RWA стає одним з найпотужніших випадків використання Блокчейн технологій

Токенізація реальних світових активів (RWA) стає найбільш перспективним прикладом використання технології Блокчейн у глобальному масштабі. Ця технологія обіцяє принести в фінансові ринки вищу ефективність і безпечність, сприяючи переходу фінансових ринків у цифрову нову еру.

Директор з розвитку бізнесу Matrixport Бенжамін Стані вважає, що зтиснення доходності на ланцюзі та підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою призвело до помітної диференціації між відсотковими ставками на ланцюзі та поза ним. RWA має потенціал заповнити цей розрив, вирішуючи проблему недостатнього використання ринку стейблкоїнів. У 2023 році RWA стала руйнівною силою, розкривши потенціал цієї категорії активів і фундаментально змінивши способи створення, передачі та зберігання вартості.

Тренд просування безризикових реальних світових доходностей перемістив фокус індустрії на токенізацію регульованих фінансових інструментів. Державні облігації, нерухомість, дорогоцінні метали та мистецтво вважаються найбільш життєздатними токенізованими активами. Токенізований продукт короткострокових державних облігацій STBT за короткий термін у понад п’ять місяців зібрав 123 мільйони доларів фінансування, що демонструє сильний попит на такі продукти на ринку.

З поширенням токенізованих державних облігацій в індустрії, дослідження токенізації інших ліквідних біржових цінних паперів також стане легшим. RWA може поширитися на сфери нерухомості, корпоративних облігацій та престижних вин. Очікується, що в найближчі кілька років індустрія RWA стане важливою темою цифрової екосистеми активів, додавши ринку десятки трильйонів доларів.

З огляду на те, що безризикова процентна ставка продовжує зростати, очікується, що в найближчі кілька кварталів різні установи використовуватимуть токенізовані векселі через економічні стимули, а також у сфері DeFi відбудеться подальша інновація. Хоча RWA все ще перебуває на ранній стадії, інтерес з боку учасників, як з криптовалютної сфери, так і з традиційних фінансів, зростає.

Центральний банк Сінгапуру успішно реалізував Project Guardian, застосувавши DeFi на ринку оптового фінансування, провівши експерименти з валютними операціями та торгівлею урядовими облігаціями. Deutsche Bank також тестує токенізовані фонди на публічній мережі Ethereum. Ці досягнення свідчать про те, що рівень прийняття RWA швидко зростає. Постійні інновації в стратегіях клірингу та розумних алгоритмах сприяють цьому імпульсу, і очікуються значні досягнення до кінця року.

Однією з найбільших переваг токенізації є демократизація фінансових ринків шляхом усунення посередників, прискорення швидкості угод і зниження витрат, а також відкриття інвестиційних можливостей, які раніше були доступні лише особам з високим капіталом. RWA має потенціал кардинально змінити фінансовий ландшафт, створюючи нові джерела доходу і навіть абсолютно нові ринки.

У порівнянні з традиційним кредитуванням, кредитування на блокчейні має більшу міжнародну доступність, доступність криптофінансових інструментів та більш демократичний процес прийняття рішень. Ці фактори сприяють підвищенню інклюзивності, прозорості кредитів і полегшенню доступу для більш широкого кола позичальників і кредиторів, а також можуть сприяти стабільності екосистеми кредитування та зниженню ризиків. У майбутньому ми можемо стати свідками злиття традиційних фінансів і DeFi, що створить умови для більш розумної та більш програмованої глобальної економіки.

Одна з найбільших перешкод, з якими стикається RWA, - це регуляторна невизначеність. Юридична база не встигає за швидким розвитком технології токенізації. Це особливо помітно в сфері інфраструктури RWA, інтегрованої з DeFi, де регулятори повинні стикатися з проблемами масштабованості блокчейну, щоб відповідати обсягам традиційних фінансових ринків.

Щоб подолати цю перешкоду, рекомендується застосувати поступовий підхід до регулювання, зосередившись на створенні комплексної рамки, яка повністю відповідає стандартам DeFi. Така рамка повинна суворо виконувати протоколи управління ризиками для підвищення прозорості та безпеки. Успіх інноваційного регулювання стабільних монет у Сінгапурі свідчить про силу чітких та потужних настанов. Вони не лише захищають інвесторів, а й створюють сприятливе середовище для інновацій та розвитку нових інвестиційних каналів для емітентів та фінансових установ.

Технічні проблеми відносно легко вирішити, оскільки вже існують життєздатні рішення. Вузькі місця більше стосуються регулювання та відповідності, необхідно чітко визначити поняття цінних паперів, а також як обробляти власність на ланцюзі поза ланцюгом. Деякі юрисдикції в цьому плані є більш прогресивними, і ми, можливо, побачимо, як ці регіони сприяють інноваціям.

Найбільшим бар'єром, можливо, є те, що внутрішні команди з дотримання нормативних вимог хочуть застосувати традиційні рамки до цих нових класів активів, але багато традиційних практик можуть більше не підходити або бути неможливими в середовищі Блокчейн. Незважаючи на те, що поточні питання, пов'язані з дотриманням нормативних вимог, призводять до затримок в прийнятті RWA, ці бар'єри врешті-решт будуть подолані, що дозволить RWA процвітати в глобальному масштабі.

В майбутньому попит на глибоку ліквідність в ланцюгу залишатиметься сильним, особливо для великих протоколів. Хоча токени цінних паперів (STO) мають обмеження та вимоги до ліцензування, використання цінних паперів як базових активів для інших продуктів надасть певну гнучкість. Індустрія активно досліджує ці можливості, прагнучи до інновацій.

Якщо RWA досягне достатнього масштабу в індустрії, кінцевим результатом стане об'єднання традиційних фінансів і світу криптовалют в єдину фінансову сферу. Це об'єднання буде кардинально відрізнятися від минулих бичачих трендів і може принести вражаючі зміни.