Важливість дослідження токеноміки та методи аналізу

Токеноміка є критично важливою для успіху Web3 проектів. Під час розробки проекту необхідно ретельно спроектувати токеноміку, щоб забезпечити довгострокову стійкість. Звичайним користувачам перед участю в проекті слід уважно оцінити його токеноміку, що допоможе підвищити ймовірність успіху інвестицій.

Ця стаття буде використовувати проект DePin як приклад для дослідження того, як аналізувати переваги та недоліки токеноміки. Основний аналіз буде проведено за чотирма вимірами: постачання токенів, утиліта токенів, розподіл токенів та управління токенами.

1. Токен постачання

Оцінка основних показників постачання токенів включає:

• Максимальна пропозиція: верхня межа кількості токенів, встановлена кодом
• Обсяг обігу: кількість токенів, що наразі знаходяться в обігу
• Поточна капіталізація: ціна помножена на обіг
• Повна ринкова капіталізація: ціна множиться на максимальну пропозицію

Механізм знищення токенів також є важливим фактором, що впливає на постачання. Постійне зменшення пропозиції є дефляційним, тоді як зворотне є інфляційним.

Як приклад проекту DePin, його загальна пропозиція становить 1 мільярд Токенів:

• 120 мільйонів розподілено команді, поступово звільняючи протягом 6 років
• 2,8 млн розподілено між інвесторами та аірдропом
• Залишилося 6 мільярдів, які будуть отримані через майнінг

Команда проекту планує викупати токени за рахунок бізнес-доходів, що в цілому має дефляційний тренд, забезпечуючи підтримку для вартості токена.

2. Токен ефективність

Токенна утиліта відображає цінність токена та реальні сценарії використання, які можна поділити на три аспекти:

1. Практичність: такі як оплата Gas витрат, оплата у реальному світі тощо
2. Накопичення вартості: отримання доходу від стейкінгу, участь у голосуванні з управління
3. Мережевий ефект: як деякі популярні мем-монети

Токен цього проекту DePin в основному використовується для послуг у екосистемі, таких як оплата мережевих зборів, обмін безкоштовними даними тощо, має певну цінову підтримку.

3. Розподіл токенів

Способи розподілу токенів в основному поділяються на два типи:

1. Справедливий запуск: як у біткоїна, без попереднього розподілу
2. Попереднє видобуток, а потім запуск: як у випадку з Ефіром, спочатку розподіляється частина для певних груп.

Важливо звертати увагу на об'єкти володіння токенами, оскільки різні типи власників можуть застосовувати різні торгові стратегії. В ідеалі розподіл токенів має бути відносно рівномірним, щоб уникнути надмірної концентрації. Стандартом у сфері Web3 є розподіл щонайменше 50% токенів серед спільноти.

Ще потрібно дізнатися про плани блокування та вивільнення токенів, щоб оцінити можливий тиск на ринок у майбутньому.

4. Токен治理

Стимулювання учасників для забезпечення довгострокової стійкості є основним питанням токеноміки. Багато проектів використовують механізми стейкінгу для підвищення вартості токенів:

• Стейкінг для отримання пасивного доходу, підвищення мінімальної вартості токена
• Заблокувати частину токенів, зменшити пропозицію на ринку

Цей проект DePin також пропонує послуги стейкінгу, щоб зменшити тиск на продаж після запуску.

Підсумок

Відмінна токеноміка повинна мати три основні елементи:

1. Розумний механізм стейкінгу
2. Багаті сценарії застосування
3. Стійке зростання бізнес-доходів

Токеномічна модель хоча і важлива, але в кінцевому підсумку залежить від створення вартості самого бізнесу. Наразі токеномічна модель все ще швидко еволюціонує, але основні аналітичні виміри завжди обертаються навколо чотирьох аспектів: пропозиції, попиту, розподілу та управління.