Sự cân bằng giữa thị trường công khai và bán riêng tư: Cơ hội và thách thức mới do mã hóa kỹ thuật số mang lại
Lịch sử phát triển của thị trường chứng khoán công khai ở Mỹ có thể nói là thăng trầm. Ở giai đoạn đầu, bất kỳ ai cũng có thể huy động vốn cho dự án thông qua việc bán cổ phiếu công khai, và cách làm này đạt đỉnh vào những năm 1920, nhưng ngay sau đó là cuộc khủng hoảng chứng khoán năm 1929 và Cuộc Đại Khủng Hoảng. Để phục hồi niềm tin của thị trường, Quốc hội đã thông qua một loạt luật, trong đó quan trọng nhất là Luật Chứng khoán năm 1933 và Luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, các quy định này yêu cầu các công ty niêm yết phải công bố thông tin chi tiết về hoạt động kinh doanh, phát hành báo cáo tài chính đã được kiểm toán, và kịp thời công bố các sự kiện quan trọng.
Tuy nhiên, những quy định này chỉ áp dụng cho các công ty niêm yết, các doanh nghiệp tư nhân thì không bị ràng buộc. Theo thời gian, sự khác biệt này trở nên ngày càng quan trọng. Ngày nay, các công ty công nghệ lớn như SpaceX và OpenAI có thể dễ dàng huy động hàng tỷ đô la trên thị trường bán riêng tư, với định giá lên tới hàng trăm tỷ đô la, mà không cần phải niêm yết công khai.
Xu hướng này đã đặt ra một vấn đề: các nhà đầu tư thông thường không thể tham gia vào việc đầu tư vào những công ty tăng trưởng cao này. Để giải quyết vấn đề này, nhiều giải pháp đã được đề xuất, bao gồm việc đơn giản hóa quy trình niêm yết, tăng cường quản lý đối với các công ty tư nhân, thậm chí là tái cấu trúc toàn bộ hệ thống kinh tế. Tuy nhiên, một giải pháp cực đoan gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi: vượt qua các quy định chứng khoán hiện tại thông qua mã hóa kỹ thuật số.
Những người ủng hộ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cho rằng, cách này có thể mang đến cho nhà đầu tư bình thường cơ hội đầu tư vào các công ty tư nhân, đồng thời tránh được những quy trình phức tạp và chi phí cao mà việc niêm yết truyền thống mang lại. Ví dụ, Robinhood gần đây đã thông báo sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ mã hóa cho người dùng không phải ở Mỹ, thậm chí còn tặng kèm các Token của các công ty tư nhân như OpenAI và SpaceX như một chương trình khuyến mãi.
Tuy nhiên, cách làm này về bản chất đang thách thức hệ thống luật chứng khoán hiện tại. Nó cố gắng cho phép các công ty bán cổ phiếu cho công chúng mà không tiết lộ thông tin, điều này trái ngược với mục đích của các quy định hiện hành. Mặc dù những người ủng hộ cho rằng điều này có thể đạt được sự dân chủ hóa trong đầu tư, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư.
Hiện tại, Hoa Kỳ vẫn chưa hoàn toàn chấp nhận phương pháp này. Tuy nhiên, với sự vận động tích cực từ các ông lớn trong ngành tài chính và môi trường quản lý dần được mở cửa, chúng ta có thể đang chứng kiến sự khởi đầu của một cuộc cách mạng lớn. Cuộc cách mạng này có thể định hình lại ranh giới giữa thị trường công khai và bán riêng tư, mang đến cho các nhà đầu tư những cơ hội mới, đồng thời cũng tạo ra những rủi ro mới.
Trong môi trường thay đổi nhanh chóng này, các cơ quan quản lý, nhà đầu tư và doanh nghiệp cần thận trọng cân nhắc lợi ích và rủi ro, tìm ra một điểm cân bằng có thể thúc đẩy đổi mới, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, đồng thời duy trì tính công bằng và minh bạch của thị trường. Dù kết quả cuối cùng ra sao, cuộc tranh luận này chắc chắn sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai của thị trường tài chính.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
YieldHunter
· 08-01 20:21
vẫn là một trò Ponzi cũ được bọc trong công nghệ mới thật đáng tiếc
Xem bản gốcTrả lời0
OfflineNewbie
· 08-01 19:34
đồ ngốc không xứng đáng có ước mơ
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyLemur
· 08-01 14:36
Chơi cổ phiếu gì, chơi coin để giữ mạng~
Xem bản gốcTrả lời0
ser_ngmi
· 07-31 19:11
bán riêng tư mới là đại gia!
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_fish
· 07-29 20:51
Có gì to tát đâu, vẫn chỉ là được chơi cho Suckers.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-beba108d
· 07-29 20:50
Còn nhiều thứ không thể quản lý được nữa...
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 07-29 20:37
又有 đồ ngốc新玩法啦
Xem bản gốcTrả lời0
MidsommarWallet
· 07-29 20:34
Mã hóa kỹ thuật số còn không bằng mua trực tiếp btc
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Xu hướng và thách thức mới trong việc định hình ranh giới giữa thị trường công và tư
Sự cân bằng giữa thị trường công khai và bán riêng tư: Cơ hội và thách thức mới do mã hóa kỹ thuật số mang lại
Lịch sử phát triển của thị trường chứng khoán công khai ở Mỹ có thể nói là thăng trầm. Ở giai đoạn đầu, bất kỳ ai cũng có thể huy động vốn cho dự án thông qua việc bán cổ phiếu công khai, và cách làm này đạt đỉnh vào những năm 1920, nhưng ngay sau đó là cuộc khủng hoảng chứng khoán năm 1929 và Cuộc Đại Khủng Hoảng. Để phục hồi niềm tin của thị trường, Quốc hội đã thông qua một loạt luật, trong đó quan trọng nhất là Luật Chứng khoán năm 1933 và Luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, các quy định này yêu cầu các công ty niêm yết phải công bố thông tin chi tiết về hoạt động kinh doanh, phát hành báo cáo tài chính đã được kiểm toán, và kịp thời công bố các sự kiện quan trọng.
Tuy nhiên, những quy định này chỉ áp dụng cho các công ty niêm yết, các doanh nghiệp tư nhân thì không bị ràng buộc. Theo thời gian, sự khác biệt này trở nên ngày càng quan trọng. Ngày nay, các công ty công nghệ lớn như SpaceX và OpenAI có thể dễ dàng huy động hàng tỷ đô la trên thị trường bán riêng tư, với định giá lên tới hàng trăm tỷ đô la, mà không cần phải niêm yết công khai.
Xu hướng này đã đặt ra một vấn đề: các nhà đầu tư thông thường không thể tham gia vào việc đầu tư vào những công ty tăng trưởng cao này. Để giải quyết vấn đề này, nhiều giải pháp đã được đề xuất, bao gồm việc đơn giản hóa quy trình niêm yết, tăng cường quản lý đối với các công ty tư nhân, thậm chí là tái cấu trúc toàn bộ hệ thống kinh tế. Tuy nhiên, một giải pháp cực đoan gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi: vượt qua các quy định chứng khoán hiện tại thông qua mã hóa kỹ thuật số.
Những người ủng hộ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cho rằng, cách này có thể mang đến cho nhà đầu tư bình thường cơ hội đầu tư vào các công ty tư nhân, đồng thời tránh được những quy trình phức tạp và chi phí cao mà việc niêm yết truyền thống mang lại. Ví dụ, Robinhood gần đây đã thông báo sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ mã hóa cho người dùng không phải ở Mỹ, thậm chí còn tặng kèm các Token của các công ty tư nhân như OpenAI và SpaceX như một chương trình khuyến mãi.
Tuy nhiên, cách làm này về bản chất đang thách thức hệ thống luật chứng khoán hiện tại. Nó cố gắng cho phép các công ty bán cổ phiếu cho công chúng mà không tiết lộ thông tin, điều này trái ngược với mục đích của các quy định hiện hành. Mặc dù những người ủng hộ cho rằng điều này có thể đạt được sự dân chủ hóa trong đầu tư, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư.
Hiện tại, Hoa Kỳ vẫn chưa hoàn toàn chấp nhận phương pháp này. Tuy nhiên, với sự vận động tích cực từ các ông lớn trong ngành tài chính và môi trường quản lý dần được mở cửa, chúng ta có thể đang chứng kiến sự khởi đầu của một cuộc cách mạng lớn. Cuộc cách mạng này có thể định hình lại ranh giới giữa thị trường công khai và bán riêng tư, mang đến cho các nhà đầu tư những cơ hội mới, đồng thời cũng tạo ra những rủi ro mới.
Trong môi trường thay đổi nhanh chóng này, các cơ quan quản lý, nhà đầu tư và doanh nghiệp cần thận trọng cân nhắc lợi ích và rủi ro, tìm ra một điểm cân bằng có thể thúc đẩy đổi mới, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, đồng thời duy trì tính công bằng và minh bạch của thị trường. Dù kết quả cuối cùng ra sao, cuộc tranh luận này chắc chắn sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai của thị trường tài chính.