Спеціальний репортаж про крипторинок Південної Кореї: цифровий континент під премією Кімчі
Під впливом політичного послаблення, активізації капіталу та широкої участі населення, Південна Корея швидко стає ключовим центром зростання на глобальному крипторинку. На відміну від посилення регулювання в Сінгапурі та сповільнення розвитку в Гонконгу і Японії, Південна Корея демонструє більшу силу в реалізації політики та ринкову динаміку.
1. Вступ
У той час, коли глобальний крипторинок набуває стабільності, Корея продовжує демонструвати активні торги та зростаючий інтерес — "альтернативне процвітання".
Згідно з «Щорічним звітом про розрахунки» Центрального банку Південної Кореї, опублікованим 21 квітня, до кінця 2024 року загальна капіталізація ринку Південної Кореї перевищить 100 трильйонів вон (близько 748 мільярдів доларів США), а п'ять основних місцевих бірж в цілому управлятимуть активами на суму 73 мільярди доларів США; середня добова торгова обсяги в грудні зросли з 2,38 мільярда доларів у жовтні до 10,7 мільярда доларів, за два місяці перевищивши два основні корейські фондові біржі. Річний дохід крипторинку Південної Кореї, за прогнозами, зросте з 264,3 мільйона доларів у 2024 році до 635,4 мільйона доларів у 2030 році, з середньорічним темпом зростання 16,1%. Станом на квітень 2025 року підтверджено, що 25 мільйонів людей відкрили рахунки на біржі віртуальних активів для інвестування в шифрування. Приблизно половина з 51 мільйона населення Південної Кореї вже інвестувала в крипторинок. Ще більш вражаюче, це унікальне явище «Премія Кімчі» на крипторинку Південної Кореї, що означає, що ціни на шифрування (такі як біткоїн, ефір тощо) на корейських біржах значно вищі, ніж на інших основних світових біржах. У березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, а в листопаді сягнула 10%, що значно перевищує світовий середній рівень, відображаючи надзвичайний ентузіазм місцевих інвесторів та потребу в арбітражі в умовах контролю капіталу.
Величезні грошові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінових відмінностей на ринку формують високу активність і надзвичайну популярність корейського крипторинку, який у глобальному криптографічному ландшафті нагадує "золоту країну" цифрової ери. Чому корейський крипторинок так швидко розвивається? Ми проаналізуємо глибокі логіки цього цифрового раю з трьох вимірів - рушійні фактори, сучасний стан та майбутні можливості: як політична та економічна структура стимулює сильний попит на захист і спекуляцію? Як місцева екосистема перетворила "Премія Кімчі" на щоденні обсяги торгів у сто мільярдів доларів, формуючи провідну у світі торгову активність? Які напрямки та інновації в майбутньому сприятимуть подальшому лідерству корейського ринку? Давайте разом глибше дослідимо це феноменальне процвітання.
2. Аналіз причин гарячого стану крипторинку Південної Кореї
2.1 Економічні причини
Обмежені канали інвестування
Традиційні інвестиційні канали в Південній Кореї є досить обмеженими, в рамках теорії вибору споживача, індивіди, стикаючись з обмеженими ресурсами, будуть зважувати корисність між різними класами активів, щоб максимізувати очікувану віддачу.
Коли традиційні інвестиційні інструменти, такі як нерухомість та акції, стикаються з такими реаліями, як висока ціна, зниження прибутковості, низька ліквідність та високий поріг входження, інвестори, природно, прагнуть знайти альтернативні активи з вищою граничною корисністю.
В Південній Кореї традиційні інвестиційні канали стикаються зі структурними труднощами. Наприклад, з нерухомістю та акціями:
Нерухомість:
У 2023 році зростання економіки Південної Кореї становило лише 1,4%, хоча в 2024 році воно підніметься до 2%, але споживча та інвестиційна довіра все ще залишається слабкою.
На цьому фоні ціни на житло залишаються на високому рівні, виявляючи структурні суперечності. З 2010 року столичний регіон зріс на 47,1%, а п’ять великих міст зросли на 76,5%. У 2024 році обсяги продажів у столичному регіоні зменшилися на 7,5% в річному вимірі, а в Сеулі з серпня по жовтень протягом трьох місяців поспіль спостерігалося зниження (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Стикаючись з ситуацією "три високі і одна низька" - високі ціни на житло, високі ставки за кредитами, високі відсоткові ставки та низький обсяг продажів, традиційна нерухомість більше не має широкої адаптивної інвестиційної властивості, і зацікавленість ринку явно зменшується. Молоді люди та особи з середнім і низьким доходом стикаються з обмеженнями при купівлі житла, що спонукає їх звертатися до нових інвестиційних каналів, таких як шифрування активів, які мають високу волатильність і високі очікування повернення.
акції
В акційному ринку, у 2024 році KOSPI (Корейський комплексний індекс акцій) знизився на 8,03%, що значно нижче, ніж у той же період індекс Шанхайської фондової біржі +12,68% і Ніккей 225 +17,06%. Одночасно S&P 500 зріс, що призвело до розриву в доходах між двома ринками та корейським ринком до 32,3%, що є найвищим показником з 2000 року. У той час як на глобальних фондових ринках спостерігається загальне відновлення, корейський ринок демонструє "ізольоване зниження (고립된 약세)". Довіра інвесторів значно зменшилась.
На фоні постійного зниження показників традиційного фондового ринку в Кореї та слабких очікувань прибутків, деякі корейські інвестори почали звертати увагу на сферу криптоактивів, що має вищу волатильність та більший потенціал прибутку.
Низькі відсоткові ставки та м'яка монетарна політика
Довгострокова м’яка монетарна політика та низькі процентні ставки спонукали корейських інвесторів активніше переходити до високо прибуткових активів. З моменту пандемії базова процентна ставка Центрального банку Кореї тривалий час утримується на рівні 3,5%, що значно нижче за рівень ставок Федеральної резервної системи, що перевищує 5%, що призводить до зниження привабливості заощаджень і ускладнює отримання реального доходу, здатного протистояти інфляційним тискам.
На цьому фоні попит на активи з високою волатильністю та високою прибутковістю зростає. Криптовалюти стали вибором для інвесторів з ризиковими уподобаннями, особливо серед молоді, завдяки своєму потенціалу прибутку, низькому порогу входу та високій ліквідності. В цілому, політика низьких процентних ставок послаблює привабливість традиційних фінансових інструментів, що ще більше сприяє переміщенню фондів у криптоактиви.
Очікування девальвації вонів
Останніми роками вартість корейської вони постійно знижується, у квітні 2025 року обмінний курс до долара США на деякий час впав до 1473,75 вон, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Знецінення вон в поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на постачання підвищує внутрішній інфляційний тиск. За даними, у березні 2025 року індекс споживчих цін (CPI) у Південній Кореї зріс на 2,1% у річному обчисленні, ціни на кімчі та каву зросли на 15,3% та 8,3% відповідно, реальна купівельна спроможність населення постраждала, економічне відновлення під тиском.
Криптовалюта як актив, який оцінюється в доларах США, має глобальне обіг та децентралізований характер, стала новим шляхом для інвесторів для хеджування знецінення національної валюти та збереження вартості активів.
2.2 Соціально-психологічні причини
Згідно з теорією економіста Самуельсона "щастя=корисність/бажання", коли бажання швидко зростають, а отримання корисності обмежене, індивідуальне відчуття щастя значно знижується.
Довгострокова соціальна стратифікація, високий конкурсний тиск та економічні коливання сприяють посиленню тривоги молоді щодо багатства, що робить "гроші" домінуючою життєвою метою. Згідно з даними Банку Кореї на 2024 рік, 72,4% респондентів вважають, що "економічний стан" є найважливішим фактором щастя. Тим часом, звіт Корейського статистичного управління на початку 2025 року вказує, що 69,1% людей у віці 20-39 років вважають "фінансову свободу" своїм головним життєвим пріоритетом.
У такій соціальній атмосфері слогани, такі як "돈이 최고야（钱才是最重要的）" "현실이 개차반이야（现实太烂了）" стали популярними.
У традиційних шляхах, таких як робота, заощадження та прибуток від акцій, які важко задовольнити бажання в накопиченні багатства, молодь шифрування прагне до ефективних, інвестиційних можливостей, що перевершують класові обмеження, які вважаються потенційним каналом для досягнення щастя та зміни долі.
Водночас, навколо мети "фінансової свободи" споживчі погляди молодіжної групи в Південній Кореї також зазнають глибоких змін, що додатково впливає на їхні інвестиційні уподобання.
Згідно з повідомленнями таких медіа, як «Азійська економіка», молодь Південної Кореї демонструє два типових розподіли споживчої психології:
По-перше, група "YOLO (You Only Live Once)", яка підкреслює насолоду від життя та високий ризик.
По-друге, група "YONO (You Only Need One)" схильна до раціонального споживання та акцентує увагу на накопиченні активів.
Серед родини YOLO, стикаючись із реальним тиском та класовою тривогою, багато молодих людей схильні розглядати крипторинок як "можливість швидкого збагачення", що перевищує фондовий ринок, щоб подолати традиційні шляхи накопичення багатства та досягти класового зростання. Тим часом, родина YONO, виходячи з міркувань збереження активів та хеджування економічної невизначеності, поступово переходить до збільшення заощаджень та інвестицій. За даними опитування споживчих трендів покоління Z у 2024 році, близько 71,7% опитаних молодих людей заявили, що надаватимуть пріоритет заощадженням та розподілу активів. Криптоактиви, завдяки своїй високій прибутковості, стають новим інвестиційним вибором.
Незважаючи на різні споживчі настрої, обидва напрямки збігаються в інвестиційній мотивації щодо активів з високим доходом; шифрування ідеально відповідає їх спільному прагненню до отримання прибутку та зростання багатства.
2.3 Чому Південна Корея така процвітаюча, а не Японія
2.3.1 Економічний аспект: відносна слабкість корейської вони вимагає альтернативних шляхів
Єна: Через надзвичайно низькі процентні ставки та величезні валютні резерви єна міжнародно вважається валютою укриття. Навіть під час коливань курсу єни її фінансова перевага залишається незмінною, ринок у випадку геополітичних ризиків або фінансових потрясінь більш охоче утримує активи в єні, щоб застрахуватися від падіння інших ринків.
Вона: ринок невеликий, ліквідність низька, коливається в напрямку глобальних ризикових настроїв. Крім того, статус валютних резервів слабкий, часткове контроль за капіталом ускладнює зайняття такої ж позиції, як і єна.
Отже, порівняно з японськими інвесторами, корейські інвестори менш довіряють своїм валютним активам у довгостроковій перспективі та відчувають менше почуття безпеки, що спонукає їх шукати активи, що не оцінюються в їхній валюті та можуть глобально циркулювати, а шифрування ідеально відповідає потребам інвесторів.
2.3.2 Економічний аспект: традиційні інвестиції мають нижчу прибутковість, прагнення до вищої віддачі
Нерухомість: Інвестиції в нерухомість у Південній Кореї становлять понад 50%, що значно більше, ніж 37% в Японії, але загальна реальна дохідність є нижчою, а також існує більше обмежень щодо інвестицій в нерухомість:
Фондовий ринок: Останніми роками корейський фондовий ринок був слабшим порівняно з японським. Але у 2024 році це буде особливо помітно:
2.3.3 Політична перспектива: Відкрите ставлення Південної Кореї, консервативні обмеження Японії
2.3.4 Культурний аспект: Південна Корея прагне швидкого багатства, Японія зосереджується на стабільному накопиченні
Японія: більше уваги приділяє "накопиченню невеликої кількості" та "обережному управлінню фінансами". Прислів'я "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (працювати все життя і поступово накопичувати багатство), "家宝は寝て待て" (сімейні цінності чекають, поки вони самі прийдуть), відображають схильність японців до довгострокового накопичення та обережного зростання, підкреслюючи цінності стриманості, накопичення та терпіння.
Корея: наголошує на "швидкому успіху" та "слідкуванні за трендами", в суспільстві популярна концепція "빨리빨리（快快）", люди більше схильні прагнути короткострокових високих прибутків, бажаючи швидко збагачуватися через торгівлю акціями, криптовалютами, нерухомістю тощо.
Процвітання крипторинку Південної Кореї, по суті, є оптимальним балансом інвесторів у макроекономіці, традиційних активах, урядовій політиці та культурі мислення. Японія, будучи розвиненою країною Східної Азії, хоча має схоже середовище, все ж дещо відстає в порівнянні з Південною Кореєю, яка є лідером на глобальному крипторинку.
2.4 Надихаючий вплив корейської моделі на глобальний крипторинок
У той час, як у Азії крипторинок тихо змінюється, стратегічна цінність "середнього шляху", яку демонструє Південна Корея, починає проявлятися. На відміну від нещодавнього посилення регулювання в Сінгапурі щодо надання місцевими проектами послуг за кордоном, а також від процесів затвердження та оподаткування в Гонконзі та Японії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MEVEye
· 19год тому
Добре, премія Кімчі знову прийшла
Переглянути оригіналвідповісти на0
Anon32942
· 08-11 16:39
Квашена капуста справді смачна. Швидко скажи, чи знайшли вихід.
Переглянути оригіналвідповісти на0
tx_pending_forever
· 08-10 03:38
Корейці й справді вміють торгувати... божевільне зростання
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBandit
· 08-10 01:51
метрики хешрейту з Кореї зараз божевільні... нагадує мені мої дні майнінгу в 2017 році, коли я навіть не міг дозволити собі платити за електрику, лол
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainTherapist
· 08-10 01:42
корейська капустяна монета з дивовижним преміумом
Переглянути оригіналвідповісти на0
TommyTeacher
· 08-10 01:32
Корейці, напевно, занадто вміло розважаються.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 08-10 01:29
Премія Кімчі嘛 早就觉得韩国要До місяця了
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleWatcher
· 08-10 01:23
Починається велике поборювання кімчі! Це дуже захоплює, браття!
Південна Корея стала новим центром зростання глобального шифрування: цифрове золото за премією Кімчі
Спеціальний репортаж про крипторинок Південної Кореї: цифровий континент під премією Кімчі
Під впливом політичного послаблення, активізації капіталу та широкої участі населення, Південна Корея швидко стає ключовим центром зростання на глобальному крипторинку. На відміну від посилення регулювання в Сінгапурі та сповільнення розвитку в Гонконгу і Японії, Південна Корея демонструє більшу силу в реалізації політики та ринкову динаміку.
1. Вступ
У той час, коли глобальний крипторинок набуває стабільності, Корея продовжує демонструвати активні торги та зростаючий інтерес — "альтернативне процвітання".
Згідно з «Щорічним звітом про розрахунки» Центрального банку Південної Кореї, опублікованим 21 квітня, до кінця 2024 року загальна капіталізація ринку Південної Кореї перевищить 100 трильйонів вон (близько 748 мільярдів доларів США), а п'ять основних місцевих бірж в цілому управлятимуть активами на суму 73 мільярди доларів США; середня добова торгова обсяги в грудні зросли з 2,38 мільярда доларів у жовтні до 10,7 мільярда доларів, за два місяці перевищивши два основні корейські фондові біржі. Річний дохід крипторинку Південної Кореї, за прогнозами, зросте з 264,3 мільйона доларів у 2024 році до 635,4 мільйона доларів у 2030 році, з середньорічним темпом зростання 16,1%. Станом на квітень 2025 року підтверджено, що 25 мільйонів людей відкрили рахунки на біржі віртуальних активів для інвестування в шифрування. Приблизно половина з 51 мільйона населення Південної Кореї вже інвестувала в крипторинок. Ще більш вражаюче, це унікальне явище «Премія Кімчі» на крипторинку Південної Кореї, що означає, що ціни на шифрування (такі як біткоїн, ефір тощо) на корейських біржах значно вищі, ніж на інших основних світових біржах. У березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, а в листопаді сягнула 10%, що значно перевищує світовий середній рівень, відображаючи надзвичайний ентузіазм місцевих інвесторів та потребу в арбітражі в умовах контролю капіталу.
Величезні грошові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінових відмінностей на ринку формують високу активність і надзвичайну популярність корейського крипторинку, який у глобальному криптографічному ландшафті нагадує "золоту країну" цифрової ери. Чому корейський крипторинок так швидко розвивається? Ми проаналізуємо глибокі логіки цього цифрового раю з трьох вимірів - рушійні фактори, сучасний стан та майбутні можливості: як політична та економічна структура стимулює сильний попит на захист і спекуляцію? Як місцева екосистема перетворила "Премія Кімчі" на щоденні обсяги торгів у сто мільярдів доларів, формуючи провідну у світі торгову активність? Які напрямки та інновації в майбутньому сприятимуть подальшому лідерству корейського ринку? Давайте разом глибше дослідимо це феноменальне процвітання.
2. Аналіз причин гарячого стану крипторинку Південної Кореї
2.1 Економічні причини
Традиційні інвестиційні канали в Південній Кореї є досить обмеженими, в рамках теорії вибору споживача, індивіди, стикаючись з обмеженими ресурсами, будуть зважувати корисність між різними класами активів, щоб максимізувати очікувану віддачу.
Коли традиційні інвестиційні інструменти, такі як нерухомість та акції, стикаються з такими реаліями, як висока ціна, зниження прибутковості, низька ліквідність та високий поріг входження, інвестори, природно, прагнуть знайти альтернативні активи з вищою граничною корисністю.
В Південній Кореї традиційні інвестиційні канали стикаються зі структурними труднощами. Наприклад, з нерухомістю та акціями:
Нерухомість:
У 2023 році зростання економіки Південної Кореї становило лише 1,4%, хоча в 2024 році воно підніметься до 2%, але споживча та інвестиційна довіра все ще залишається слабкою.
На цьому фоні ціни на житло залишаються на високому рівні, виявляючи структурні суперечності. З 2010 року столичний регіон зріс на 47,1%, а п’ять великих міст зросли на 76,5%. У 2024 році обсяги продажів у столичному регіоні зменшилися на 7,5% в річному вимірі, а в Сеулі з серпня по жовтень протягом трьох місяців поспіль спостерігалося зниження (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Стикаючись з ситуацією "три високі і одна низька" - високі ціни на житло, високі ставки за кредитами, високі відсоткові ставки та низький обсяг продажів, традиційна нерухомість більше не має широкої адаптивної інвестиційної властивості, і зацікавленість ринку явно зменшується. Молоді люди та особи з середнім і низьким доходом стикаються з обмеженнями при купівлі житла, що спонукає їх звертатися до нових інвестиційних каналів, таких як шифрування активів, які мають високу волатильність і високі очікування повернення.
акції
В акційному ринку, у 2024 році KOSPI (Корейський комплексний індекс акцій) знизився на 8,03%, що значно нижче, ніж у той же період індекс Шанхайської фондової біржі +12,68% і Ніккей 225 +17,06%. Одночасно S&P 500 зріс, що призвело до розриву в доходах між двома ринками та корейським ринком до 32,3%, що є найвищим показником з 2000 року. У той час як на глобальних фондових ринках спостерігається загальне відновлення, корейський ринок демонструє "ізольоване зниження (고립된 약세)". Довіра інвесторів значно зменшилась.
На фоні постійного зниження показників традиційного фондового ринку в Кореї та слабких очікувань прибутків, деякі корейські інвестори почали звертати увагу на сферу криптоактивів, що має вищу волатильність та більший потенціал прибутку.
Довгострокова м’яка монетарна політика та низькі процентні ставки спонукали корейських інвесторів активніше переходити до високо прибуткових активів. З моменту пандемії базова процентна ставка Центрального банку Кореї тривалий час утримується на рівні 3,5%, що значно нижче за рівень ставок Федеральної резервної системи, що перевищує 5%, що призводить до зниження привабливості заощаджень і ускладнює отримання реального доходу, здатного протистояти інфляційним тискам.
На цьому фоні попит на активи з високою волатильністю та високою прибутковістю зростає. Криптовалюти стали вибором для інвесторів з ризиковими уподобаннями, особливо серед молоді, завдяки своєму потенціалу прибутку, низькому порогу входу та високій ліквідності. В цілому, політика низьких процентних ставок послаблює привабливість традиційних фінансових інструментів, що ще більше сприяє переміщенню фондів у криптоактиви.
Останніми роками вартість корейської вони постійно знижується, у квітні 2025 року обмінний курс до долара США на деякий час впав до 1473,75 вон, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Знецінення вон в поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на постачання підвищує внутрішній інфляційний тиск. За даними, у березні 2025 року індекс споживчих цін (CPI) у Південній Кореї зріс на 2,1% у річному обчисленні, ціни на кімчі та каву зросли на 15,3% та 8,3% відповідно, реальна купівельна спроможність населення постраждала, економічне відновлення під тиском.
Криптовалюта як актив, який оцінюється в доларах США, має глобальне обіг та децентралізований характер, стала новим шляхом для інвесторів для хеджування знецінення національної валюти та збереження вартості активів.
2.2 Соціально-психологічні причини
Згідно з теорією економіста Самуельсона "щастя=корисність/бажання", коли бажання швидко зростають, а отримання корисності обмежене, індивідуальне відчуття щастя значно знижується.
Водночас, навколо мети "фінансової свободи" споживчі погляди молодіжної групи в Південній Кореї також зазнають глибоких змін, що додатково впливає на їхні інвестиційні уподобання.
Згідно з повідомленнями таких медіа, як «Азійська економіка», молодь Південної Кореї демонструє два типових розподіли споживчої психології:
Серед родини YOLO, стикаючись із реальним тиском та класовою тривогою, багато молодих людей схильні розглядати крипторинок як "можливість швидкого збагачення", що перевищує фондовий ринок, щоб подолати традиційні шляхи накопичення багатства та досягти класового зростання. Тим часом, родина YONO, виходячи з міркувань збереження активів та хеджування економічної невизначеності, поступово переходить до збільшення заощаджень та інвестицій. За даними опитування споживчих трендів покоління Z у 2024 році, близько 71,7% опитаних молодих людей заявили, що надаватимуть пріоритет заощадженням та розподілу активів. Криптоактиви, завдяки своїй високій прибутковості, стають новим інвестиційним вибором.
Незважаючи на різні споживчі настрої, обидва напрямки збігаються в інвестиційній мотивації щодо активів з високим доходом; шифрування ідеально відповідає їх спільному прагненню до отримання прибутку та зростання багатства.
2.3 Чому Південна Корея така процвітаюча, а не Японія
2.3.1 Економічний аспект: відносна слабкість корейської вони вимагає альтернативних шляхів
Отже, порівняно з японськими інвесторами, корейські інвестори менш довіряють своїм валютним активам у довгостроковій перспективі та відчувають менше почуття безпеки, що спонукає їх шукати активи, що не оцінюються в їхній валюті та можуть глобально циркулювати, а шифрування ідеально відповідає потребам інвесторів.
2.3.2 Економічний аспект: традиційні інвестиції мають нижчу прибутковість, прагнення до вищої віддачі
2.3.3 Політична перспектива: Відкрите ставлення Південної Кореї, консервативні обмеження Японії
2.3.4 Культурний аспект: Південна Корея прагне швидкого багатства, Японія зосереджується на стабільному накопиченні
Процвітання крипторинку Південної Кореї, по суті, є оптимальним балансом інвесторів у макроекономіці, традиційних активах, урядовій політиці та культурі мислення. Японія, будучи розвиненою країною Східної Азії, хоча має схоже середовище, все ж дещо відстає в порівнянні з Південною Кореєю, яка є лідером на глобальному крипторинку.
2.4 Надихаючий вплив корейської моделі на глобальний крипторинок
У той час, як у Азії крипторинок тихо змінюється, стратегічна цінність "середнього шляху", яку демонструє Південна Корея, починає проявлятися. На відміну від нещодавнього посилення регулювання в Сінгапурі щодо надання місцевими проектами послуг за кордоном, а також від процесів затвердження та оподаткування в Гонконзі та Японії.