Комп'ютери та азартні ігри: дві культури Блокчейну

Інтерес до технології Блокчейн виникає з двох зовсім різних культур. Перша з них може бути названа комп'ютерною культурою, яка розглядає Блокчейн як спосіб побудови нових мереж, по суті Блокчейн сприяє новому обчислювальному руху. Інша ж культура головним чином зацікавлена в спекуляціях та отриманні прибутку, розглядаючи Блокчейн лише як засіб створення нових торгових токенів, її можна назвати культурою азартних ігор, яка насправді стосується лише азарту.

Медіа-повідомлення посилили плутанину людей щодо цих двох культур. Драматичні історії про заробіток і втрати легко зрозумілі та привертають увагу, тоді як історії про технологічний розвиток є більш тонкими та повільними, і для їх розуміння потрібен історичний контекст.

Культура азартних ігор має проблеми. Екстремальний приклад – це закритий офшорний обмін, наслідки якого є руйнівними. Він відриває токени від контексту, обгортаючи їх у маркетингову мову, що заохочує спекуляції. Відповідальні біржі надають корисні послуги, такі як зберігання, стейкінг та ринкова ліквідність, тоді як безрозсудні біржі заохочують погану поведінку, а навіть можуть бути цілковитими схемами Понці.

Добра новина полягає в тому, що основні цілі регуляторів і будівельників Блокчейн врешті-решт збігаються. Законодавство про цінні папери намагається усунути інформаційну асиметрію, пов'язану з публічною торгівлею цінними паперами, і звести до мінімуму довіру учасників ринку до управлінських команд. Будівельники Блокчейн також намагаються усунути централізацію економічної та управлінської влади, зменшуючи потребу користувачів у довірі до інших учасників мережі.

На даний момент останніми значущими вказівками з цього питання, наданими головним регулятором ринку цінних паперів США, були в 2019 році. Після цього цей орган розпочав правозастосування щодо деяких операцій з токенами, стверджуючи, що ці операції підлягають регулюванню Законом про цінні папери, але не надав додаткових роз'яснень щодо критеріїв прийняття рішень.

Застосування юридичних прецедентів до Інтернету залишило сірі зони, надаючи переваги поганим акторам і неамериканським компаніям, які не дотримуються американських правил. Сьогодні ситуація настільки складна, що навіть самі регулятори не можуть погодитися щодо розмежування.

Власність і ринок нерозривно пов'язані

Деякі правила, запропоновані політиками, насправді заборонять токени, що означає, що їхні всі реальні застосування, навіть Блокчейн, будуть заборонені. Якщо токени чисто для спекуляцій, ці пропозиції можуть бути розумними. Але спекуляція є лише супутнім ефектом справжньої мети токенів, сутність яких полягає в тому, щоб надати спільноті необхідні інструменти для володіння мережею.

Належним чином спроектовані токени мають специфічне призначення, включаючи використання як стимул для розвитку мережі та драйвера віртуальної економіки. Токени не є супутніми елементами Блокчейн-мережі, а є необхідною та основною характеристикою. Без способу надання людям власності на громаду та мережу, про власність не може йтися.

Дехто запитує, чи можливо за допомогою правових або технічних засобів зробити так, щоб токени не можна було торгувати, щоб отримати переваги Блокчейн і одночасно усунути натяки на азартні ігри. Але якщо прибрати можливість купівлі-продажу чогось, насправді прибирається і право власності. Навіть нематеріальні активи, такі як авторське право та інтелектуальна власність, можуть бути продані або куплені власником. Відсутність торгівлі означає відсутність права власності, обидва поняття невід'ємні один від одного.

Цікаве питання полягає в тому, чи існують змішані методи, які можуть приборкати культуру азартних ігор, водночас дозволяючи розвитку комп'ютерної культури. Одна з пропозицій полягає в тому, щоб заборонити перепродаж токенів після першого запуску нової Блокчейн мережі, поки не буде досягнуто певного періоду або етапу. Токени все ще можуть використовуватися як стимул для розвитку мережі, але власникам, можливо, доведеться чекати кілька років або до тих пір, поки мережа не досягне певного порогу, щоб зняти обмеження на торгівлю.

Часові рамки можуть ефективно узгоджувати стимули людей з більш широкими соціальними інтересами. Згадаймо багато технічних досвідів циклів хайпу: після раннього хайпу настає крах, а потім "застій продуктивності". На відміну від цього, довгострокові обмеження змушують тримачів токенів витримувати хайп та його наслідки, сприяючи продуктивному зростанню для досягнення вартості.

Ця галузь потребує подальшого регулювання, але регулювання має зосереджуватися на досягненні політичних цілей, таких як покарання недобросовісних учасників, захист споживачів, забезпечення стабільного ринку та заохочення відповідальної інновації. Це вкрай важливо, оскільки Блокчейн-мережі є єдиною відомою технологією, яка може відновити відкритий, демократичний Інтернет.

Товариство з обмеженою відповідальністю: успішні випадки регулювання

Історія показує, що інтелектуальний контроль може прискорити інновації. До середини 19 століття домінуючою корпоративною структурою були партнерства, всі акціонери були партнерами і несли повну відповідальність за дії компанії. Якщо компанія зазнавала фінансових втрат або завдавала нефінансової шкоди, відповідальність лягала на кожного акціонера. Уявіть, якщо акціонери великих публічних компаній, окрім фінансових інвестицій, також повинні нести особисту відповідальність за помилки компанії, дуже мало людей купуватим акції, що ускладнить компанії залучення фінансування.

Товариство з обмеженою відповідальністю існувало ще на початку 19 століття, але було рідкісним. Для його створення потрібні були спеціальні законодавчі дії. Тому майже всі партнери комерційних підприємств є близькими людьми, такими як члени сім'ї або добрі друзі.

У 30-х роках 19 століття процвітання залізниць і наступна індустріалізація змінили цю ситуацію. Залізниці та важка промисловість вимагали значних попередніх інвестицій, що перевищували можливості малих команд. Потрібні були нові, більш широкі джерела капіталу для фінансування трансформації світової економіки.

Ця реформа викликала суперечки. Законодавці стикаються з тиском зробити обмежену відповідальність стандартом для нових компаній. Водночас скептики вважають, що розширення обмеженої відповідальності може заохочувати нерозважливу поведінку, перекладаючи ризики з акціонерів на клієнтів і суспільство в цілому.

Врешті-решт, різні погляди знайшли збалансований шлях вперед. Галузь і законодавці розробили розумні компромісні рішення, створивши правову основу, що зробила обмежену відповідальність новою нормою. Це сприяло появі публічних капітальних ринків акцій та облігацій, а також всього багатства та чудес, породжених цими інноваціями. Технологічні інновації сприяли регуляторним змінам, що відображали прагматизм.

Блокчейн як рухатися вперед?

Історія економічної участі є поступовим процесом розвитку, що виникає внаслідок взаємодії технологічного та правового прогресу. Кількість власників партнерських підприємств невелика, близько десяти осіб. Структура з обмеженою відповідальністю значно розширила власність, сучасні акціонерні компанії навіть мають мільйони акціонерів. Блокчейн-мережі знову розширили масштаб за допомогою механізмів, таких як аеродропи, гранти та винагороди для учасників. У майбутньому мережа може мати мільярди власників.

Як і в епоху промисловості, коли підприємства мали нові організаційні потреби, сьогодні в епоху мереж також виникають подібні вимоги. Накладення старих правових структур на нові мережеві структури є джерелом багатьох проблем підприємств у мережі, таких як необхідність переходу з моделі привабливості на модель видобутку, що виключає велику кількість учасників з мережі. Світ потребує нових, цифрових способів, які дозволять людям координувати, співпрацювати, співпрацювати та конкурувати.

Блокчейн забезпечує розумну організаційну структуру для мережі, токени є природною категорією активів. Політики та лідери галузі можуть спільно працювати над знаходженням відповідних обмежень для мережі блокчейн, як це робили піонери для товариств з обмеженою відповідальністю. Ці правила повинні дозволяти і заохочувати децентралізацію, а не за замовчуванням централізацію, як у випадку корпоративних структур. Існує безліч способів контролювати культуру азартних ігор, одночасно заохочуючи розвиток комп'ютерної культури. Сподіваюся, що розумні регулятори зможуть заохочувати інновації, дозволяючи засновникам займатися тим, що вони роблять найкраще: будувати майбутнє.