Чи є оцінка Hyperliquid розумною? Огляд його поточного стану продуктів та економічної моделі
1. Вступ
Hyperliquid є нещодавнім великим акцентом на ринку криптовалют, окрім AI та Meme. Його стратегія, яка не приймає VC інвестиції, розподіляє 70% токенів серед спільноти та повертає весь дохід користувачам платформи, привернула увагу ринку. Обігова капіталізація HYPE швидко перевищила UNI, потрапивши до 25 найкращих криптовалют, в той час як бізнес-дані платформи злетіли вгору.
Ця стаття описує стан розвитку Hyperliquid, аналізує його економічну модель та проводить оцінку поточної вартості HYPE, намагаючись відповісти на питання "Наскільки дорогою є HYPE?"
2. Огляд бізнесу Hyperliquid
2.1 Біржа похідних фінансових інструментів
Торгова платформа деривативів є першим продуктом, запущеним Hyperliquid, а також його флагманським продуктом. Hyperliquid використовує механізм центральної обмеженої книги замовлень (CLOB) та докладає зусиль для покращення продуктивності. Його децентралізована торгова платформа деривативів працює на Hyperliquid L1, що складається з HyperBFT та RustVM.
Для кінцевих користувачів досвід Hyperliquid майже повністю ідентичний досвіду деякої централізованої біржі, єдина різниця полягає в тому, що не потрібно проходити KYC.
Hyperliquid також надає функцію Vault, схожу на "копіювання торгів" централізованих бірж. Наразі 95% TVL знаходиться в офіційному Vault HLP. HLP виступає як контрагент для значної кількості торгів на платформі, отримуючи частину різних зборів платформи.
З точки зору обсягу торгівлі та обсягу відкритих позицій, Hyperliquid швидко розвивається. У сфері децентралізованого ринку деривативів Hyperliquid займає провідні позиції з червня цього року.
З точки зору оцінки та обсягу торгів, наразі Hyperliquid більше підходить для порівняння з централізованими біржами. Його обсяги позицій становлять близько 10% від обсягу одного з провідних торгових майданчиків, а обсяг торгів — близько 6%.
2.2 бірж криптовалют
Гіперлікідний спотовий обмін також має форму книги замовлень. Наразі запущено лише рідні активи Hyperliquid, які відповідають стандарту HIP-1.
HIP-1 є стандартом токенів мережі Hyperliquid, вартість створення якого є високою, успішне створення означає, що його можна виставити на торгівлю на біржі Hyperliquid.
HIP-2 забезпечує набір автоматизованих рішень для ринку, що вирішує проблему початкової ліквідності токенів, згенерованих через HIP-1.
Середня добова обсяг торгівлі на спот-ринку Hyperliquid за останні 30 днів становить близько 400 мільйонів доларів, що ставить його у першу десятку серед DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM наразі ще не запущений. Це не окрема ланка, а частина L1, що забезпечується тією ж консенсусною механікою HyperBFT для забезпечення безпеки. Це дозволяє EVM безпосередньо взаємодіяти з локальними компонентами L1.
HyperEVM є безліцензійним, будь-який розробник може розробляти додатки та випускати активи на його базі. Він має взаємодію з Hyperliquid L1 і використовуватиме HYPE як газ.
Наразі тестова мережа HyperEVM вже нормально працює, і багато відомих валідаторів беруть участь у валідації тестової мережі.
3. Команда Hyperliquid, економічна модель токенів та оцінка
3.1 Команда
Hyperliquid має двох співзасновників: Джеффа Яна та iliensinc. Команда складається з 10 осіб, з яких 5 - інженери. Розмір команди компактний, але демонструє здатність вирішувати проблеми на основі перших принципів.
3.2 $HYPE економічна модель
Загальна кількість HYPE становить 1 мільярд монет, конкретний розподіл наступний:
31.0% Генезис розподілу для ранніх користувачів
38.888% для майбутніх викидів та нагород громади
23.8% розподілено команді, розблокування почнеться через 1 рік
6.0% Гіпер Фонд
0,3% гранти для громади
0,012% HIP-2
Команда та спільнота загалом розподіляються в співвідношенні 3:7.
Доходи Hyperliquid включають торгові збори та збори за аукціони HIP-1. Усі збори повністю належать HLP та фонду допомоги (AF). Стратегія AF полягає в регулярному придбанні накопиченого USDC за HYPE.
Нещодавно середньоденний викуп HYPE склав приблизно 100 тисяч доларів США. Функція стейкінгу HYPE вже запущена, а прибутковість становить приблизно 2,5%.
3.3 оцінка
Дві оцінкові рамки:
Порівняння токенів деяких провідних біржових платформ
Торгівля деривативами:HYPE = 10% цей токен
Спотова торгівля:HYPE = 1.5% Цей токен
EVM( оцінка ): HYPE = 3% цей токен
Економічна модель: HYPE значно перевищує цей токен
Циркуляційна капіталізація:HYPE = 9% цей токен
Загальна ринкова капіталізація:HYPE = 27% Цей токен
ПС індикатор
За даними останнього місяця, річна сума, що використовується для викупу HYPE, становить приблизно 319 мільйонів доларів.
Розрахунок обігової капіталізації, P/S становить 29.4
Розрахунок повної капіталізації ринку, P/S становить 88
В порівнянні з іншими подібними проектами, P/S оцінка HYPE значно нижча за оцінки інших L1.
4. Ризики
Основні ризики, з якими стикається Hyperliquid, включають:
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гіперлікідна оцінка: стан продукту та економічна модель за сплеском ринкової капіталізації
Чи є оцінка Hyperliquid розумною? Огляд його поточного стану продуктів та економічної моделі
1. Вступ
Hyperliquid є нещодавнім великим акцентом на ринку криптовалют, окрім AI та Meme. Його стратегія, яка не приймає VC інвестиції, розподіляє 70% токенів серед спільноти та повертає весь дохід користувачам платформи, привернула увагу ринку. Обігова капіталізація HYPE швидко перевищила UNI, потрапивши до 25 найкращих криптовалют, в той час як бізнес-дані платформи злетіли вгору.
Ця стаття описує стан розвитку Hyperliquid, аналізує його економічну модель та проводить оцінку поточної вартості HYPE, намагаючись відповісти на питання "Наскільки дорогою є HYPE?"
2. Огляд бізнесу Hyperliquid
2.1 Біржа похідних фінансових інструментів
Торгова платформа деривативів є першим продуктом, запущеним Hyperliquid, а також його флагманським продуктом. Hyperliquid використовує механізм центральної обмеженої книги замовлень (CLOB) та докладає зусиль для покращення продуктивності. Його децентралізована торгова платформа деривативів працює на Hyperliquid L1, що складається з HyperBFT та RustVM.
Для кінцевих користувачів досвід Hyperliquid майже повністю ідентичний досвіду деякої централізованої біржі, єдина різниця полягає в тому, що не потрібно проходити KYC.
Hyperliquid також надає функцію Vault, схожу на "копіювання торгів" централізованих бірж. Наразі 95% TVL знаходиться в офіційному Vault HLP. HLP виступає як контрагент для значної кількості торгів на платформі, отримуючи частину різних зборів платформи.
З точки зору обсягу торгівлі та обсягу відкритих позицій, Hyperliquid швидко розвивається. У сфері децентралізованого ринку деривативів Hyperliquid займає провідні позиції з червня цього року.
З точки зору оцінки та обсягу торгів, наразі Hyperliquid більше підходить для порівняння з централізованими біржами. Його обсяги позицій становлять близько 10% від обсягу одного з провідних торгових майданчиків, а обсяг торгів — близько 6%.
2.2 бірж криптовалют
Гіперлікідний спотовий обмін також має форму книги замовлень. Наразі запущено лише рідні активи Hyperliquid, які відповідають стандарту HIP-1.
HIP-1 є стандартом токенів мережі Hyperliquid, вартість створення якого є високою, успішне створення означає, що його можна виставити на торгівлю на біржі Hyperliquid.
HIP-2 забезпечує набір автоматизованих рішень для ринку, що вирішує проблему початкової ліквідності токенів, згенерованих через HIP-1.
Середня добова обсяг торгівлі на спот-ринку Hyperliquid за останні 30 днів становить близько 400 мільйонів доларів, що ставить його у першу десятку серед DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM наразі ще не запущений. Це не окрема ланка, а частина L1, що забезпечується тією ж консенсусною механікою HyperBFT для забезпечення безпеки. Це дозволяє EVM безпосередньо взаємодіяти з локальними компонентами L1.
HyperEVM є безліцензійним, будь-який розробник може розробляти додатки та випускати активи на його базі. Він має взаємодію з Hyperliquid L1 і використовуватиме HYPE як газ.
Наразі тестова мережа HyperEVM вже нормально працює, і багато відомих валідаторів беруть участь у валідації тестової мережі.
3. Команда Hyperliquid, економічна модель токенів та оцінка
3.1 Команда
Hyperliquid має двох співзасновників: Джеффа Яна та iliensinc. Команда складається з 10 осіб, з яких 5 - інженери. Розмір команди компактний, але демонструє здатність вирішувати проблеми на основі перших принципів.
3.2 $HYPE економічна модель
Загальна кількість HYPE становить 1 мільярд монет, конкретний розподіл наступний:
Команда та спільнота загалом розподіляються в співвідношенні 3:7.
Доходи Hyperliquid включають торгові збори та збори за аукціони HIP-1. Усі збори повністю належать HLP та фонду допомоги (AF). Стратегія AF полягає в регулярному придбанні накопиченого USDC за HYPE.
Нещодавно середньоденний викуп HYPE склав приблизно 100 тисяч доларів США. Функція стейкінгу HYPE вже запущена, а прибутковість становить приблизно 2,5%.
3.3 оцінка
Дві оцінкові рамки:
За даними останнього місяця, річна сума, що використовується для викупу HYPE, становить приблизно 319 мільйонів доларів.
В порівнянні з іншими подібними проектами, P/S оцінка HYPE значно нижча за оцінки інших L1.
4. Ризики
Основні ризики, з якими стикається Hyperliquid, включають: