Повний аналіз екосистеми LSDFi: п'ять основних моделей від основ до інновацій

LSDFi є продуктом децентралізованих фінансів на основі LSD, за допомогою LSD, за стейкери можуть перетворити стейкований ETH на торгівельні активи, розблокувати ліквідність і знизити поріг стейкування. Користувачі можуть стейкувати будь-яку кількість ETH, отримувати LSD і використовувати LSD для отримання додаткового доходу.

LSDFi за спиною має DeFi LEGO, а за спиною комбінацій DeFi лежить LEGO прибутку. Нові учасники залучають користувачів до застрякування ETH/LSD через стимули або використання власних токенів для отримання частки ринку та контролю над LSD. Частина проектів використовує динамічні механізми стимулювання, щоб заохотити користувачів обирати невеликі децентралізовані платформи для застрякування, щоб підвищити розподіл валідаторів.

LSDFi має п'ять основних форм:

1. LP (прибуток 10%+)

Перед оновленням Шанхая LSD не можна було безпосередньо обміняти на ETH, багато проектів DeFi створили ліквідність пулів LSD-ETH. Базовий дохід зазвичай не перевищує 5%, головним чином підвищується APY за рахунок субсидій токенів. Застейковані особи можуть отримувати мережеві винагороди та винагороди за LP збори. Зі збільшенням бази LSD, після оновлення Шанхая обсяг LP може ще більше зрости.

2. Кругове кредитування (доходи 10%+)

Через циклічні операції між AAVE та деякою платформою ліквідного заставлення здійснити кредитне спекулювання на основній мережі Ethereum після злиття. Конкретні кроки включають:

• застейкати ETH отримати LSD
• Здати LSD на кредитну платформу та позичити ETH
• Повторіть наведені вище дії

Хоча ризик ліквідації досить високий, але прибуток може бути значним. Фактичний APR залежить від кількості циклів. Теоретично всі кредитні протоколи можуть бути реалізовані, в майбутньому можуть з'явитися автоматизовані продукти циклічного кредитування.

3. Агромерація прибутків (10%+)

Деякі старі проекти Децентралізовані фінанси, такі як певний агрегатор прибутку, підвищують APY LSD до 5.89%, створюючи ліквідний пул на певному DEX. Користувачі можуть безпосередньо застекиати LSD, наразі вартість пулу складає приблизно 16.4 мільйонів доларів. Такі проекти підвищують загальну доходність, агрегуючи прибутки з кількох платформ та надаючи додаткові субсидії.

Традиційні проекти Децентралізованих фінансів також вступають у сферу LSD, що побічно відображає важливість цього напрямку.

4. Багатошарове застейкування (дохід невідомий)

Деякий багатошаровий застейкований протокол пропонує кілька способів застейкування, зокрема ліквідне застейкування та надлікідне застейкування. Надлікідне застейкування дозволяє застейкування LP пар, зокрема:

• LSD заステйкати: вже заステйкати на деяких платформах активи знову заステйкати
• LSD LP застейкати: як повторно застейкати LSD-ETH LP Token певного DEX

5. Стимулюючий LSDFi проект

Цей тип проектів підвищує капітальну ефективність через важелі, структуровані стратегії, опціони, похідні інструменти на основі облігацій тощо, або використовує високий APY для залучення заощаджень з метою досягнення певних цілей.

Наприклад:

Деякий протокол отримання доходу DeFi дозволяє користувачам виконувати різні стратегії управління доходами, надаючи послуги зі стейкингу та ліквідності. Користувачі можуть купувати ETH нижче ринкової ціни та блокувати його на певний термін для отримання прибутку від різниці цін, а також заробляти додатковий дохід, надаючи ліквідність. Наразі знижена ціна проекту становить приблизно 12,5% (близько року термін блокування), річна дохідність ліквідності наближається до 95,7%, але високий APY в основному походить від субсидій токенів проекту.

Існують також деякі проекти, які прагнуть підвищити рівень децентралізації валідаторів. Завдяки динамічному розподілу винагород, пропонуючи вищі нагороди для платформ LSD з меншими частками на ринку, заохочуючи користувачів обирати малі платформи для застейкати, таким чином досягаючи децентралізації валідаторів.

Інші інноваційні проекти LSDFi включають:

• LSD активи DEX
• Платформа торгівлі похідними LSD
• LSD агрегатор
• Різноманітні продукти індексу LSD
• LSD кредитне стратегії продуктів

В цілому, сфера LSDFi швидко розвивається, і всі проекти змагаються за частку ринку LSD і вплив. Високі доходи можуть тривати деякий час, але довгострокова стійкість проектів залишається під питанням. У майбутньому може виникнути система продуктів з розподілом доходів, від низькоризикових і низькодохідних до високоризикових і високодохідних. Ця битва за LSD може тривати, поки ставка стейкінгу в Ethereum не стабілізується на рівні понад 25%.