Роздуми та перспективи ринку Криптоактивів

Автор: один з ринкових спостерігачів

Нещодавно у мене було більше часу для роздумів, і я хотів би поділитися деякими думками про ринок криптоактивів.

Я вважаю, що загальний тренд на ринку криптоактивів стане зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, обмежену ліквідність влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку може з'явитися лише після закінчення літніх свят у серпні та повернення учасників ринку. Останні ринкові активності показують, що більшість малих монет зросли в основному завдяки вичавленню коротких позицій. Трейдери, під впливом попередніх відскоків, купують вгору, але не мають підтримки довгострокових утримувачів. Більшість людей вже зазнали значних втрат під час попередніх коливань ринку. Як і очікувалося, більшість токенів, що різко зросли, потім зазнали такої ж різкої корекції.

Ефір несподівано відскочив, і раніше найбільш постраждалі сегменти AI та мем-монет очолили цей відскок. У порівнянні з цим, токени з реальним використанням, міцними основами або механізмом викупу продемонстрували більшу стійкість, не лише будучи більш стабільними під час падіння, але й швидше відновлюючись. З цього ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткоїн залишився стійким і тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF.

Наразі капітальна природа BTC підтримки кардинально відрізняється від попередніх періодів. Це означає, що масштабне ліквідування BTC малоймовірне, якщо не буде значного макроекономічного впливу.

2. Поглиблюється диференціація серед малих монет

У довгостроковій перспективі кошти знову будуть надходити в монети з малими капіталізаціями, але не повністю охоплять ринок. Тільки токени з чітким призначенням і реальними сценаріями застосування можуть привабити ці кошти. Ось чому я очікую, що ефір буде кращим за інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, постійно зростаюча популярність DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом створюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ETH довгостроково показує результати нижчі за очікувані, все ще є потенційні покупці, які чекають.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються з структурними ризиками

Розблокування токенів буде продовжувати тиснути на ціну. У умовах нестачі ліквідності безперервний продаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує потенційний ріст. Тому я вважаю, що перспективи токенів з високою оцінкою, що виходять на централізовані біржі, є невтішними. Токени певних екосистем особливо піддаються постійному тиску на продаж, що викликане їхньою структурою винагород для валідаторів.

4. Структурні переваги та обмеження Memeмонети

Meme монета має структурні переваги, немає тиску розблокування венчурного капіталу, справедливий розподіл, повністю оснований на увазі. Це чистий механізм спекуляції, який відігравав роль на ранніх ринках.

Однак я вважаю, що цей етап закінчується.

Деякі події генерації токенів і запуск популярних монет знаменують пік уваги до мем-коінів. Після цього інтерес до мем-коінів почав знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні, певні публічні блокчейни показали результати гірші за ETH — якщо всі вже тримають, то хто стане граничним покупцем, коли популярність мем-коінів зникне?

Декілька мем-монет можуть все ще показувати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам на платформах, таких як TikTok або Instagram, поза крипто Twitter. Вони все ще можуть принести асиметричний ефект багатства. Але ера "миленьких тваринок" як альфа закінчилася. Лише ті монети, які мають потужну історію та сильне ринкове визнання, мають справжню спекулятивну цінність.

Цікаво, що втома і сумніви щодо токенів, підтримуваних венчурним капіталом, створили можливості для справедливого випуску проектів Web2/3, які можуть стати джерелом наступної хвилі накопичення багатства.

Щоб скористатися цими можливостями, потрібно активно брати участь в онлайнових заходах. Коли інформація є асиметричною, завжди з'являються великі можливості. Як тільки всі дізнаються про щось, воно більше не матиме високого доходу.

Це пояснює, чому я більше зосереджуюсь на динаміці ринку на блокчейні. Успіх деяких проєктів спонукає шукати "наступний хіт", капітал починає переслідувати подібні наративи про справедливе розподілення монет. Як і те, як деякі люди заробляють величезні статки на торгівлі мем-коінами — увага спрямовує капітал.

5. Майбутні ринкові тенденції

Отже, якщо монета мемів більше не є основною можливістю, що буде далі?

Моя думка: інтеграція ШІ та криптоактивів.

Якщо ви стежите за моїми оновленнями, ви будете знати, що більшість моїх дій в цьому циклі — після ранніх етапів певних публічних блокчейнів та токенів, підтримуваних венчурними інвесторами — зосереджені на мем-коїнах та штучному інтелекті.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, які базуються на практичності, тихо будуються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проектів з'являються на ланцюзі.

Зі знеціненням прибутків від мем-монет увага природно переключиться на нові наративи. Штучний інтелект, завдяки своїй чіткій корисності, швидше за все, стане наступним фокусом.

Багато проектів AI x Crypto використовують модель справедливого випуску, відгукуючись на наративи раніше успішних проектів.

Ось чому я вивчаю та заздалегідь готуюсь у цій галузі на відносно спокійному ринку. Зараз не потрібно поспішати з формуванням усіх позицій, але я вірю, що, якщо ринок знову різко зросте, ця галузь матиме найбільші асиметричні можливості.