Tình hình thương mại toàn cầu biến đổi mạnh mẽ, cảm xúc lo ngại trên thị trường gia tăng
Năm 2025, cấu trúc thương mại toàn cầu đã có những thay đổi lớn. Một chính sách thuế quan mới được công bố, áp dụng mức thuế ít nhất 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ hầu hết các quốc gia, đồng thời áp mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Biện pháp này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường toàn cầu, nguyên nhân chủ yếu bao gồm:
Chi phí doanh nghiệp tăng, dự đoán lợi nhuận giảm
Chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn, sự không chắc chắn kinh tế gia tăng
Có thể gây ra thuế quan trả đũa từ các quốc gia khác, rủi ro chiến tranh thương mại mở rộng
Trong môi trường này, xu hướng hành vi của những người tham gia thị trường vốn:
Giảm phân bổ tài sản rủi ro (như cổ phiếu, tiền điện tử)
Tăng cường phân bổ tài sản phòng ngừa rủi ro (như vàng, đô la Mỹ, yên Nhật)
Dự báo biến động thị trường tăng, chỉ số VIX tăng vọt
Phản ứng dây chuyền này đã dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Đáng chú ý, chỉ số VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, đây là một mức cực kỳ hiếm gặp. Trong lịch sử, chỉ có ba lần xuất hiện giá trị cao như vậy, lần gần đây nhất xảy ra vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ đại dịch Covid-19 vào năm 2020.
Chỉ số VIX hiện đang ở trong môi trường cực đoan mang tính lịch sử. Trước tình huống này, chúng ta có thể dự đoán xu hướng thị trường thông qua chỉ số VIX như thế nào?
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các tùy chọn chỉ số S&P 500, phản ánh mức độ biến động dự kiến của thị trường trong 30 ngày tới, được coi là chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và cảm xúc hoảng loạn của thị trường.
Nói một cách đơn giản, chỉ số VIX càng cao thì thị trường càng kỳ vọng sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng loạn càng lớn; chỉ số VIX càng thấp thì đại diện cho thị trường bình tĩnh, niềm tin cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán tăng ổn định. Chính vì mối quan hệ ngược lại này với thị trường chứng khoán, VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc nhiệt kế tâm lý của thị trường.
Chỉ số VIX thường được coi là khu vực bình tĩnh khi ở dưới 15-20; khi vượt quá 25, nó cho thấy thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 thì thuộc về sự hoảng loạn cực độ. Trong những sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh), chỉ số VIX thậm chí có thể vượt quá 50, phản ánh tâm lý tránh rủi ro cực đoan trên thị trường. Bằng cách quan sát sự thay đổi của VIX, các nhà đầu tư có thể hiểu được mức độ tâm lý tránh rủi ro hiện tại trên thị trường, như một căn cứ tham khảo để điều chỉnh cấu trúc đầu tư.
Hiệu suất thị trường ở các mức VIX khác nhau
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng trên 30, thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau nỗi sợ hãi cực độ, thị trường thường có xu hướng phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần sự kiện VIX đóng cửa vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo trước Giáng sinh vào tháng 12 năm 2018, sự hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn bão của nhà đầu tư nhỏ lẻ vào đầu năm 2021, cũng như đợt tăng lãi suất và cú sốc địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, và có khoảng 73% khả năng sẽ tăng sau 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), thị trường chứng khoán trong ngắn hạn thường sẽ có sự phục hồi kỹ thuật.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau những cơn hoảng loạn cực độ. Thống kê ước tính mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, chỉ số VIX đã vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin trong tuần sau đó đã tăng hơn 20%, cho thấy hiện tượng phục hồi khi tâm lý lo ngại tương tự như thị trường chứng khoán dịu xuống.
Đỉnh điểm sợ hãi cực đoan: VIX ≥ 40
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến năm 2024, tình trạng hoảng loạn cực độ với VIX ≥ 40 là vô cùng hiếm gặp, chỉ xuất hiện vào ngày 5 tháng 2 năm 2018 và ngày 28 tháng 2 năm 2020. Vào tháng 3 năm 2020, VIX thậm chí đã có lúc tăng vọt lên mức chưa từng có là 82 điểm.
Do vì số mẫu cực ít, kết quả thống kê chỉ có tính tham khảo: Sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã phục hồi nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường trong tuần đó biến động mạnh nhưng có chút phản ứng kỹ thuật), trong khi BTC phục hồi khoảng 7%. Nói chung, khi chỉ số VIX đạt trên 40, thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn của thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, nhìn từ chu kỳ lớn thì đây đều là những điểm tương đối thấp.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường biểu thị rằng thị trường đang ở trạng thái tương đối bình tĩnh, tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan và nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Tuy nhiên, vào thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như sau đợt phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán vào đầu năm 2019, trong giai đoạn thị trường ổn định vào cuối năm 2019, trong giai đoạn tăng trưởng của thị trường chứng khoán vào giữa năm 2021 và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp hơn lịch sử.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau thời điểm VIX cực thấp, tỷ suất sinh lợi trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0,8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Nhìn chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì tăng trưởng chậm hoặc dao động nhẹ.
Diễn biến của Bitcoin trong thời gian VIX thấp không có hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình trong 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng trong việc tăng giá khoảng 60%. Do đó, VIX thấp không có giá trị tham khảo rõ ràng cho dự đoán diễn biến tiếp theo của BTC, cần phải kết hợp với tâm lý vốn và chu kỳ của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành
Chỉ số VIX hiện đang ở mức cao 50, trong bối cảnh tình hình thương mại toàn cầu không chắc chắn, tâm lý thị trường vẫn đang ở trạng thái hoảng sợ cực độ. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, thị trường thường nảy sinh trong tuyệt vọng.
Trong thời gian đại dịch năm 2020, VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm, và hiện tại mặc dù đã trải qua sự sụt giảm do hoảng loạn, vẫn ở gần 5000 điểm, tỷ suất hoàn vốn trong năm năm còn vượt quá 100%. Trong cùng thời điểm, Bitcoin đang ở điểm mua tuyệt vời, từ 4800 USD tăng lên đỉnh cao trong đợt tăng giá này là 110000 USD, mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng tiền. Trong thời kỳ đầy bất định này, khả năng nắm bắt cơ hội để đầu tư hiệu quả sẽ là thách thức then chốt mà các nhà đầu tư phải đối mặt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RugDocDetective
· 08-01 11:46
Tích trữ vàng nào, tích trữ vàng.
Xem bản gốcTrả lời0
FalseProfitProphet
· 07-29 18:33
Nhìn xuống đã được dự đoán từ lâu.
Xem bản gốcTrả lời0
ArbitrageBot
· 07-29 18:29
Mệt quá, đợt này bò phải dừng lại rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
NotFinancialAdviser
· 07-29 18:28
A cái này, đạp phanh đi chuyển vàng.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseLandlady
· 07-29 18:11
giảm giảm giảm chúng ta lại đến giai đoạn chơi đùa với mọi người
Chỉ số VIX tăng vọt lên 60, cấu trúc thương mại toàn cầu lại thay đổi gây ra nỗi sợ hãi cực độ trên thị trường.
Tình hình thương mại toàn cầu biến đổi mạnh mẽ, cảm xúc lo ngại trên thị trường gia tăng
Năm 2025, cấu trúc thương mại toàn cầu đã có những thay đổi lớn. Một chính sách thuế quan mới được công bố, áp dụng mức thuế ít nhất 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ hầu hết các quốc gia, đồng thời áp mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Biện pháp này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường toàn cầu, nguyên nhân chủ yếu bao gồm:
Trong môi trường này, xu hướng hành vi của những người tham gia thị trường vốn:
Phản ứng dây chuyền này đã dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Đáng chú ý, chỉ số VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, đây là một mức cực kỳ hiếm gặp. Trong lịch sử, chỉ có ba lần xuất hiện giá trị cao như vậy, lần gần đây nhất xảy ra vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ đại dịch Covid-19 vào năm 2020.
Chỉ số VIX hiện đang ở trong môi trường cực đoan mang tính lịch sử. Trước tình huống này, chúng ta có thể dự đoán xu hướng thị trường thông qua chỉ số VIX như thế nào?
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các tùy chọn chỉ số S&P 500, phản ánh mức độ biến động dự kiến của thị trường trong 30 ngày tới, được coi là chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và cảm xúc hoảng loạn của thị trường.
Nói một cách đơn giản, chỉ số VIX càng cao thì thị trường càng kỳ vọng sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng loạn càng lớn; chỉ số VIX càng thấp thì đại diện cho thị trường bình tĩnh, niềm tin cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán tăng ổn định. Chính vì mối quan hệ ngược lại này với thị trường chứng khoán, VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc nhiệt kế tâm lý của thị trường.
Chỉ số VIX thường được coi là khu vực bình tĩnh khi ở dưới 15-20; khi vượt quá 25, nó cho thấy thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 thì thuộc về sự hoảng loạn cực độ. Trong những sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh), chỉ số VIX thậm chí có thể vượt quá 50, phản ánh tâm lý tránh rủi ro cực đoan trên thị trường. Bằng cách quan sát sự thay đổi của VIX, các nhà đầu tư có thể hiểu được mức độ tâm lý tránh rủi ro hiện tại trên thị trường, như một căn cứ tham khảo để điều chỉnh cấu trúc đầu tư.
Hiệu suất thị trường ở các mức VIX khác nhau
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng trên 30, thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau nỗi sợ hãi cực độ, thị trường thường có xu hướng phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần sự kiện VIX đóng cửa vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo trước Giáng sinh vào tháng 12 năm 2018, sự hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn bão của nhà đầu tư nhỏ lẻ vào đầu năm 2021, cũng như đợt tăng lãi suất và cú sốc địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, và có khoảng 73% khả năng sẽ tăng sau 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), thị trường chứng khoán trong ngắn hạn thường sẽ có sự phục hồi kỹ thuật.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau những cơn hoảng loạn cực độ. Thống kê ước tính mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, chỉ số VIX đã vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin trong tuần sau đó đã tăng hơn 20%, cho thấy hiện tượng phục hồi khi tâm lý lo ngại tương tự như thị trường chứng khoán dịu xuống.
Đỉnh điểm sợ hãi cực đoan: VIX ≥ 40
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến năm 2024, tình trạng hoảng loạn cực độ với VIX ≥ 40 là vô cùng hiếm gặp, chỉ xuất hiện vào ngày 5 tháng 2 năm 2018 và ngày 28 tháng 2 năm 2020. Vào tháng 3 năm 2020, VIX thậm chí đã có lúc tăng vọt lên mức chưa từng có là 82 điểm.
Do vì số mẫu cực ít, kết quả thống kê chỉ có tính tham khảo: Sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã phục hồi nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường trong tuần đó biến động mạnh nhưng có chút phản ứng kỹ thuật), trong khi BTC phục hồi khoảng 7%. Nói chung, khi chỉ số VIX đạt trên 40, thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn của thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, nhìn từ chu kỳ lớn thì đây đều là những điểm tương đối thấp.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường biểu thị rằng thị trường đang ở trạng thái tương đối bình tĩnh, tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan và nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Tuy nhiên, vào thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như sau đợt phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán vào đầu năm 2019, trong giai đoạn thị trường ổn định vào cuối năm 2019, trong giai đoạn tăng trưởng của thị trường chứng khoán vào giữa năm 2021 và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp hơn lịch sử.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau thời điểm VIX cực thấp, tỷ suất sinh lợi trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0,8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Nhìn chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì tăng trưởng chậm hoặc dao động nhẹ.
Diễn biến của Bitcoin trong thời gian VIX thấp không có hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình trong 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng trong việc tăng giá khoảng 60%. Do đó, VIX thấp không có giá trị tham khảo rõ ràng cho dự đoán diễn biến tiếp theo của BTC, cần phải kết hợp với tâm lý vốn và chu kỳ của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành
Chỉ số VIX hiện đang ở mức cao 50, trong bối cảnh tình hình thương mại toàn cầu không chắc chắn, tâm lý thị trường vẫn đang ở trạng thái hoảng sợ cực độ. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, thị trường thường nảy sinh trong tuyệt vọng.
Trong thời gian đại dịch năm 2020, VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm, và hiện tại mặc dù đã trải qua sự sụt giảm do hoảng loạn, vẫn ở gần 5000 điểm, tỷ suất hoàn vốn trong năm năm còn vượt quá 100%. Trong cùng thời điểm, Bitcoin đang ở điểm mua tuyệt vời, từ 4800 USD tăng lên đỉnh cao trong đợt tăng giá này là 110000 USD, mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng tiền. Trong thời kỳ đầy bất định này, khả năng nắm bắt cơ hội để đầu tư hiệu quả sẽ là thách thức then chốt mà các nhà đầu tư phải đối mặt.