Аналіз тенденцій інвестування в Web3: від відпливу з первинного ринку до зростання вторинного ринку

Нещодавно сфера інвестицій у Web3 зазнає глибоких змін. Первинний ринок стикається з викликами, тоді як вторинний ринок та моделі інкубації демонструють нову життєздатність. У цій статті буде детально розглянута загальна тенденція інвестицій у Web3.

Первинний ринок у кризі

У другій половині 2024 року, коли вторинний ринок буде в захваті від MEMECoin та BTC, первинний ринок вже потрапив у зиму. Дані показують, що обсяг збору коштів крипто-VC різко впав з піку у 33,7 млрд доларів у 2021 році до менш ніж 4 млрд доларів у 2024 році.

Основними причинами цієї ситуації є:

1. Обсяги крипто VC обмежені, ще не повністю інтегровані з основними фінансовими ринками.
2. Зіткнення з тривалішим циклом виходу та високим ризиком волатильності.
3. Після закінчення терміну блокування вартість токенів значно зменшилася, деякі проекти впали більше ніж на 90%.
4. Фінансування - запуск - руйнування злочинного кола зруйнувало первинний ланцюг передачі вартості.

Дані показують, що нові криптопроекти, запущені у 2023-2024 роках, в середньому втратили 45% своєї вартості протягом 90 днів, а 60% проектів знецінилися через півроку. Це не лише відображає зниження інтересу до ринку, але й виявляє недоліки в дизайні моделей.

Виникнення інкубаційних моделей

Стикаючись з труднощами первинного ринку, інвестиційна модель інкубаторів почала користуватися попитом. Багато відомих осіб та установи в галузі почали переходити або збільшувати інвестиції в інкубаторську модель. Очікується, що до 2032 року світовий ринок інкубаторів біткойн-проектів досягне 5,7 мільярда доларів США, з річним темпом зростання 19,1%.

Причини популярності моделі інкубації:

1. Всебічне залучення, від ресурсів, ринку до продуктового співробітництва, створення глибокого захисного рову.
2. Різноманітність способів виходу, не обмежуючись виходом токенів на ринок.
3. Інвестиції стають більш гнучкими, можна обмінювати ресурси на акції або токени.

Проте, модель інкубації пред'являє вищі вимоги до інвесторів, необхідно мати комплексні промислові ресурси та командні можливості.

Вторинний ринок розвитку

В порівнянні з Первинним ринком, Вторинний ринок став нині притулком для капіталу. У 2024 році загальний обсяг спотових торгів на крипто Вторинному ринку відновився до майже 13 трильйонів доларів, що на приблизно 40% більше в порівнянні з попереднім роком.

Особливості цієї хвилі на вторинному ринку:

1. Вхід установ, керований стратегією. Обсяг управління криптоактивами різко зріс, капітал традиційних фінансових установ хлине.
2. Ліквідність — це король, наративи відходять на другий план. MEMECoin, AI, RWA та інші активи з високою ліквідністю та високою волатильністю користуються великою увагою.
3. Спекулятивні стратегії переважають, інвестори більше зосереджуються на короткостроковій віддачі.

Вибір інвестора

Хоча модель VC наразі зазнає труднощів, проте ринкові цикли залишаються незмінними. Для інвесторів з високим рівнем чистих активів можна розглянути такі варіанти:

1. Модель інкубації: підходить для інвесторів, які можуть глибоко брати участь у розвитку проекту, потребує багатих галузевих ресурсів та співпраці.
2. Вторинний ринок: забезпечує вищу ліквідність та гнучкість стратегій, можливість участі через структуровані продукти, довірчі конфігурації тощо.

Незалежно від обраного шляху, питання відповідності є надзвичайно важливими. У міру посилення глобального регулювання криптовалют, інвестори повинні обережно оцінювати юридичні ризики, податкові домовленості та інші вимоги до відповідності для різних шляхів.

У майбутньому сфера інвестицій Web3 продовжить еволюціонувати. Інвестори повинні уважно стежити за ринковими тенденціями, гнучко коригувати стратегії, водночас управляючи ризиками, щоб скористатися можливостями.