Стейблкоїн змінює глобальну торгову структуру

Нещодавнє дослідження поглиблено розглянуло, як стейблкоїни впливають на світову торгівлю, зокрема, у країнах, що зазнали санкцій, а також їхню важливість як легітимної фінансової інфраструктури.

Основні пункти

• Стейблкоїн став важливою фінансовою інфраструктурою для високоризикової трансакційної торгівлі, його використання Росією в нафтовій торгівлі є яскравим підтвердженням.

• Хоча в Китаї є обмеження на криптовалюти, Китай та Індія отримують вигоду від торгівлі стейблкоїнами з Росією і насправді на рівні держави відчувають ефективність децентралізованих фінансів.

• Уряди різних країн застосовують різні стратегії реагування, але загалом визнають, що стейблкоїни змінюють спосіб трансакцій вартості через кордони.

стейблкоїн: від спекулятивного інструменту до стратегічної валюти

Важливість стейблкоїнів постійно зростає, вони еволюціонували з особистих спекулятивних інструментів у практичні фінансові інструменти на рівні установ і навіть держав. Спочатку вони широко використовувалися в торгівлі криптовалютами, надаючи трейдерам ефективні засоби для переміщення капіталу та отримання ліквідності, особливо в ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або з контролем капіталу.

Потім застосування стейблкоїнів розширилося на підприємства та B2B-сферу. Багато компаній почали використовувати стейблкоїни для міжнародних платежів, розрахунків з постачальниками та виплати заробітної плати, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги ненадійні або дорогі. Порівняно з традиційними електронними переказами, операції зі стейблкоїнами розраховуються майже в режимі реального часу, без посередників, що значно знижує витрати.

Сьогодні стейблкоїни тестуються на національному рівні, їхня роль змінилася з зручності на стратегічну. Країни, які стикаються з санкціями або шукають альтернативу фінансовій системі, що домінує у США, такі як Росія, почали переходити на використання стейблкоїнів.

Стейблкоїни в реальному застосуванні у світовій торгівлі

Росія все більше включає стейблкоїни, такі як USDT, а також основні криптовалюти, такі як біткоїн та ефір, у свою торгівлю нафтою з Китаєм. Цей підхід є стратегічними зусиллями для обходу західних санкцій.

Процес торгівлі відносно простий: китайські покупці передають національну валюту посередницькій організації, яка перетворює її на стейблкоїн або інші цифрові активи, а потім передає їх російському експортеру, який знову обмінює кошти на рублі. Цей процес знижує ризик санкцій і підвищує стійкість угоди шляхом виключення західних фінансових посередників.

У цих угодах стейблкоїни відіграють ключову роль. На відміну від біткойнів та ефірів, які мають великі коливання цін, стейблкоїни, такі як USDT, забезпечують цінову стабільність, високу ліквідність та легкість у переміщенні, що робить їх ідеальним інструментом для трансакцій через кордон у обмежених умовах.

Варто зазначити, що, незважаючи на суворі обмеження Китаю щодо використання криптовалют у країні, в контексті енергетичної торгівлі з Росією влада, здається, проявляє терпимість до торгівлі стейблкоїнами. Ця подвійна позиція підкреслює тенденцію: навіть у межах офіційних обмежувальних режимів тихо приймаються цифрові активи для отримання їхньої практичної корисності.

Окрім Росії, Іран та Венесуела та інші країни, що підпадають під санкції, також звертаються до використання стейблкоїнів для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що стейблкоїни, як інструмент для підтримки комерційних функцій у політично обмежених умовах, набирають популярності.

Глобальні тренди розвитку стейблкоїнів

Багато країн прискорюють дослідження впровадження стейблкоїнів. Окрім уникнення зовнішніх санкцій, багато країн розглядають стейблкоїни як інструмент для зміцнення валютного суверенітету або більш ефективного реагування на геополітичні зміни. Їхня привабливість також полягає в можливості здійснення швидших і дешевших міжнародних переказів.

Багато країн та регіонів вжили заходів:

• Таїланд схвалив торгівлю USDT, USDC.
• Японія випустила регульований USDC.
• Сінгапур створив єдину регуляторну рамку для стейблкоїнів.
• Гонконг оголосив про законопроєкт стейблкоїн.
• США хоч і не має комплексного законодавства, але активно просуває відповідне регулювання.
• Основні банки Південної Кореї готуються спільно випустити перший стейблкоїн у воні.

Ці розробки виявляють дві ключові тенденції: по-перше, регулювання стейблкоїнів вийшло за межі концептуальних обговорень, уряди активно формують їх правові та операційні параметри; по-друге, формується географічна диференціація, різні країни приймають різні регуляторні стратегії.

Незважаючи на розбіжності, у світі загалом визнано, що стейблкоїни стають постійною складовою частиною глобальної фінансової інфраструктури. Деякі країни вважають їх викликом для своїх національних валют, в той час як інші країни розглядають їх як більш ефективний інструмент для глобальних торговельних платежів.

стейблкоїн: нова фінансова інфраструктура

Зростання стейблкоїнів у міжнародних транзакціях відображає фундаментальну трансформацію фінансової інфраструктури, а не лише спроби уникнути регулювання. Навіть країни, які традиційно скептично ставилися до криптовалют, такі як Китай та Індія, почали непрямо використовувати стейблкоїни в стратегічній торгівлі товарами, відчути їх реальну корисність.

Цей розвиток виходить за межі ухилення від санкцій. Стейблкоїни перетворилися з роздрібного експерименту на інтеграцію на рівні установ і навіть держав, ставши одним із небагатьох прикладів справжнього відповідності продукту та ринку в інноваціях блокчейн. Тому стейблкоїни все більше сприймаються як легітимна частина сучасної фінансової системи, а не як інструмент незаконної діяльності.

Організації, які розглядають стейблкоїни як елементи майбутньої фінансової архітектури, можуть зайняти провідні позиції в наступній хвилі фінансових інновацій. Натомість ті, хто відкладає участь, можуть зіткнутися з ризиком пасивного адаптування до стандартів, встановлених іншими. Тому політики та фінансові лідери повинні зрозуміти суть стейблкоїнів та їх довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, що відповідають напрямку еволюції глобальної фінансової системи.