Глобальна фінансова криза: Біткойн впав на 20%, сумнів у його захисних властивостях.

9 березня 2020 року безсумнівно стане днем, який варто запам'ятати в історії фінансів.

Американський фондовий ринок розпочав впровадження механізму заморожування після "чорного понеділка" 1987 року. Вперше цей механізм спрацював через кілька десятиліть 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

У зв'язку з поширенням пандемії COVID-19, первинними виборами президента США та обвалом цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову зазнав краху, що стало причиною другого в історії перерви в торгівлі, внаслідок чого світові фондові ринки зазнали коливань.

Водночас ринок криптовалют також зазнав значних втрат. Біткойн, який називають "цифровим золотом", послідовно впав нижче двох ключових рівнів підтримки - 8000 доларів і 7800 доларів, знизившись з 9170 доларів до 7680 доларів, за два дні 8 та 9 березня його падіння склало майже 20%. Сума ліквідацій на контрактах на кількох основних торгових майданчиках сягнула майже 700 мільйонів доларів.

Більшість інвестиційних установ вважають, що обвал фондового ринку США є результатом поєднання кількох факторів, таких як вірус COVID-19, цінова війна на нафту на Близькому Сході та первинні вибори президента США. Насправді, перед цим великим падінням ліквідність на глобальних фінансових ринках вже була недостатньою, а ринок не виправдав очікувань. Фактично, ринкові кошти не були надмірними, а наявність великої кількості важелів може призвести до проблем з ліквідністю.

Синхронний обвал світових фінансових ринків посилив попит інвесторів на активи-убежища. Панічні настрої спонукають більше людей продавати акції та виходити з ринку товарних ф'ючерсів, а кошти поступово спрямовуються в золото, готівку та державні облігації.

У галузі блокчейн біткойн вважається важливим засобом зберігання вартості через свою рідкість і сприймається як потенційний актив-убежище. Під час економічної кризи у Венесуелі біткойн став одним із варіантів укриття для місцевого населення. Однак під час нещодавнього глобального обвалу фінансових активів біткойн не продемонстрував аналогічного зростання, як золото, а, навпаки, зазнав значного падіння.

Отже, чи дійсно біткоїн, який називають "цифровим золотом", може виконувати роль захисного активу в потрібний час?

Деякі висококваліфіковані аналітики вважають, що сприйняття біткойна як активу-убежища є неточним. Вони вказують на те, що очікування людей щодо ринку біткойна є надто оптимістичними. Насправді, обсяг ринку біткойна є відносно малим, і він не здатен витримати значний приток капіталу для хеджування з традиційних фінансових ринків. Крім того, ціна біткойна коливається дуже сильно: у першій половині 2019 року ціна зросла в три рази, а в другій половині знизилася майже на 50%. Ця нестабільність робить неможливим для професійних інвестиційних команд розглядати його як надійний інструмент для хеджування.

З точки зору хеджування, біткоїн наразі значно поступається золоту. Оскільки глибина ринку біткоїна все ще недостатня в порівнянні з величезними капіталами традиційної фінансової сфери, а також з огляду на те, що у основних інвесторів ще не сформувалося усвідомлення та консенсус щодо біткоїна, наразі біткоїн більше нагадує високо волатильний ризиковий актив, який сильно пов'язаний з ліквідністю, а не хедж-актив.

Однак позиціонування біткойна як ризикового активу в даний час не означає, що він ніколи не може стати активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткойн все ще є нішевим активом, і зараз називати його активом-убежищем передчасно. Але на шляху до мети "цифрового золота" як активу-убежища, біткойн безумовно пройшов найбільший шлях і має найбільший потенціал.