Криптосвіт аномалія: зростання економіки продажу монет і зникнення інновацій

Повернувшись з Гонконгського блокчейн-самміту, досвід спілкування з колегами по галузі в країні залишив багато вражень. Незважаючи на те, що знайомі обличчя все ще активні, атмосфера в усьому секторі зазнала тонких змін. Це не той бичачий або ведмежий ринок, який ми знаємо, а щось невизначене, стан "дегуманізації", незвична атмосфера, яку досвідчені фахівці ніколи не відчували.

У поточному ринковому середовищі криптосвіт, здається, залишилася лише одна домінуюча діяльність: продаж монет.

Три основні стовпи екосистеми індустрії

Традиційно, криптосвіт функціонує на основі трьох ключових етапів:

1. Створення вартості: задоволення потреб користувачів через технологічні інновації, такі як біткоїн, ефір, стабільні монети тощо.
2. Виявлення вартості: через інвестиції та торгове ціноутворення виявляти потенційні активи, сприяти розвитку галузі.
3. Ціннісна циркуляція: створення каналів продажу, сприяння обігу коштів з первинного на вторинний ринок.

Ці три повинні підтримувати один одного, спільно будуючи здорову ринкову екосистему. Однак поточний стан справ такий: перші два поступово занепадають, тоді як третій процвітає.

Команда проекту більше не зосереджується на потребах користувачів та якості продукту, інвестиційні установи також більше не глибоко досліджують тенденції галузі. Весь ринок, здається, залишився з одним голосом: "Як краще продавати монету?"

Ресурсний клуб та економіка продажу монет

У ідеальному ринку три етапи повинні бути тісно пов'язані: проектна сторона розробляє якісний продукт, задовольняючи потреби користувачів, отримуючи прибуток і ринкову надбавку; інвестиційні установи входять у період спаду, виходять у період піку; канали обігу підвищують ефективність капіталу.

Однак реальна ситуація така, що голоси для обговорення інноваційних можливостей та розробки продуктів стають дедалі менш помітними. Навіть якщо в деяких сегментах ще є певна активність, загалом ентузіазм до стартапів помітно знизився.

У другорядному ринку інститути в основному займають вичікувальну позицію, нові монети виходять на високі рівні, спекулятивні монети втрачають ліквідність. У таких умовах активними залишаються в основному маркет-мейкери, посередницькі установи тощо, їхня увага зосереджена на тому, як упакувати дані, налагодити відносини з великими торговими платформами, а також як залучити покупців через маркетинг.

Учасники ринку серйозно однорідні, всі намагаються будь-якими способами витягти вигоду з дедалі менших обсягів капіталу. Це призвело до формування міцної спільноти інтересів серед провідних ресурсних компаній, які контролюють потоки грошей у криптосвіті.

Відступ інноваційного духу

На відміну від низького періоду наприкінці 2022 року, коли ринок був слабким, але велика кількість коштів все ще залишалася в руках інвестиційних установ, ці кошти мають кровотворну функцію, можуть бути інвестовані в інноваційні проекти, створюючи цінність і залучаючи нові кошти на ринок.

А зараз великі суми грошей поглинаються посередницькими ланками, а проекти прагнуть швидко вийти на біржі, щоб отримати прибуток від різниці цін, ставши посередниками між інвесторами та вторинним ринком. Вони більше не зосереджуються на створенні вартості, а схиляються до створення "порожніх" історій.

В таких умовах інноваційний шлях криптосвіту перетворився на:

"Розповідати захоплюючі історії → Швидка упаковка → Шукати зв'язки для виходу в онлайн → Виведення готівки"

Продукти, користувачі та створення реальної цінності були маргіналізовані.

Дилема посередницького зняття комісії

На перший погляд, проектна команда використовує кошти для виходу на біржі та підвищення ціни монети, здається, що всі сторони можуть отримати вигоду. Однак у довгостроковій перспективі така модель призводить до втрати позитивних зовнішніх ефектів. Посередники стають все більшими, формуючи монополію, після чого відсоток відкачування постійно зростає.

Команда проекту змушена зменшувати витрати на дослідження та розробку, стикаючись з високими ризиками та низькою віддачею. Змагання між роздрібними інвесторами посилюється, ефект заробітку зменшується, що призводить до масового виходу користувачів з ринку.

Коли сторона обслуговування та сторона, що отримує комісію, стають домінуючими силами на ринку, вся екосистема стає схожою на те, що захворіла на рак, що в кінцевому підсумку може призвести до занепаду всього ринку.

Сила циклів та відновлення надії

криптосвіт в основному є циклічним ринком.

Оптимісти вірять, що після нинішнього спаду справжня "весна цінностей" зрешди прийде. Технічні інновації, нові сценарії використання та бізнес-моделі знову запалять пристрасть до інновацій.

Песимісти вважають, що ринок, можливо, ще потребує більш глибокого перетворення, і тільки коли існуюча структура повністю руйнується, може настати справжнє відновлення.

У цей період переходу працівники зазнають сумнівів, внутрішніх конфліктів та вигорання. Але це саме суть ринку — цикли є долею, а бульбашки можуть бути прелюдією до нової стадії.

Майбутнє, можливо, сповнене надії, але шлях до світла може бути дуже довгим. У цьому процесі важливо зберігати раціональність і терпіння.