Звіт про дослідження галузі публічних блокчейнів у лютому 2025 року: Виклики та інновації в умовах ринкових коригувань
У лютому 2025 року ринок блокчейнів зазнав помітної корекції, що стало викликом як для зрілих мереж, так і для нових публічних блокчейнів. Біткойн демонстрував відносну стабільність, його домінуюча позиція ще більше зміцнилася, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значного падіння. Незважаючи на це, діяльність у сфері публічних блокчейнів не зупинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури певної платформи Layer 2 та запуск Layer 2 певного DEX стали яскравими моментами цього місяця.
Огляд ринку
У лютому ринок зазнав значного коригування: біткойн знизився з 98,768 доларів до 84,177 доларів, падіння склало 14,8%, тоді як ефір зазнав ще більших втрат, знизившись з 3,065 доларів до 2,216 доларів, що становить зниження 27,7%. У останньому тижні місяця, на тлі поширення паніки щодо безпеки, тиск на продажі ще більше посилився.
Ця корекція відбулася одразу після бичачого ринку в січні, але сигнали на ринку змішані, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та побоюваннями, викликаними вразливостями безпеки. Емоції на ринку погіршуються, ризикова схильність знижується, особливо в спекулятивних сферах, таких як Memecoin. У глобальному масштабі північноамериканський ринок проявляє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону сильніше відчуває наслідки хакерських атак.
Регулювання та зміни в політиці
Адміністративний указ уряду Трампа щодо криптовалют зосереджено на самостійній кастодії та розвитку стабільних монет, надаючи галузі рідкісну політичну чіткість. Проте, інцидент з хакерством на одній з торгових платформ 21 лютого призвів до втрат у розмірі 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим збитком в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки та швидко змінивши настрої на ринку. Тим часом, позиція SEC дещо пом'якшилася, оскільки було призупинено розслідування щодо кількох основних криптовалютних компаній і відмовлено в апеляції щодо "правил трейдерів". Біпартійний законопроект "GENIUS" (Закон про національне інноваційне керівництво та створення стабільних монет США) додатково зміцнив регуляторну структуру для стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.
Поведение інвесторів відображає цю нестабільність. Хвиля Memecoin, що викликана токенами, пов'язаними з президентом Аргентини Мілеєм, швидко охолола через негативні новини, що призвело до різкого падіння вартості та значного скорочення обсягу торгівлі. Ця зміна вказує на те, що ринок відходить від високоризикових активів.
Шар 1
Публічні блокчейни рівня 1 загалом під тиском, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткоїна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіріуму зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB ланцюга незначно зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana зменшилася з 4,0% до 3,3%.
Litecoin зростає, підвищившись на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.
Загальний обсяг DeFi TVL знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких на Ethereum припадає 44,9 мільярда доларів (зниження на 21,7%), а на Solana - 8,6 мільярда доларів (зниження на 34,1%).
Berachain різко вирвався вперед, після запуску основної мережі 6 лютого швидко зайняв шосте місце, TVL досягнув 3,2 мільярда доларів. Цей ланцюг випустив 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доведення ліквідності" — це інноваційний спосіб стейкінгу, який перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування на суму 100 мільйонів доларів у 2024 році, цього місяця аеродроп та управлінські права підвищили ринковий інтерес. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні ланцюги балансують між зростанням та стабільністю, що робить Berachain проектом, на який варто звернути увагу.
Гарячий попит на Memecoin в Solana очевидно знизився. Гучні невдачі, такі як токен, пов'язаний з президентом Аргентини Мілей, підірвали довіру до ринку, що призвело до значного зниження обсягу торгів на певній DEX платформі. Хоча Memecoin не зникне, його можна вважати цифровими колекційними картками, але його бурхливий пік, можливо, вже минув, і трейдери починають більше зосереджуватися на фундаментальних показниках, а не на спекуляціях.
Біткоїн Layer 2 & сайдчейн
ТVL L2 та бічних ланцюгів біткоїна зменшився на 24,5% з 2,7 мільярда доларів до 2,1 мільярда доларів. Core лідирує з TVL 460 мільйонів доларів (зниження на 42,0%), за ним ідуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показує хороші результати, знизившись лише на 7,9% до 220 мільйонів доларів.
На середніх платформах Merlin показав кращі результати, TVL незначно знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Невеликі платформи зазнали більшого тиску: SatoshiVM впав на 31,5%, MAP Protocol впав на 29,6%, Interlay впав на 27,4%.
Занепад у цій галузі узгоджується з думкою співзасновника Stacks Муніба Алі на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Layer 2 на базі біткоїна зникне протягом трьох років." Він прогнозує, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а лютневий занепад в галузі вказує на те, що консолідація, можливо, вже почалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть довести свою фактичну корисність, можуть виявитися більш стійкими, ніж проекти, які підтримуються лише завдяки інерції.
Рівень 2 Ethereum
Загальний обсяг TVL L2 Ethereum зменшився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL у 4,5 мільярда доларів залишається на провідній позиції (зменшився на 33,4%), тоді як одна платформа Layer 2 піднялася на другу позицію з TVL у 4,2 мільярда доларів (зменшився на 10,6%), витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третє місце. Polygon zkEVM стрімко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.
Деяка платформа Layer 2 представила Flashblocks (швидші підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки розумних гаманців, щоб зберегти лояльність користувачів. Unichain запустила основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як змінювача правил гри в масштабуванні, до якої вже приєдналися такі важливі організації, як Circle. Додаткова ланцюг Nums від Starknet, як інновація у сфері ігор Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.
Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Ethereum Layer 2, але його запуск на основній мережі Mobius 27 лютого як першого SVM-ланцюга розширення Solana привернув велику увагу, досягнувши 10 000 TPS і залучивши 47,6 мільйона доларів для одного DeFi проекту за кілька днів. Ці кроки свідчать про те, що проекти Layer 2 активно інвестують у технології, а не лише в піар.
Віталік Бутерін 19 лютого висловив думку, що Ethereum потрібно чітко визначити своє місце в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 відігравати провідну роль у масштабованості (як-от підвищення продуктивності на 17 разів) та взаємодії, зазначивши, що вони еволюціонували з "високого багаторазового підпису" в потужну мережу. Хоча він не прокоментував Sonic EVM безпосередньо, його EVM-сумісність та швидкість відгукують на його бачення "бесшовного з'єднання Ethereum-екосистеми". Тим не менш, він також висловив незадоволення тенденцією до казино в екосистемі, закликавши звернути увагу на справжню цінність, а не спекулятивні бульбашки.
Стан фінансування
Інвестиційна активність знизилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для своєї гібридної ланцюга EVM-MoveVM, плануючи запустити його в першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum і Solana.
Цей звіт заснований на даних, отриманих з публічної блокчейн-дослідницької сторінки певної аналітичної платформи, яка пропонує зручну панель інструментів, що містить найбільш важливі статистичні дані та показники в галузі публічних блокчейнів, з оновленнями в реальному часі.
Цей матеріал призначений лише для дослідження і обміну в галузі, не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025 року лютого ринок публічних блокчейнів відкат Рівень 2 інновації активні
Звіт про дослідження галузі публічних блокчейнів у лютому 2025 року: Виклики та інновації в умовах ринкових коригувань
У лютому 2025 року ринок блокчейнів зазнав помітної корекції, що стало викликом як для зрілих мереж, так і для нових публічних блокчейнів. Біткойн демонстрував відносну стабільність, його домінуюча позиція ще більше зміцнилася, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значного падіння. Незважаючи на це, діяльність у сфері публічних блокчейнів не зупинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури певної платформи Layer 2 та запуск Layer 2 певного DEX стали яскравими моментами цього місяця.
Огляд ринку
У лютому ринок зазнав значного коригування: біткойн знизився з 98,768 доларів до 84,177 доларів, падіння склало 14,8%, тоді як ефір зазнав ще більших втрат, знизившись з 3,065 доларів до 2,216 доларів, що становить зниження 27,7%. У останньому тижні місяця, на тлі поширення паніки щодо безпеки, тиск на продажі ще більше посилився.
Ця корекція відбулася одразу після бичачого ринку в січні, але сигнали на ринку змішані, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та побоюваннями, викликаними вразливостями безпеки. Емоції на ринку погіршуються, ризикова схильність знижується, особливо в спекулятивних сферах, таких як Memecoin. У глобальному масштабі північноамериканський ринок проявляє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону сильніше відчуває наслідки хакерських атак.
Регулювання та зміни в політиці
Адміністративний указ уряду Трампа щодо криптовалют зосереджено на самостійній кастодії та розвитку стабільних монет, надаючи галузі рідкісну політичну чіткість. Проте, інцидент з хакерством на одній з торгових платформ 21 лютого призвів до втрат у розмірі 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим збитком в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки та швидко змінивши настрої на ринку. Тим часом, позиція SEC дещо пом'якшилася, оскільки було призупинено розслідування щодо кількох основних криптовалютних компаній і відмовлено в апеляції щодо "правил трейдерів". Біпартійний законопроект "GENIUS" (Закон про національне інноваційне керівництво та створення стабільних монет США) додатково зміцнив регуляторну структуру для стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.
Поведение інвесторів відображає цю нестабільність. Хвиля Memecoin, що викликана токенами, пов'язаними з президентом Аргентини Мілеєм, швидко охолола через негативні новини, що призвело до різкого падіння вартості та значного скорочення обсягу торгівлі. Ця зміна вказує на те, що ринок відходить від високоризикових активів.
Шар 1
Публічні блокчейни рівня 1 загалом під тиском, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткоїна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіріуму зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB ланцюга незначно зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana зменшилася з 4,0% до 3,3%.
Litecoin зростає, підвищившись на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.
Загальний обсяг DeFi TVL знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких на Ethereum припадає 44,9 мільярда доларів (зниження на 21,7%), а на Solana - 8,6 мільярда доларів (зниження на 34,1%).
Berachain різко вирвався вперед, після запуску основної мережі 6 лютого швидко зайняв шосте місце, TVL досягнув 3,2 мільярда доларів. Цей ланцюг випустив 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доведення ліквідності" — це інноваційний спосіб стейкінгу, який перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування на суму 100 мільйонів доларів у 2024 році, цього місяця аеродроп та управлінські права підвищили ринковий інтерес. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні ланцюги балансують між зростанням та стабільністю, що робить Berachain проектом, на який варто звернути увагу.
Гарячий попит на Memecoin в Solana очевидно знизився. Гучні невдачі, такі як токен, пов'язаний з президентом Аргентини Мілей, підірвали довіру до ринку, що призвело до значного зниження обсягу торгів на певній DEX платформі. Хоча Memecoin не зникне, його можна вважати цифровими колекційними картками, але його бурхливий пік, можливо, вже минув, і трейдери починають більше зосереджуватися на фундаментальних показниках, а не на спекуляціях.
Біткоїн Layer 2 & сайдчейн
ТVL L2 та бічних ланцюгів біткоїна зменшився на 24,5% з 2,7 мільярда доларів до 2,1 мільярда доларів. Core лідирує з TVL 460 мільйонів доларів (зниження на 42,0%), за ним ідуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показує хороші результати, знизившись лише на 7,9% до 220 мільйонів доларів.
На середніх платформах Merlin показав кращі результати, TVL незначно знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Невеликі платформи зазнали більшого тиску: SatoshiVM впав на 31,5%, MAP Protocol впав на 29,6%, Interlay впав на 27,4%.
Занепад у цій галузі узгоджується з думкою співзасновника Stacks Муніба Алі на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Layer 2 на базі біткоїна зникне протягом трьох років." Він прогнозує, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а лютневий занепад в галузі вказує на те, що консолідація, можливо, вже почалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть довести свою фактичну корисність, можуть виявитися більш стійкими, ніж проекти, які підтримуються лише завдяки інерції.
Рівень 2 Ethereum
Загальний обсяг TVL L2 Ethereum зменшився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL у 4,5 мільярда доларів залишається на провідній позиції (зменшився на 33,4%), тоді як одна платформа Layer 2 піднялася на другу позицію з TVL у 4,2 мільярда доларів (зменшився на 10,6%), витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третє місце. Polygon zkEVM стрімко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.
Деяка платформа Layer 2 представила Flashblocks (швидші підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки розумних гаманців, щоб зберегти лояльність користувачів. Unichain запустила основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як змінювача правил гри в масштабуванні, до якої вже приєдналися такі важливі організації, як Circle. Додаткова ланцюг Nums від Starknet, як інновація у сфері ігор Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.
Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Ethereum Layer 2, але його запуск на основній мережі Mobius 27 лютого як першого SVM-ланцюга розширення Solana привернув велику увагу, досягнувши 10 000 TPS і залучивши 47,6 мільйона доларів для одного DeFi проекту за кілька днів. Ці кроки свідчать про те, що проекти Layer 2 активно інвестують у технології, а не лише в піар.
Віталік Бутерін 19 лютого висловив думку, що Ethereum потрібно чітко визначити своє місце в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 відігравати провідну роль у масштабованості (як-от підвищення продуктивності на 17 разів) та взаємодії, зазначивши, що вони еволюціонували з "високого багаторазового підпису" в потужну мережу. Хоча він не прокоментував Sonic EVM безпосередньо, його EVM-сумісність та швидкість відгукують на його бачення "бесшовного з'єднання Ethereum-екосистеми". Тим не менш, він також висловив незадоволення тенденцією до казино в екосистемі, закликавши звернути увагу на справжню цінність, а не спекулятивні бульбашки.
Стан фінансування
Інвестиційна активність знизилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для своєї гібридної ланцюга EVM-MoveVM, плануючи запустити його в першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum і Solana.
Цей звіт заснований на даних, отриманих з публічної блокчейн-дослідницької сторінки певної аналітичної платформи, яка пропонує зручну панель інструментів, що містить найбільш важливі статистичні дані та показники в галузі публічних блокчейнів, з оновленнями в реальному часі.
Цей матеріал призначений лише для дослідження і обміну в галузі, не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності.