Gần đây, một cuộc họp đánh giá dự án kín tập trung vào mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Sự kiện này quy tụ nhiều đại diện trong lĩnh vực TradFi và Blockchain, nhằm đánh giá và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau khám phá các tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Với việc chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ, khuôn khổ "LEAP" mới nhất tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, mang lại động lực mạnh mẽ cho việc blockchain hóa những tài sản này. Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quy định tại Hồng Kông ngày càng hoàn thiện, RWA đã nhanh chóng trở thành đầu vào quan trọng và cầu nối cốt lõi cho TradFi tiến vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, trọng tâm của thị trường đã chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực tế trong môi trường tuân thủ hiện có.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị đánh giá này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Tính hữu dụng thực tế của RWA quan trọng hơn nhiều so với việc mã hóa kỹ thuật số bản thân. Các dự án RWA được theo dõi đều tập trung vào việc giải quyết vấn đề thanh khoản trong thị trường thực tế, và áp dụng cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động cơ của các nhà phát hành RWA khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư TradFi, giá trị đầu tư của RWA về bản chất phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ sở. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không tự động có được tính thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị đánh giá lần này có tính đại diện, các tài sản cơ sở được mã hóa kỹ thuật số bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Buổi đánh giá đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ mã hóa, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công khai hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tín dụng tài sản cơ bản cực kỳ cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, đồng thời đi kèm với cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo sự lưu ký tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào khả năng tiếp cận mà mã hóa mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và cung cấp lợi suất cạnh tranh hơn so với quỹ tiền tệ truyền thống. Kết quả bỏ phiếu cho thấy rằng thị trường mạnh mẽ yêu cầu các sản phẩm vừa có tính an toàn cấp độ tài chính truyền thống vừa có sự thuận tiện nguyên bản của Web3, cho thấy nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến tài sản cơ bản mà còn chú trọng đến tính thanh khoản nội tại của sản phẩm và khả năng tích hợp vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số để nâng cao hiệu quả hoạt động của vốn.
Hàng hóa vật chất: Loại dự án RWA này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị công nhận như vàng lên Blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi tiện lợi. Một dự án token vàng đang được thảo luận có giá trị token được gắn kết với 100% dự trữ vàng vật chất, và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Tính đồng nhất cao và đặc tính không giao hàng vật chất của vàng khiến nó trở thành tài sản cơ sở lý tưởng cho việc mã hóa hàng hóa. Dữ liệu bỏ phiếu lựa chọn sản phẩm cho thấy dự án này nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận sức hấp dẫn mạnh mẽ của vàng như một tài sản an toàn truyền thống trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản loại nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư mức thu nhập cố định tương đối cao, nhưng cần phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần đánh giá xuyên thấu chất lượng tín dụng của các khoản vay không có tài sản bảo đảm và khả năng thực hiện thực tế của bên bảo lãnh. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "thu nhập cố định + quyền chọn" có giá trị phụ thuộc cao vào hiệu suất kinh doanh trong tương lai của tổ chức phát hành. Loại tài sản mã hóa nợ này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi suất cao, và sẵn sàng chịu rủi ro vỡ nợ nhất định từ doanh nghiệp hoặc dự án.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: Loại RWA này là một cấu trúc tài chính có tính chất mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của một dự án kinh doanh cụ thể, rủi ro và lợi nhuận của nó trực tiếp gắn liền với tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, dự án cho thuê tàu thảo luận trong buổi đánh giá đã ký hợp đồng cho thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín nhiệm cao, đảm bảo thu nhập cho thuê ổn định và có thể dự đoán được. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận có thể phát sinh từ việc phân phối sức mạnh AI trong lĩnh vực kinh doanh mới nổi. Logic đánh giá của loại hình đầu tư này gần giống với đầu tư dự án, phù hợp với các nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về triển vọng ngành cụ thể và sự chấp nhận rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt sẽ được thảo luận trong cuộc họp đánh giá lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào các tài sản thực tế hữu hình hoặc dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng và nhu cầu thị trường của nó trong một hệ sinh thái cụ thể. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ hot của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư TradFi có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Cuộc thảo luận và kết quả bỏ phiếu của hội nghị đánh giá rõ ràng cho thấy, mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường công nghệ để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng để RWA phát triển phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản và tiềm năng quy mô của dự án là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; và với tư cách là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và độ an toàn lâu dài của dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
25 thích
Phần thưởng
25
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DiamondHands
· 08-02 05:03
Một hội nghị thổi phồng khác đã kết thúc rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainSniper
· 08-02 02:01
Bọn lừa đảo thật biết chơi, đóng cửa lại.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenYield
· 07-31 17:07
thở dài... một ponzi rwa khác đang chờ sập, đã thấy bộ phim này trước đây
Xem bản gốcTrả lời0
ChainMelonWatcher
· 07-30 05:52
Về RWA thì chúng tôi không hiểu, chỉ cần hiểu tiền thật là được.
Xem bản gốcTrả lời0
FloorSweeper
· 07-30 05:50
ngmi... Paper hand đuổi rwa trong khi alpha thật đang ở defi yields smh
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-5854de8b
· 07-30 05:49
RWA là công cụ thu hoạch đồ ngốc mới phải không
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSpy
· 07-30 05:45
Tôi luôn nghĩ rằng rwa chỉ là một trò đùa mà thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityNinja
· 07-30 05:44
Có coin thì là ông
Xem bản gốcTrả lời0
GasWrangler
· 07-30 05:26
về mặt kỹ thuật, các triển khai rwa vẫn chưa tối ưu cho hiệu quả defi thực sự
Cuộc họp kín tiết lộ giá trị đầu tư của dự án RWA: Tính thực tiễn và Thanh khoản là chìa khóa
Gần đây, một cuộc họp đánh giá dự án kín tập trung vào mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Sự kiện này quy tụ nhiều đại diện trong lĩnh vực TradFi và Blockchain, nhằm đánh giá và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau khám phá các tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Với việc chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ, khuôn khổ "LEAP" mới nhất tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, mang lại động lực mạnh mẽ cho việc blockchain hóa những tài sản này. Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quy định tại Hồng Kông ngày càng hoàn thiện, RWA đã nhanh chóng trở thành đầu vào quan trọng và cầu nối cốt lõi cho TradFi tiến vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, trọng tâm của thị trường đã chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực tế trong môi trường tuân thủ hiện có.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị đánh giá này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Tính hữu dụng thực tế của RWA quan trọng hơn nhiều so với việc mã hóa kỹ thuật số bản thân. Các dự án RWA được theo dõi đều tập trung vào việc giải quyết vấn đề thanh khoản trong thị trường thực tế, và áp dụng cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động cơ của các nhà phát hành RWA khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư TradFi, giá trị đầu tư của RWA về bản chất phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ sở. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không tự động có được tính thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị đánh giá lần này có tính đại diện, các tài sản cơ sở được mã hóa kỹ thuật số bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Buổi đánh giá đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ mã hóa, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công khai hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tín dụng tài sản cơ bản cực kỳ cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, đồng thời đi kèm với cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo sự lưu ký tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào khả năng tiếp cận mà mã hóa mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và cung cấp lợi suất cạnh tranh hơn so với quỹ tiền tệ truyền thống. Kết quả bỏ phiếu cho thấy rằng thị trường mạnh mẽ yêu cầu các sản phẩm vừa có tính an toàn cấp độ tài chính truyền thống vừa có sự thuận tiện nguyên bản của Web3, cho thấy nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến tài sản cơ bản mà còn chú trọng đến tính thanh khoản nội tại của sản phẩm và khả năng tích hợp vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số để nâng cao hiệu quả hoạt động của vốn.
Hàng hóa vật chất: Loại dự án RWA này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị công nhận như vàng lên Blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi tiện lợi. Một dự án token vàng đang được thảo luận có giá trị token được gắn kết với 100% dự trữ vàng vật chất, và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Tính đồng nhất cao và đặc tính không giao hàng vật chất của vàng khiến nó trở thành tài sản cơ sở lý tưởng cho việc mã hóa hàng hóa. Dữ liệu bỏ phiếu lựa chọn sản phẩm cho thấy dự án này nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận sức hấp dẫn mạnh mẽ của vàng như một tài sản an toàn truyền thống trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản loại nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư mức thu nhập cố định tương đối cao, nhưng cần phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần đánh giá xuyên thấu chất lượng tín dụng của các khoản vay không có tài sản bảo đảm và khả năng thực hiện thực tế của bên bảo lãnh. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "thu nhập cố định + quyền chọn" có giá trị phụ thuộc cao vào hiệu suất kinh doanh trong tương lai của tổ chức phát hành. Loại tài sản mã hóa nợ này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi suất cao, và sẵn sàng chịu rủi ro vỡ nợ nhất định từ doanh nghiệp hoặc dự án.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: Loại RWA này là một cấu trúc tài chính có tính chất mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của một dự án kinh doanh cụ thể, rủi ro và lợi nhuận của nó trực tiếp gắn liền với tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, dự án cho thuê tàu thảo luận trong buổi đánh giá đã ký hợp đồng cho thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín nhiệm cao, đảm bảo thu nhập cho thuê ổn định và có thể dự đoán được. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận có thể phát sinh từ việc phân phối sức mạnh AI trong lĩnh vực kinh doanh mới nổi. Logic đánh giá của loại hình đầu tư này gần giống với đầu tư dự án, phù hợp với các nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về triển vọng ngành cụ thể và sự chấp nhận rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt sẽ được thảo luận trong cuộc họp đánh giá lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào các tài sản thực tế hữu hình hoặc dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng và nhu cầu thị trường của nó trong một hệ sinh thái cụ thể. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ hot của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư TradFi có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Cuộc thảo luận và kết quả bỏ phiếu của hội nghị đánh giá rõ ràng cho thấy, mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường công nghệ để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng để RWA phát triển phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản và tiềm năng quy mô của dự án là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; và với tư cách là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và độ an toàn lâu dài của dự án.