Звіт про розвиток глобальної індустрії стейблкоїнів 2025 року: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC швидко зростає

2025 рік стане важливою віхою в розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни досягнуть нових висот за розміром ринку та активністю торгівлі, а також прискориться увага з боку регуляторних органів та капіталу. Як "прихисток" у крипторинку, стейблкоїни поступово розширюються на глобальні платежі, міжнародну торгівлю, інфраструктуру децентралізованих фінансів і навіть впливають на сфери суверенних кредитів.

Згідно з нещодавно опублікованим "Звіт про розвиток глобальної індустрії стейблкоїнів до 2025 року", стейблкоїни стали однією з ключових інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та світ криптовалют, і наразі перебудовують глобальну фінансову архітектуру. У звіті з шести вимірів проведено всебічний аналіз індустрії стейблкоїнів: історія розвитку, ринкова структура, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.

Доларові стейблкоїни займають домінуючу позицію

Звіт показує, що доларові стейблкоїни мають абсолютну перевагу на світовому ринку, їх емісія становить 256,4 мільярда доларів. У порівнянні з цим, стейблкоїни національних валют інших країн все ще перебувають на початковій стадії. Друге місце займають єврові стейблкоїни з обсягом лише 490 мільйонів доларів, тоді як стейблкоїни японської єни, фунта стерлінгів, корейської вони та ліри мають обсяги від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни не доларових національних валют все ще мають величезний потенціал для розвитку.

Станом на липень 2025 року загальна капіталізація глобальних стейблкоїнів перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням порівняно з початком року. При цьому капіталізація двох основних стейблкоїнів, USDT та USDC, становить разом 86,5% ринку, формуючи двохмонопольну структуру в сфері стейблкоїнів. Варто зазначити, що загальний обсяг трансакцій в мережі за рік досягає 36,3 трильйона доларів США, перевищуючи загальний обсяг транзакцій Visa та Mastercard за рік, ставши новою опорою глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC демонструє відмінні результати у 2025 році, зростання за рік становить 40,9%. За такими темпами зростання, USDC має шанси перевершити USDT приблизно до 2030 року.

Цей швидкий розвиток не є випадковим, а є результатом спільного впливу багатьох факторів:

• Основні економіки поступово просувають законодавство про стейблкоїн, регуляторне середовище стає дедалі яснішим
• Традиційні фінансові установи та технологічні гіганти активно входять у сферу стейблкоїнів
• Материнська компанія USDC успішно вийшла на біржу, що викликало уяву капітальних ринків щодо стейблкоїнів
• Користувачі в регіонах з високою інфляцією розглядають стейблкоїн як інструмент хеджування "цифрового долара"
• Нові застосунки постійно вносять реальний попит на стейблкоїни

З точки зору активності в мережі, кількість адрес стабільних монет з місячною активністю у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що тримають монети, перевищила 168 мільйонів. Частка угод, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на даний момент, структура користувачів переходить від арбітражних роботів до підприємств і роздрібних інвесторів.

стейблкоїн входить у основний фінансовий сектор

стейблкоїн переходить від "інструменту для хеджування торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Нещодавно кілька глобальних технологічних гігантів і фінансових установ посилили свою присутність на ринку стейблкоїнів:

• Емітент стейблкоїнів успішно вийшов на американський фондовий ринок, його капіталізація на деякий час наблизилася до трильйона юанів
• Великі платіжні компанії запустили власний стейблкоїн на високопродуктивному публічному блокчейні
• Відомі торгові платформи виходять на ринок стейблкоїнів Гонконгу, тестуючи сценарії застосування, такі як трансакції через кордон.
• Глобальні роздрібні гіганти підтримують стейблкоїн платежі, сприяючи їх застосуванню в онлайн-роздрібній торгівлі.
• Нові публічні блокчейни приваблюють велику кількість стейблкоїн завдяки низьким комісіям і високій масштабованості

Спільне зростання традиційних фінансів, інтернет-платформ і криптоорієнтованих сил призвело до того, що стейблкоїни перейшли від спеціалізованих інструментів крипторинку до широко доступних цифрових платіжних засобів, водночас висунувши вищі вимоги до їхньої регуляторної відповідності.

Структурні виклики за зростанням масштабів

Незважаючи на яскраві результати на ринку, стейблкоїн все ще стикається з численними структурними викликами та суперечками:

1. Реальний обсяг використання: незважаючи на те, що загальний обсяг переказів досяг 36 трильйонів доларів, більша частина з них, ймовірно, походить від роботів і внутрішніх переказів біржі, реальний обсяг використання особами та підприємствами все ще потребує подальшого уточнення.

2. Механізм прив'язки та прозорість: провідні на ринку стейблкоїни досі не опублікували повний звіт з аудиту, їхня структура резервних активів та ризикова експозиція залишаються предметом суперечок на ринку.

3. Різниця в регуляторних політиках: регуляторні політики в різних країнах все ще відрізняються та є предметом суперечок, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних нововведень.

Варто звернути увагу на те, що законодавство про стейблкоїни, яке просувається в США, може мати глибокий вплив на логіку роботи існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.

Основні моменти звіту: всебічний огляд розвитку стейблкоїнів

Цей звіт всебічно аналізує розвиток стейблкоїнів з шести основних вимірів:

1. Історія розвитку: огляд десятирічної еволюції стейблкоїнів
2. Ринкова структура: детальний аналіз ринкової структури, розподілу публічних ланцюгів та користувацьких тенденцій
3. Сценарії застосування: аналіз ключової ролі стейблкоїнів у різних сферах
4. Глобальне регулювання: аналіз основних економік, регуляторних динамік та законодавчих шляхів
5. Майбутній потенціал: обговорення стейблкоїнів у глобальних платежах, ринку державних облігацій та сфері CBDC.
6. Попередження про ризики: аналіз потенційних викликів, включаючи від'єднання, прозорість аудиту та інші проблеми.

Звіт особливо підкреслює, що не доларові стейблкоїни все ще знаходяться на ранніх етапах розвитку, і в майбутньому існує величезний потенціал для розширення. Ринкова капіталізація євро стейблкоїна становить менше 500 мільйонів доларів, інші валютні стейблкоїни мають ринкову капіталізацію в десятках мільйонів доларів, їх потенціал для розвитку величезний.