng khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty đã bắt đầu theo bước các doanh nghiệp Nhật Bản, tăng cường sở hữu Bitcoin. Một số công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hong Kong, vượt qua các hạn chế ở đại lục, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu - hiệu quả vượt qua ranh giới quản lý, tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường đang gia tăng sự quan tâm đến stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Sự lo ngại về vị thế thống trị của stablecoin đô la Mỹ cũng như sự mất giá của đồng nhân dân tệ ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải đã khởi động cuộc thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ.
2.6. Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số
Vào quý hai, Việt Nam chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử, đánh dấu một sự chuyển biến chính sách quan trọng. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", luật này công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích cho các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.
Điều này đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến quốc gia này thành một yếu tố tiềm năng thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử rộng rãi trong khu vực Đông Nam Á. Xem xét lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh đáng kể trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng số. Cơ quan chức năng đã ra lệnh cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông chặn một ứng dụng nhắn tin ngay lập tức, với lý do ứng dụng này bị nghi ngờ được sử dụng cho các hoạt động lừa đảo, buôn bán ma túy và khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát phát hiện rằng 68% trong số 9600 kênh hoạt động của ứng dụng này có liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận song song này — hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi chống lại lạm dụng số — phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ được giám sát chặt chẽ. Mặc dù tài sản số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang phải đối mặt với sự trừng phạt thực thi nghiêm ngặt hơn.
2.7. Thái Lan: Sáng tạo tài sản số do nhà nước dẫn dắt
Trong quý II, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến về tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã thông báo đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích của riêng mình - điều này khác với các quy định niêm yết nghiêm ngặt trước đó, hứa hẹn sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO được phê duyệt, với tổng quy mô phát hành là 150 triệu USD. Những đồng token này sẽ không thể được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Biện pháp này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một điển hình sớm về đổi mới tài chính kỹ thuật số do khu vực công dẫn dắt.
2.8. Philippines: Chế độ song hành giữa quản lý chặt chẽ và sandbox đổi mới
Trong quý 2, Philippines đã thực hiện chiến lược song song, kết hợp giữa việc tăng cường quản lý và hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã áp dụng các quy định chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa ngân hàng trung ương và Ủy ban Chứng khoán (SEC). Các yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt thu hút sự chú ý là việc giới thiệu các quy định quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan chức năng. Vi phạm quy định có thể dẫn đến hình phạt tối đa lên đến năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thực thi nghiêm ngặt nhất trong khu vực.
Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn triển khai một khuôn khổ thúc đẩy đổi mới. Ủy ban Chứng khoán (SEC) bắt đầu tiếp nhận đơn đăng ký cho "StratBox", một chương trình sandbox nhằm hỗ trợ các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử trong một môi trường quản lý được kiểm soát.
![Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Từ chính sách đến thực tiễn áp dụng](