Децентралізація кредитування: від ETHLend до Aave V4

У сфері децентралізованих фінансів (DeFi ), кредитування завжди було однією з основних функцій. Станом на середину травня 2024 року, загальна вартість заблокованих активів у сфері кредитування (TVL ) досягла 29,586 мільярдів доларів США, що становить 36% від загальної TVL DeFi. Як один з основних учасників ринку кредитування DeFi, результати Aave особливо вражають. У першому кварталі 2024 року загальний обсяг кредитування Aave досяг 6,1 мільярда доларів США, що на 79% більше в порівнянні з попереднім кварталом, що значно перевищує середній рівень на ринку. У той же час доходи від кредитування зросли на 40%, до 34,9 мільйона доларів США, продовжуючи утримувати лідируючі позиції в галузі.

Історія розвитку Aave може бути відстежена до травня 2017 року, коли Стани Кулечов заснував проект ETHLend. Наприкінці 2018 року ETHLend трансформувався в модель P2C(, впровадивши ліквідні фонди, і змінив назву на Aave. У 2020 році Aave офіційно запустився. У листопаді 2023 року Aave Companies змінила назву на Avara і поступово запустила нові бізнеси, включаючи стабільну монету GHO, протокол соціальної мережі Lens та платформу кредитування для установ Aave Arc.

![Від ETHLend до Aave V4, децентралізоване кредитування – шлях до повної еволюції])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e39f0f8442ed816acd4dee30bb889c4.webp(

Наразі версія Aave V3 стабільно працює, послуги розширені на 12 різних блокчейнів. У травні 2024 року Aave Labs оголосила про пропозицію оновлення версії V4. Згідно з даними Defillama, станом на 15 травня 2024 року, Aave займає третє місце за TVL у сфері DeFi, досягнувши 10,694 мільярдів доларів.

![З ETHLend до Aave V4, еволюційний шлях повної децентралізованої позики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4ef1572973aa5706d9deaea7b8e38a46.webp(

Основна бізнес-модель Aave полягає в реалізації позик у вигляді контрактів на основі криптоактивів через динамічну модель процентних ставок і ліквідні пулі. Від версії V1 до V3 Aave постійно вдосконалює свою архітектуру та функціональність. Версія V2 впровадила токенізацію боргу та функції Flash Loan V2, що, як очікується, зменшить витрати на газ на 15-20%. Версія V3 ще більше підвищує ефективність використання капіталу, впроваджуючи ефективний режим, ізольований режим та інноваційні функції, такі як портали.

![Від ETHLend до Aave V4, еволюційний шлях повної децентралізованої позики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-821cc7166a34f0f1d4ed13e4fd03299d.webp(

Невдовзі вихід версії V4 планує впровадження нової архітектури, яка включає єдиний рівень ліквідності, розмивання контрольних ставок, нативну інтеграцію GHO та мережу Aave. Єдиний рівень ліквідності має на меті вирішити проблему розподілу ліквідності, що виникає через оновлення версії, дозволяючи різним функціональним модулям витягувати ліквідність з нього. Функція ліквіднісного премії буде динамічно налаштовувати ставку позики в залежності від ризикового стану застави. Механізм розмитого контролю ставок реалізує більш гнучке управління ставками шляхом автоматичного коригування нахилу та точок перегину кривої ставок.

![З ETHLend до Aave V4, еволюційний шлях повноцінного децентралізованого кредитування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d95edd054721a3f0bcec5dc5d86d76e.webp(

Окрім основного кредитного бізнесу, Aave також активно розвиває інші сфери DeFi. Стейблкойн GHO, запущений у липні 2023 року, успішно відновив прив’язку у лютому 2024 року після ряду заходів. Aave прагне поглибити інтеграцію GHO з платформою, сприяючи його використанню в більш широких сценаріях. Протокол соціальних мереж Lens також продемонстрував потенціал Aave у перезавантаженні взаємодії в соціальних медіа.

![Від ETHLend до Aave V4, еволюційний шлях децентралізованого кредитування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f52b9af4e4e69bcc0faeedccf2bd3866.webp(

В аспекті бази користувачів, з 2021 року Aave пережила два значних етапи зростання, що в основному було зумовлено запуском версії V3, відновленням ринку та випуском GHO. Станом на 15 травня 2024 року, у Aave V3 налічується 14752 користувачів, що значно перевищує 186 користувачів у V2. Що стосується обсягу торгів, обсяг торгів Aave у квітні 2024 року досяг 26,588 мільярдів доларів США, що на 16,9% більше, ніж у березні, що свідчить про сильну тенденцію зростання.

![З ETHLend до Aave V4, шлях еволюції повної децентралізованої позики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66dcee965f7118f88f925613c94b472f.webp(

Попри те, що Aave залишається лідером у сфері DeFi кредитування, він також стикається з безліччю викликів. Конкуренція на ринку крос-ланцюгового кредитування посилюється, такі протоколи, як Radiant, вже зайняли свою нішу. Поява інноваційних кредитних рішень, таких як миттєві кредити та крос-ланцюгове кредитування, може вплинути на зростання користувачів Aave та частку ринку. Крім того, інтеграція GHO з функціями кредитування Aave все ще потребує покращення, щоб повністю реалізувати свій потенціал в екосистемі.

Дивлячись у майбутнє, Aave потрібно продовжувати інновації, щоб зміцнити свою ринкову позицію. Можливі стратегії включають: посилення основного кредитного бізнесу, сприяння глибокій інтеграції GHO з платформою, створення Aave Network на основі дизайну версії V4, а також розширення екосистеми ненадання кредитів. Завдяки цим заходам Aave має шанс зберегти лідерство в умовах зростаючої конкуренції в DeFi та сприяти подальшому розвитку децентралізованих фінансів.