Приватний продаж токенізації: можливості та виклики
Приватний продаж на ринку акцій протягом тривалого часу залишався високодохідною сферою, але в основному був націлений на інституційних інвесторів та високоприбуткових осіб. Звичайним інвесторам важко брати участь у цьому, що призводить до нерівності в інвестиційних можливостях. Останніми роками поява технології токенізації відкрила нові можливості для вирішення цієї проблеми.
Токенізація має потенціал подолати обмеження традиційної фінансової системи у питаннях ліквідності, доступності та зручності. Однак ця нова сфера все ще стикається з істотними юридичними та технологічними бар'єрами. Наразі вже є кілька проектів, які досліджують різні методи токенізації приватного продажу, такі як Ventuals, Jarsy та PreStocks. Хоча ці спроби ще на ранній стадії, вони демонструють потенціал для зменшення структурних бар'єрів на ринку.
!
Стан ринку приватного капіталу
Протягом останніх 25 років ринок приватного продажу створив цінність приблизно в три рази більше, ніж публічний ринок. Однак звичайні інвестори майже не можуть брати в цьому участь. Ця структурна перешкода в основному походить з двох факторів: по-перше, процес фінансування приватних компаній є дуже чутливим, а можливості угод зазвичай відкриті лише для відомих інституційних інвесторів; по-друге, розвиток ринку приватного капіталу надав компаніям більше можливостей для фінансування, багато компаній тепер можуть залучати великі кошти без необхідності виходу на біржу.
Наприклад, компанія OpenAI за короткий час залучила понад 40 мільярдів доларів через приватний продаж, встановивши історичний рекорд. Це явище підкреслює нерівність у сучасному інвестиційному середовищі: лише кілька інституційних інвесторів можуть брати участь у приватному ринку, тоді як зріла інфраструктура приватного капіталу надає компаніям можливості фінансування поза межами IPO.
!
Потенціал токенізації
Технологія токенізації має потенціал для перебудови структури ринку приватного продажу. На відміну від традиційних платформ, що використовують модель прямого з'єднання, токенізовані активи можуть бути розміщені на централізованих або децентралізованих біржах, забезпечуючи безперервних контрагентів через ліквідні пулі або маркет-мейкерів. Це не тільки може підвищити ефективність виконання та точність ціноутворення, але й зменшити торгові тертя.
Крім того, токенізація може реалізувати функції, які традиційна фінансова система не може підтримувати. Смарт-контракти можуть автоматично розподіляти дивіденди, виконувати умовні угоди або реалізовувати програмовані права управління, що створює можливості для появи нових фінансових інструментів.
!
Токенізація проектів
Наразі вже кілька проектів намагаються токенізувати Pre-IPO акції, кожен з яких має свої особливості:
Ventuals використовує структуру безстрокових контрактів, що дозволяє здійснювати торгівлю деривативами без необхідності володіти базовими активами. Це дозволяє платформі швидко запускати велику кількість акцій Pre-IPO, водночас уникнувши частини регуляторних вимог. Проте її модель ціноутворення та проблеми залежності від оракула все ще стикаються з викликами.
!
Jarsy використовує модель токенізації з 1:1 забезпечення активами. Платформа безпосередньо купує акції Pre-IPO і випускає один токен за кожну акцію. Ця модель забезпечує стабільність і прозорість, але також обмежує масштабованість та ліквідність.
!
PreStocks та Jarsy використовують подібну модель, але побудовані на блокчейні Solana і глибоко інтегровані з децентралізованими біржами. Це може підтримати ширший спектр вторинних випадків використання, таких як токенізація кредитування.
!
Нерозв'язані перешкоди
Попри те, що токенізація фондового ринку демонструє ранні ознаки розвитку, він все ще стикається з серйозними викликами:
Невизначеність щодо регулювання: більшість юрисдикцій все ще не мають чіткої правової бази для токенізованих цінних паперів.
Опір приватних компаній: Багато приватних компаній не бажають відмовлятися від контролю над структурою капіталу та управлінням інвесторами.
Технологічна та операційна складність: підтримка надійного зв'язку між реальними активами та Токенами, вирішення проблеми трансакційної відповідності, податкові наслідки та реалізація прав акціонерів є величезними викликами.
!
Висновок
Токенізація пропонує багатообіцяючий шлях до покращення доступності приватного продажу акцій, але ця сфера все ще на початковій стадії. Хоча зараз існує безліч обмежень, історія криптоіндустрії свідчить про те, що технологічні прориви та швидка адаптація ринку можуть переосмислити можливості. З огляду на те, що відповідні проєкти продовжують розвиватися, у нас є підстави сподіватися, що ринок приватного продажу акцій у майбутньому стане більш відкритим і інклюзивним.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidityWitch
· 2год тому
виклик темної ліквідності з заборонених пули... ngmi, якщо ти чекаєш на схвалення сек, якщо чесно
Переглянути оригіналвідповісти на0
¯\_(ツ)_/¯
· 08-14 06:56
Гра в тому, щоб оцінити заблоковану вартість.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LightningPacketLoss
· 08-14 06:51
роздрібний інвестор також може торкнутися приватного продажу, ще зарано, мабуть.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVVictimAlliance
· 08-14 06:42
Що б ти не говорив, невдахи знову знайшли новий спосіб обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletAnxietyPatient
· 08-14 06:41
Кажучи правду, минулого разу обдурювали людей, як лохів, ще не виросли.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaReckt
· 08-14 06:36
Ой, відчуваю, що я попадаю в пастки одну за одною.
Чи може токенізація зламати високий бар'єр приватного продажу? Можливості та виклики існують одночасно.
Приватний продаж токенізації: можливості та виклики
Приватний продаж на ринку акцій протягом тривалого часу залишався високодохідною сферою, але в основному був націлений на інституційних інвесторів та високоприбуткових осіб. Звичайним інвесторам важко брати участь у цьому, що призводить до нерівності в інвестиційних можливостях. Останніми роками поява технології токенізації відкрила нові можливості для вирішення цієї проблеми.
Токенізація має потенціал подолати обмеження традиційної фінансової системи у питаннях ліквідності, доступності та зручності. Однак ця нова сфера все ще стикається з істотними юридичними та технологічними бар'єрами. Наразі вже є кілька проектів, які досліджують різні методи токенізації приватного продажу, такі як Ventuals, Jarsy та PreStocks. Хоча ці спроби ще на ранній стадії, вони демонструють потенціал для зменшення структурних бар'єрів на ринку.
!
Стан ринку приватного капіталу
Протягом останніх 25 років ринок приватного продажу створив цінність приблизно в три рази більше, ніж публічний ринок. Однак звичайні інвестори майже не можуть брати в цьому участь. Ця структурна перешкода в основному походить з двох факторів: по-перше, процес фінансування приватних компаній є дуже чутливим, а можливості угод зазвичай відкриті лише для відомих інституційних інвесторів; по-друге, розвиток ринку приватного капіталу надав компаніям більше можливостей для фінансування, багато компаній тепер можуть залучати великі кошти без необхідності виходу на біржу.
Наприклад, компанія OpenAI за короткий час залучила понад 40 мільярдів доларів через приватний продаж, встановивши історичний рекорд. Це явище підкреслює нерівність у сучасному інвестиційному середовищі: лише кілька інституційних інвесторів можуть брати участь у приватному ринку, тоді як зріла інфраструктура приватного капіталу надає компаніям можливості фінансування поза межами IPO.
!
Потенціал токенізації
Технологія токенізації має потенціал для перебудови структури ринку приватного продажу. На відміну від традиційних платформ, що використовують модель прямого з'єднання, токенізовані активи можуть бути розміщені на централізованих або децентралізованих біржах, забезпечуючи безперервних контрагентів через ліквідні пулі або маркет-мейкерів. Це не тільки може підвищити ефективність виконання та точність ціноутворення, але й зменшити торгові тертя.
Крім того, токенізація може реалізувати функції, які традиційна фінансова система не може підтримувати. Смарт-контракти можуть автоматично розподіляти дивіденди, виконувати умовні угоди або реалізовувати програмовані права управління, що створює можливості для появи нових фінансових інструментів.
!
Токенізація проектів
Наразі вже кілька проектів намагаються токенізувати Pre-IPO акції, кожен з яких має свої особливості:
!
!
!
Нерозв'язані перешкоди
Попри те, що токенізація фондового ринку демонструє ранні ознаки розвитку, він все ще стикається з серйозними викликами:
Невизначеність щодо регулювання: більшість юрисдикцій все ще не мають чіткої правової бази для токенізованих цінних паперів.
Опір приватних компаній: Багато приватних компаній не бажають відмовлятися від контролю над структурою капіталу та управлінням інвесторами.
Технологічна та операційна складність: підтримка надійного зв'язку між реальними активами та Токенами, вирішення проблеми трансакційної відповідності, податкові наслідки та реалізація прав акціонерів є величезними викликами.
!
Висновок
Токенізація пропонує багатообіцяючий шлях до покращення доступності приватного продажу акцій, але ця сфера все ще на початковій стадії. Хоча зараз існує безліч обмежень, історія криптоіндустрії свідчить про те, що технологічні прориви та швидка адаптація ринку можуть переосмислити можливості. З огляду на те, що відповідні проєкти продовжують розвиватися, у нас є підстави сподіватися, що ринок приватного продажу акцій у майбутньому стане більш відкритим і інклюзивним.
!