Những điểm chú ý sau thời kỳ nâng cấp Shanghai Ethereum
Ethereum sẽ hoàn thành nâng cấp Shanghai vào tháng 4, mở chức năng rút ETH đã đặt cược trên chuỗi tín hiệu. Nâng cấp lần này là một hard fork của lớp thực thi Ethereum, dự kiến sẽ thực hiện 9 EIP. Tính đến giữa tháng 3, khoảng 17,5 triệu ETH đã được đặt cược, chiếm 15,25% tổng nguồn cung. Các xác thực viên đã tích lũy trung bình hơn 2 ETH phần thưởng đặt cược, sau nâng cấp sẽ có hơn 1 triệu ETH đổ vào thị trường.
Bài viết này khám phá thiết kế rút tiền của Ethereum và giao thức LSD sau khi nâng cấp tại Thượng Hải, cũng như các rủi ro liên quan, và tác động đến giá ETH và giá token giao thức LSD.
Quy trình rút tiền chính thức của Ethereum
Rút tiền được thực hiện bởi lớp thực thi và lớp đồng thuận, chia thành hai quy tắc "rút một phần" và "rút toàn bộ". Rút một phần chỉ rút lợi nhuận; rút toàn bộ thoát khỏi nút xác thực và rút toàn bộ số tiền. Hai cách này không có sự khác biệt về ưu tiên, chỉ cần đáp ứng điều kiện thì tự động thực hiện.
Điều kiện cần thiết là người xác thực phải có 0x01 Credential. Một số yêu cầu rút tiền yêu cầu người xác thực ở trạng thái Active và số dư vượt quá 32Ether. Tất cả yêu cầu rút tiền yêu cầu người xác thực ở trạng thái Withdrawable.
Chuỗi tín hiệu có thể xử lý tối đa 16 yêu cầu rút tiền cho mỗi khối. Việc rút tiền được khởi xướng ở lớp đồng thuận, không cần phí gas.
Phân tích đợt bán tháo ETH
Theo dữ liệu, đã có 17,57 triệu Ether được staking trên chuỗi Beacon, với 549.000 validator hoạt động, trung bình staking 33,98 Ether. Mỗi ngày có thể xử lý 115.000 yêu cầu rút tiền của các validator, với tổng giới hạn rút là 3,686 triệu Ether. Việc rút toàn bộ mất khoảng 5 ngày, nhưng quá trình thực tế có thể lâu hơn.
Người dùng staking sớm có thể vội vàng rút lợi nhuận, nhưng người dùng staking sau tháng 2 năm 2021 hiện đang trong tình trạng thua lỗ. Dự kiến phần lớn là rút một phần, áp lực bán sẽ không quá nghiêm trọng.
Một số người xác thực không đáp ứng điều kiện rút tiền cần cập nhật chứng chỉ. ETH được đặt cọc bởi các tổ chức tập trung có thể được mở khóa quy mô lớn, nhưng có thể tiếp tục được gửi vào các giao thức đặt cọc khác.
Token LST chiếm khoảng 65% tổng số lượng staking. Cải tiến Thượng Hải có lợi cho việc giá LST trở lại, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của các nhà phát triển dự án.
Tình trạng của giao thức LSD và thiết kế rút tiền
Hiện tại, khối lượng ETH staking của giao thức LSD chiếm 42.97%, Lido chiếm hơn 30%. Các token LST có hiệu suất lợi suất tốt trong DeFi, nhưng đã từng xuất hiện mức chiết khấu lớn trong quá khứ. Cải thiện tính thanh khoản tổng thể của LST khi bản nâng cấp Thượng Hải gần kề.
Các phương án rút tiền của các giao thức đều tồn tại rủi ro không chắc chắn, cần phải cân bằng giữa trải nghiệm người dùng, tốc độ và độ an toàn. Điều chính là tránh các cuộc tấn công chênh lệch giá và cải thiện trải nghiệm người dùng.
Lido thiết kế hai chế độ Turbo và Bunker, tạo ra vùng đệm rút tiền. Người dùng có thể nhận NFT đại diện cho vị trí hàng đợi.
Rocket Pool giới thiệu minipools để giảm ngưỡng, rút tiền từ hồ chứa tiền gửi và một phần rút tiền cung cấp ETH.
frxETH của Frax có thể được đổi lấy ETH theo tỷ lệ 1:1, nhưng cần xem xét tính thanh khoản của giao thức.
StakeWise cung cấp hai cơ chế Pool và Solo, sau khi nâng cấp Thượng Hải có thể rút ETH.
Kết luận và suy nghĩ
Cập nhật tại Thượng Hải sẽ ảnh hưởng đến giá đồng LSD, thiết kế rút tiền và các giao thức DeFi phát sinh. Người dùng có thể chọn lại phương thức staking, thị phần sẽ được phân bổ lại. Các giao thức như Rocket Pool có thể nhanh chóng tăng trưởng.
Các ứng dụng mới như token chỉ số dựa trên LSD đã xuất hiện. Trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm phái sinh, hợp đồng tương lai và dự án stablecoin, mang lại sự gia tăng cho các giao thức cho vay. Việc tái staking cũng có thể mang lại cơ hội lợi nhuận cao.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
25 thích
Phần thưởng
25
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
consensus_whisperer
· 07-25 03:10
又要 chơi đùa với mọi người một lần nữa rồi
Xem bản gốcTrả lời0
SerumSqueezer
· 07-23 14:05
Đến rồi, em trai ơi, thị trường sắp bùng nổ!
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 07-22 09:14
Theo ETH mà làm thì xong.
Xem bản gốcTrả lời0
SmartMoneyWallet
· 07-22 09:08
bẫy tiền thì bẫy, vốn lớn dẫn đầu chạy không phải mọi chuyện đều tốt đẹp sao
Cận kề nâng cấp Thượng Hải: Phân tích cơ chế rút ETH và bố cục mới của giao thức LSD
Những điểm chú ý sau thời kỳ nâng cấp Shanghai Ethereum
Ethereum sẽ hoàn thành nâng cấp Shanghai vào tháng 4, mở chức năng rút ETH đã đặt cược trên chuỗi tín hiệu. Nâng cấp lần này là một hard fork của lớp thực thi Ethereum, dự kiến sẽ thực hiện 9 EIP. Tính đến giữa tháng 3, khoảng 17,5 triệu ETH đã được đặt cược, chiếm 15,25% tổng nguồn cung. Các xác thực viên đã tích lũy trung bình hơn 2 ETH phần thưởng đặt cược, sau nâng cấp sẽ có hơn 1 triệu ETH đổ vào thị trường.
Bài viết này khám phá thiết kế rút tiền của Ethereum và giao thức LSD sau khi nâng cấp tại Thượng Hải, cũng như các rủi ro liên quan, và tác động đến giá ETH và giá token giao thức LSD.
Quy trình rút tiền chính thức của Ethereum
Rút tiền được thực hiện bởi lớp thực thi và lớp đồng thuận, chia thành hai quy tắc "rút một phần" và "rút toàn bộ". Rút một phần chỉ rút lợi nhuận; rút toàn bộ thoát khỏi nút xác thực và rút toàn bộ số tiền. Hai cách này không có sự khác biệt về ưu tiên, chỉ cần đáp ứng điều kiện thì tự động thực hiện.
Điều kiện cần thiết là người xác thực phải có 0x01 Credential. Một số yêu cầu rút tiền yêu cầu người xác thực ở trạng thái Active và số dư vượt quá 32Ether. Tất cả yêu cầu rút tiền yêu cầu người xác thực ở trạng thái Withdrawable.
Chuỗi tín hiệu có thể xử lý tối đa 16 yêu cầu rút tiền cho mỗi khối. Việc rút tiền được khởi xướng ở lớp đồng thuận, không cần phí gas.
Phân tích đợt bán tháo ETH
Theo dữ liệu, đã có 17,57 triệu Ether được staking trên chuỗi Beacon, với 549.000 validator hoạt động, trung bình staking 33,98 Ether. Mỗi ngày có thể xử lý 115.000 yêu cầu rút tiền của các validator, với tổng giới hạn rút là 3,686 triệu Ether. Việc rút toàn bộ mất khoảng 5 ngày, nhưng quá trình thực tế có thể lâu hơn.
Người dùng staking sớm có thể vội vàng rút lợi nhuận, nhưng người dùng staking sau tháng 2 năm 2021 hiện đang trong tình trạng thua lỗ. Dự kiến phần lớn là rút một phần, áp lực bán sẽ không quá nghiêm trọng.
Một số người xác thực không đáp ứng điều kiện rút tiền cần cập nhật chứng chỉ. ETH được đặt cọc bởi các tổ chức tập trung có thể được mở khóa quy mô lớn, nhưng có thể tiếp tục được gửi vào các giao thức đặt cọc khác.
Token LST chiếm khoảng 65% tổng số lượng staking. Cải tiến Thượng Hải có lợi cho việc giá LST trở lại, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của các nhà phát triển dự án.
Tình trạng của giao thức LSD và thiết kế rút tiền
Hiện tại, khối lượng ETH staking của giao thức LSD chiếm 42.97%, Lido chiếm hơn 30%. Các token LST có hiệu suất lợi suất tốt trong DeFi, nhưng đã từng xuất hiện mức chiết khấu lớn trong quá khứ. Cải thiện tính thanh khoản tổng thể của LST khi bản nâng cấp Thượng Hải gần kề.
Các phương án rút tiền của các giao thức đều tồn tại rủi ro không chắc chắn, cần phải cân bằng giữa trải nghiệm người dùng, tốc độ và độ an toàn. Điều chính là tránh các cuộc tấn công chênh lệch giá và cải thiện trải nghiệm người dùng.
Lido thiết kế hai chế độ Turbo và Bunker, tạo ra vùng đệm rút tiền. Người dùng có thể nhận NFT đại diện cho vị trí hàng đợi.
Rocket Pool giới thiệu minipools để giảm ngưỡng, rút tiền từ hồ chứa tiền gửi và một phần rút tiền cung cấp ETH.
frxETH của Frax có thể được đổi lấy ETH theo tỷ lệ 1:1, nhưng cần xem xét tính thanh khoản của giao thức.
StakeWise cung cấp hai cơ chế Pool và Solo, sau khi nâng cấp Thượng Hải có thể rút ETH.
Kết luận và suy nghĩ
Cập nhật tại Thượng Hải sẽ ảnh hưởng đến giá đồng LSD, thiết kế rút tiền và các giao thức DeFi phát sinh. Người dùng có thể chọn lại phương thức staking, thị phần sẽ được phân bổ lại. Các giao thức như Rocket Pool có thể nhanh chóng tăng trưởng.
Các ứng dụng mới như token chỉ số dựa trên LSD đã xuất hiện. Trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm phái sinh, hợp đồng tương lai và dự án stablecoin, mang lại sự gia tăng cho các giao thức cho vay. Việc tái staking cũng có thể mang lại cơ hội lợi nhuận cao.