Фінансова легенда, що почалася з одного пука

У світі криптовалют токен, що здається абсурдним і без жодної практичної користі, став одним з небагатьох основних монет, що зросли в ціні в першому кварталі 2025 року. Цей токен не тільки викликав жваве обговорення в криптоколах, але й спричинив великий резонанс на Уолл-стріт, змусивши традиційних інвесторів почуватися розгубленими.

Цей широко обговорюваний токен – це Fartcoin, який має таке ж походження, як і інший відомий проект GOAT. Народження Fartcoin стало результатом розмови між штучними інтелектами. У моделі AI-агента, підтримуваній відомими венчурними фондами, розмова про те, що "один технологічний магнат любить звук пускання газів", викликала ланцюгову реакцію. AI запропонував створити токен під назвою Fartcoin, і так, цей "пук-токен" з'явився на світ 18 жовтня 2024 року.

Природжений з аурою

Fartcoin одразу ж привернув увагу та підтримку великої кількості шанувальників криптовалюти з моменту свого випуску. 13 грудня 2024 року в соціальних мережах швидко поширився жартаўливий твіт про Fartcoin. Причиною широкої уваги до цього твіту стала особа його автора: спільного засновника відомої венчурної компанії. Хоча він не заявив про купівлю Fartcoin, для такого чисто мемного проекту отримати публічну увагу важливої особи з інвестиційного середовища Силіконової долини є своєрідним "капітальним сертифікатом" та "сигналом прориву".

Ще один більш суттєвий сигнал походить від руху коштів в блокчейні. Fartcoin запустився нещодавно, його ринкова капіталізація ще не досягла 100 мільйонів доларів, коли члени спільноти через адреси в блокчейні відстежили поведінкові моделі, які сильно нагадують дії одного досвідченого хедж-фонду — кілька великих покупок, часті взаємодії, попереднє позиціонування. Цей фонд був заснований у 2018 році групою досвідчених людей з криптовалютної сфери і відомий своєю спеціалізацією на спекулятивних активів, керованих наративами. Його засновник в кінці 2024 року часто висловлював інтерес до AI meme-сегменту, навіть опосередковано визнавши інвестиції в Fartcoin.

Водночас численні крос-перевірки даних на блокчейні показують, що кілька адрес стратегічних пулів знаходяться дуже близько до цього фонду, і на ранніх етапах Fartcoin вже часто проводилися операції з купівлі, блокування та налаштування ліквідності.

Крім того, один з найбільших маркет-мейкерів на крипторинку також рано з'явився у передньому ряді володіння Fartcoin. Згідно з даними на блокчейні, цей маркет-мейкер володіє 1,56% від загальної пропозиції Fartcoin, займаючи четверте місце. У розподілі активів його основної адреси Fartcoin займає одне з перших п'яти місць, навіть перевищуючи деякі основні активи.

Багато акаунтів, які мають високу кореляцію з основною адресою цього маркет-мейкера, також були активно задіяні на початку запуску Fartcoin — від відкриття позицій, маркет-мейкерства до арбітражу, все відбувалося в один момент. Ще варто зазначити, що на початку 2025 року засновник цього маркет-мейкера в одному з інтерв'ю пояснив логіку хеджування поза біржовими операціями Fartcoin і вперше визнав, що особисто також володіє Fartcoin, жартуючи, що наразі перебуває у стані «впійманий в пастку».

Завдяки підтримці цих великих гравців, зростання Fartcoin є надзвичайно помітним і сильним, абсолютно не підлягаючи коливанням ринку. Згідно з даними одного з провідних трейдерів, у першому кварталі 2025 року більшість основних активів зазнали значного зниження: Ethereum з початку року впав більше ніж на 46%, Solana знизився на 24%, а сегменти AI, Layer 1, DeFi, ігор тощо демонструють ще більші втрати. І в цьому "кривавому морі" Fartcoin є єдиним зеленим активом на всій діаграмі, зростання у першому кварталі склало 14.84%.

Не лише в умовах спадів Fartcoin демонструє зростання, але й після покращення загального ринку в травні його зростання продовжує випереджати основні активи, піднявшись більше ніж на 50%, що значно перевищує 23% зростання біткойна за той же період.

Уолл-стріт уникає "пук"

Гарячість Fartcoin не обмежується лише криптовалютним колом. Справжньою причиною його феноменального існування є не лише зростання ціни всупереч трендам, але й той великий резонанс, який він викликав на Уолл-стріт.

"Ми знаходимося на стадії Fartcoin в циклі ринку." Ці слова належать мільярдеру, який точно передбачив і зробив шорт на Lehman Brothers, засновнику відомого хедж-фонду. У листі до інвесторів за четвертий квартал 2024 року він витратив цілу частину на аналіз підйому Fartcoin, назвавши його "продуктом чисто спекулятивних емоцій" та порівняв його з Pets.com і Dogecoin як типовими прикладами фінансових бульбашок.

На його думку, назва Fartcoin сама по собі є повною іронії meme-валюти, яка не має внутрішньої вартості, не має практичного застосування і не є альтернативною. Він навіть сказав, що замість того, щоб інвестувати у Fartcoin, краще купити абстрактну картину Джексона Поллока, принаймні, цю картину "хтось захоче повісити на стіну".

Але саме тому, що він так рішуче виступає проти цього в листі, Fartcoin стає ще більш помітним. Адже коли фінансовий експерт, відомий своєю "раціональністю" та "цінністю", починає писати довгі коментарі про мем-монету, ви розумієте, що це вже не звичайний спекулятивний токен.

Інший дослідник з компанії з управління активами написав у звіті під назвою «Етап Fartcoin на ринку»: "Я не згоден з висловлюванням 'Fartcoin не має сенсу'. Його мета полягає в тому, щоб розлютити нас, хто вважає, що займається серйозною роботою у фінансах." У його словах відчувається тривога щодо ірраціональності ринку. Він називає цей етап "пукоподібна криптоекономіка" і зазначає, що Fartcoin не є невдачею, а навпаки, точно відображає три нові логіки ринку — нігілізм, економіку уваги та відверту абсурдність.

У його очах, основа успіху Fartcoin не в технології, а в здатності до поширення. Він може викликати обговорення, створювати емоції, змушуючи всіх, хто серйозно ставиться до ринку, реагувати на нього. Навіть якщо ви просто критикуєте його, ви вже попали в його пастку. "Fartcoin є продуктом точного управління людськими мозковими схемами штучним інтелектом, якщо ви вважаєте, що це виглядає як фінансовий експеримент, створений зловмисним штучним інтелектом, то це тому, що це і є."

А інший мільярдер, співзасновник одного з компаній з управління капіталом, завжди славився своєю холоднокровністю та моделюванням факторів, раптово відмовився від "гіпотези раціональної людини" при зіткненні з Fartcoin. Він написав у соціальних мережах: "Іронічно, але Fartcoin - це єдине, в чому я не сумніваюся." У контексті цього допису це була м'яка насмішка над абсурдністю всього ринку.

У цьому жарті Fartcoin не намагається маскуватися під "актив з основою", як інші активи. Він ніколи не стверджував, що є якоюсь інноваційною інфраструктурою, і не продає жодного технічного наративу, а просто відкрито демонструє, що він всього лише "продукт емоцій". В той же день, коли він сказав ці слова, Fartcoin знову злетів, і його ціна швидко піднялася.

А ще цікавіше, що засновник цієї компанії з управління капіталом через кілька місяців знову сказав таке: "Fartcoin сьогодні та його результати за останній місяць, мушу сказати, можливо, я знову повинен віддалитися від того, що мене навчив мій наставник." (його наставник є засновником "теорії ефективного ринку")

Fartcoin також отримав свою "мікро-стратегію"?

Ця монета під назвою "Fart" не лише стабільно тримається на рівні понад один мільярд доларів, але навіть, як і біткоїн, має свою "мікро стратегію" — FartStrategy.

Так, коли навіть "гег" може копіювати модель "купити монету, потім купити монету, використовувати позиції для підтримки капіталізації", яку використовує певна відома компанія, ця абсурдна драма дійсно отримала останній шматочок пазла.

Відомий колумніст фінансових медіа не пропустив це шоу. У своєму колумні "Крипто-вічний двигун" за 2025 рік він спеціально виділив частину, щоб проаналізувати FartStrategy, назвавши його "вершиною фінансового нігілізму". Стаття починається зі слів: "Якщо ви можете упакувати повітря і продати його, то чому не може бути Fartcoin?"

Логіка роботи FartStrategy дуже проста, навіть можна сказати, що вона відкрита: це децентралізована автономна організація (DAO), створена спеціально для покупки Fartcoin, її місія полягає в тому, щоб "гаряче повітря підіймається, і ми скористаємося цим теплом, щоб створити цінність для власників Fartcoin та $FSTR (токена FartStrategy)."

В ньому немає прибуткової моделі, немає впровадження в застосування, і немає жодного стабілізаційного механізму. Це просто прозорий жарт, замаскований під смарт-контракт, який, прикриваючись голосуванням громади, обгортає "ми плануємо продовжувати купувати Fartcoin" у вигляді "фінансової стратегії". Навіть офіційний текст відверто стверджує: "FartStrategy є комедійно абсурдним прикладом, володіння яким не повинно очікувати жодних економічних вигод."

Цей колоніст порівнює його з відомим похідним продуктом компанії — остання постійно залучає фінансування для купівлі біткоїнів, підвищуючи оцінку компанії; тоді як перший покладається на взаємодію мемів і DAO, створюючи самонапружений "Fartcoin летючий коло", фінансовий вічний двигун, який постійно керується емоціями. Він описує це як "контейнер важелів, що базується на гарячому повітрі", коли його ринкова капіталізація перевищує фактичну вартість володіння Fartcoin, він продає $FSTR, щоб купити більше Fartcoin, завершуючи мем-піксельний цикл.

Fartcoin з'явився з абсурду та закріпився в хаосі. За даними певної статистичної платформи, з 3 січня 2025 року по 9 травня структура чіпів Fartcoin поступово переходить від зосередження на ранніх великих гравцях до розподілу серед роздрібних інвесторів. Зокрема, з січня по травень цього року кількість адрес, що тримають менше ніж 1000 доларів, почала зростати. Тим часом, Fartcoin також став однією з найактивніших криптовалют за обсягом торгівлі та ліквідністю на певній торговій платформі.

Від початку, коли інституції контролювали ринок, до теперішнього розподілу активів. Усі здавалося б раціональні фінансові наративи врешті-решт проявилися в туалетному гуморі Fartcoin. Fartcoin майже відповідає всім нашим стереотипам про мем-койни: смішна назва, відсутність практичної цінності, повністю залежить від мовного ефекту та соціального драйву, навіть змушуючи традиційних інвесторів з Уолл-стріт відчувати себе розгубленими.

![](