Американський фондовий ринок коливається, крипторинок віддача, інституційні інвестори зберігають оптимізм

Американські акції пережили найбільший за коливаннями тиждень з 2019 року

Протягом минулого тижня фондовий ринок США хоча й залишався в цілому стабільним, але його коливання нагадували американські гірки. У понеділок спостерігалася панічна розпродаж, у вівторок відбулася потужна відкат, у середу знову відбулося падіння, а в четвер і п'ятницю зберігалася тенденція до відновлення. Протягом тижня коливання індексу S&P 500 досягли приблизно 4,5%, що стало найбільшою однобічною коливанням з часу пандемії COVID-19 у 2019 році.

Цього тижня фондовий ринок тісно пов'язаний з крипторинком, а двома основними темами, про які активно обговорюють у ЗМІ, є рецесія в США та скасування арбітражних угод з йенами. Але насправді справжня паніка була дуже короткою, і не спостерігалося типових у часи кризи продажів всього, включаючи облігації та золото.

Економічні дані США загалом демонструють добрі результати, а зростання прибутків компаній також непогане. Наразі ринок акцій США коригується приблизно на 8%, проте в порівнянні з початком року, він все ще зріс на 12%. Враховуючи зростання цін на облігації, інвестори, які диверсифікують свої інвестиції, насправді зазнають обмеженого впливу. Історичні дані показують, що якщо ринок акцій падає без супутнього спаду в економіці чи прибутках компаній, це, як правило, є тимчасовим.

Однак, песимістичні настрої щодо технологічних акцій у короткостроковій перспективі навряд чи швидко зміняться, а різкі коливання завдали деяким портфелям значних збитків, тому середньо- та довгострокові інвестори все ще мають потребу в перерозподілі. Тому в короткостроковій перспективі ринкові коливання, ймовірно, ще не завершилися, хоча ймовірність значнішого падіння невелика.

Ринок криптовалют відновився після різкого коригування

Крипторинок пережив найвищу корекцію з моменту кризи FTX, ціна біткоїна спочатку впала більш ніж на 15%, а потім дещо відновилася. Ця корекція в основному викликана корекцією на традиційних ринках, а не внутрішніми подіями крипторинку. Технічна картина серйозно перепродана, рівень близький до 16 серпня минулого року.

Роздрібні інвестори відіграли важливу роль у цьому коригуванні. Витік коштів з біткоїн-спотових ETF значно зріс у серпні, досягнувши найвищого місячного витоку з моменту створення цих ETF. На відміну від цього, дії учасників американського ф'ючерсного ринку щодо зменшення ризиків були досить обмеженими.

Кілька факторів, що підтримують оптимізм інституційних інвесторів, включають: деякі великі фінансові установи почали дозволяти своїм клієнтам рекомендувати біткойн ETF; тиск ліквідації з справ про банкрутство Mt. Gox і Genesis, ймовірно, минув; виплати коштів після банкрутства FTX можуть ще більше стимулювати попит на ринку до кінця року; обидві партії в США, ймовірно, підтримають законодавство, вигідне для криптовалют.

Позиції інвесторів та рух коштів

Хоча в останні кілька тижнів розподіл акцій зменшився, поточний розподіл акцій (46.5%) все ще значно перевищує середній рівень з 2015 року. Розподіл облігацій останнім часом значно зріс, що відображає тенденцію інвесторів переходити до захисних активів під час корекції на фондовому ринку.

Роздрібні інвестори в останні дні на ринку Коливання реагують відносно помірно, без масового виведення капіталу. Результати опитування настроїв роздрібних інвесторів все ще залишаються позитивними. На відміну від цього, спекулятивні позиції на ф'ючерси Nikkei та єну значно зменшилися.

Китайські тематичні фонди з кінця травня продовжують отримувати пасивний грошовий потік. Незважаючи на ринкові Коливання, цього тижня грошовий потік в акціях вже 16 тижнів залишається позитивним, навіть зріс у порівнянні з попереднім тижнем. Грошовий потік у облігації дещо сповільнився.

Акції інституційних інвесторів знизилися з високого рівня до трохи нижче середнього рівня. Статистика Goldman Sachs показує, що минулого тижня чисті покупки акцій клієнтів досягли найбільшого обсягу за останні шість місяців, особливо в секторах технологій, споживчих товарів першої необхідності, промисловості, комунікаційних послуг та фінансів.

Наближаюча ключова подія

Основні моменти, на які буде зосереджено увагу на ринку в майбутньому, включають:

• Індекс споживчих цін(CPI)дані
• Дані роздрібних продажів
• Виступ ФРС на конференції Джексон-Хол
• Звіт компанії NVIDIA, який буде опубліковано наприкінці місяця

Ці події можуть мати важливий вплив на ринкові тенденції. Інвестори повинні ретельно стежити за випуском відповідних даних та інформації.