Ethereum перетворює майбутнє: стейблкоїни, токенізація активів та впровадження інститутів
У липні 2025 року ціна ETH в мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосередилася переважно на стейблкоїнах, токенізації активів та впровадженні в інституціях, що є ключовими перевагами Ethereum як однієї з перших платформ для смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Нещодавно ухвалений закон є важливою віхою для стейблкоїнів та всієї категорії криптоактивів. Хоча для прийняття законодавства, пов'язаного зі структурою ринку, в Конгресі може знадобитися деякий час, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток індустрії цифрових активів через інші політичні коригування, наприклад, шляхом схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати корекції, але в довгостроковій перспективі прогнози залишаються оптимістичними. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейну, одночасно можливо маючи певну стійкість до ризиків деяких традиційних активів. Тому Bitcoin, Етер та інші цифрові активи, як очікується, продовжать користуватися популярністю у інвесторів.
18 липня підписання важливого законопроекту забезпечило всебічну регуляторну рамку для американських стейблкоїнів. Це знаменує собою перехід категорії криптоактивів у нову стадію: технологія блокчейн переходить з експериментальної стадії до ядра регульованої фінансової системи. Дискусія про те, чи може технологія блокчейн принести реальну цінність для основних користувачів, завершена, і регулятори тепер переходять до забезпечення того, щоб галузь зростала, одночасно впроваджуючи належний захист споживачів і механізми фінансової стабільності.
Липень, крипторинок переживає підйом емоцій через ухвалення нового закону, а також підкріплений сприятливими макроекономічними умовами. У більшості регіонів світу індекси фондових ринків зросли, а доходність ринку фіксованого доходу лідирує за рахунок високоризикових секторів, таких як американські облігації компаній з високими доходами та облігації ринків, що розвиваються. Оскільки волатильність ринку знижується, відповідні інвестиційні стратегії також показують досить хороші результати.
Деякий індекс ринку криптоактивів зріс на 15%, а ціна біткойна зросла на 8%. В той же час ETH із Ethereum став найкращим активом місяця, його ціна зросла на 49%, а з моменту мінімуму на початку квітня накопичене зростання перевищило 150%.
!
Переваги Ethereum
Ethereum є найбільшою за ринковою капіталізацією платформою для смарт-контрактів, а також інфраструктурою для блокчейн-фінансів. Однак до нещодавна ціна ETH значно відставала від біткоїна і навіть програвала іншим платформам для смарт-контрактів. Це змусило деяких людей почати ставити під сумнів стратегію розвитку Ethereum та його конкурентну позицію в галузі.
Ринок знову звертає увагу на Ethereum та ETH, що може свідчити про важливість стейблкоїнів, токенізації активів та впровадження блокчейну в установах — саме це є сильною стороною Ethereum. Наприклад, разом із своєю мережею другого рівня, екосистема Ethereum містить понад 50% залишків стейблкоїнів та обробляє близько 45% транзакцій стейблкоїнів (в розрахунку на доларовій вартості).
Ethereum є місцем розташування близько 65% заблокованої вартості у децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах, а також майже 80% токенізованих американських облігацій. Для багатьох установ, які створюють криптопроекти, Ethereum завжди був вибраною мережею.
Прийняття стейблкоїнів та токенізованих активів зростає, що принесе користь Ethereum та іншим платформам смарт-контрактів. Є думка, що стейблкоїни мають потенціал змінити певні сфери глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшим термінам розрахунків і вищій прозорості.
Доходи, пов'язані зі стейблкоїнами, в основному походять з двох джерел: по-перше, чистий спред, зароблений емітентами стейблкоїнів; по-друге, комісії за транзакції, отримані блокчейном, який обробляє транзакції. Оскільки Ethereum вже займає провідну позицію в сфері стейблкоїнів, його екосистема, здається, виграє від зростання прийняття стейблкоїнів завдяки вищим комісіям за транзакції.
Токенізація (процес переведення традиційних активів в блокчейн) також має подібний потенціал. Наразі ринок токенізованих активів є відносно невеликим (близько 12 мільярдів доларів), але має величезний потенціал для зростання. Токенізовані державні облігації США є найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі фінансові установи запускають кредитні фонди на блокчейні.
Крім того, ринок токенізованих акцій хоч і малий, але зростає: деякі платформи запустили токенізовані акції приватних компаній, а також планують токенізувати акції на Ethereum. Більшість цих продуктів функціонують в екосистемі Ethereum.
!
Хвиля ETP та ринкові тенденції
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого припливу коштів у спотові ETP (біржові торговані продукти) на основі ETH. У липні чистий приплив ETP на основі ETH, зареєстрованих у США, становив 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим припливом з моменту запуску цих продуктів минулого року.
Наразі ETHETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що відповідає майже 6 мільйонам монет Етер, приблизно 5% від загального обсягу обігу. Згідно з відповідними даними, ми оцінюємо, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETHETP походять від «базисної торгівлі» хедж-фондів, решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати ETH, щоб отримати право використання токенів через інструменти акціонерного капіталу. Дві найбільші "криптофінансові компанії", що володіють ETH, у сумі мають понад 1 мільйон ETH, загальна вартість яких становить 3,9 мільярда доларів.
Ще одна публічна компанія в кінці липня заявила, що планує залучити 2 мільярди доларів шляхом випуску звичайних акцій та привілейованих акцій для додаткової закупівлі ETH (компанія наразі володіє приблизно 70 000 ETH, вартість яких становить близько 250 мільйонів доларів). Окрім чистого припливу коштів у продукти ETH ETP, тиску на купівлю з боку компаній з управління активами Ethereum також може бути сприяло зростанню цін.
Крім того, частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів у цьому місяці зросла, що вказує на зростання спекулятивного інтересу до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, що торгуються на певній біржі, обсяг відкритих контрактів по ETH зріс до приблизно 40% від обсягу відкритих контрактів по біткоїну. У контрактах на постійні ф'ючерси кількість відкритих контрактів по ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів по біткоїну. У цьому місяці обсяг торгівлі постійними ф'ючерсами по Етер також перевищив обсяг торгівлі постійними ф'ючерсами по біткоїну.
Хоча ETH був у центрі уваги протягом більшості липня, інвестиційні продукти на основі біткойна також продовжували користуватися стабільним попитом з боку інвесторів. Чистий приплив до спотових біткойн-ETP, що торгуються в США, становив 6 мільярдів доларів, наразі оцінюється, що вони володіють 1,3 мільйона монет біткойн. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління фондами біткойн. Лідери ринку випустили нові пріоритетні акції на 2,5 мільярда доларів для покупки більшої кількості біткойн.
Крім того, один з ранніх піонерів Bitcoin оголосив про створення нової компанії зі стратегії управління фондами Bitcoin. Ця компанія використовуватиме Bitcoin засновника та інших ранніх учасників як капітал і залучатиме акціонерний капітал. Це дуже схоже на угоду, організовану певною фінансовою компанією для іншої компанії з управління фондами через компанію спеціального призначення.
!
Ринкові тенденції криптоактивів
У липні оцінки всіх секторів крипторинку зросли. З точки зору сектора криптоактивів, найкращими стали смарт-контракти (завдяки зростанню ETH на 49%), тоді як найгіршими виявилися штучний інтелект, під тиском особливої слабкості кількох токенів. Протягом липня обсяги відкритих позицій з ф'ючерсів на багато криптоактивів та процентні ставки за кредитами зросли, що свідчить про посилення ризикового апетиту інвесторів та зростання спекулятивних довгих позицій.
Після сильних повернень оцінка може зазнати певного коригування або консолідації. Прийняття нового закону є значним позитивом для категорії криптоактивів, що сприяє абсолютній та ризикованій доходності. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, і законопроект Палати представників отримав двопартійну підтримку 17 липня. Однак Сенат розглядає свою версію законодавства щодо структури ринку, і очікується, що до вересня не буде суттєвих прогресів. Таким чином, у короткостроковій перспективі законодавчі каталізатори, що підтримують зростання оцінки криптоактивів, можуть бути обмеженими.
!
Перспективи
Попри це, перспективи криптоактивів у найближчі кілька місяців залишаються оптимістичними. По-перше, навіть без законодавства регуляторне середовище залишається сприятливим. Наприклад, уряд нещодавно опублікував детальний звіт про цифрові активи, в якому було запропоновано кілька конкретних рекомендацій для підтримки розвитку індустрії цифрових активів у США. Більшість з цих рекомендацій підпадає під юрисдикцію регуляторних органів. Завдяки підтримці регуляторних органів, криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або більш широкий спотовий крипто-ETP) можуть залучити новий капітал у цю категорію активів.
По-друге, очікується, що макроекономічне середовище продовжить позитивно впливати на криптоактиви. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, водночас мають певний імунітет до певних ризиків традиційних активів. Окрім прийнятого в липні законодавства, пов'язаного з криптовалютою, уряд також підписав законопроект, що фіксує масовий дефіцит федерального бюджету на наступні десять років.
Уряд також чітко заявив про намір знизити процентні ставки, підкреслюючи, що ослаблення долара принесе вигоду виробництву, а також підвищивши митні збори на різні продукти та торгових партнерів. Масштабний бюджетний дефіцит і низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати знижувати вартість долара, особливо за наявності прихованої підтримки з боку уряду. Рідкісні цифрові товари, такі як біткойн і Етер, можуть через це виграти і виконувати роль часткового хеджування в портфелях, що стикаються з ризиками постійної слабкості долара.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-75ee51e7
· 08-11 08:10
Я ж казав, що ефір - це шлях до успіху.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpDetector
· 08-09 15:36
розумні гроші знали, що цей памп наближається... купували eth з першого кварталу
Переглянути оригіналвідповісти на0
liquidation_surfer
· 08-09 14:01
Дно досягнуто, тепер дивимось на ETH, використовуємо всі кошти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlyingLeek
· 08-09 13:59
Надто сильно, йде всупереч до моменту, коли я купував.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentSage
· 08-09 13:55
увійти в позицію! булран повернувся…
Переглянути оригіналвідповісти на0
StablecoinEnjoyer
· 08-09 13:51
П'ятдесят тисяч - це початок, мабуть.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter
· 08-09 13:47
Коли почнемо, сидіти вдома з монетами і нічого не робити, рано чи пізно зіграємо в вогонь.
Ethereum веде в майбутнє: стейблкоїни, токенізація активів та прийняття установ сприяли зростанню ETH на 49%
Ethereum перетворює майбутнє: стейблкоїни, токенізація активів та впровадження інститутів
У липні 2025 року ціна ETH в мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосередилася переважно на стейблкоїнах, токенізації активів та впровадженні в інституціях, що є ключовими перевагами Ethereum як однієї з перших платформ для смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Нещодавно ухвалений закон є важливою віхою для стейблкоїнів та всієї категорії криптоактивів. Хоча для прийняття законодавства, пов'язаного зі структурою ринку, в Конгресі може знадобитися деякий час, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток індустрії цифрових активів через інші політичні коригування, наприклад, шляхом схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати корекції, але в довгостроковій перспективі прогнози залишаються оптимістичними. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейну, одночасно можливо маючи певну стійкість до ризиків деяких традиційних активів. Тому Bitcoin, Етер та інші цифрові активи, як очікується, продовжать користуватися популярністю у інвесторів.
18 липня підписання важливого законопроекту забезпечило всебічну регуляторну рамку для американських стейблкоїнів. Це знаменує собою перехід категорії криптоактивів у нову стадію: технологія блокчейн переходить з експериментальної стадії до ядра регульованої фінансової системи. Дискусія про те, чи може технологія блокчейн принести реальну цінність для основних користувачів, завершена, і регулятори тепер переходять до забезпечення того, щоб галузь зростала, одночасно впроваджуючи належний захист споживачів і механізми фінансової стабільності.
Липень, крипторинок переживає підйом емоцій через ухвалення нового закону, а також підкріплений сприятливими макроекономічними умовами. У більшості регіонів світу індекси фондових ринків зросли, а доходність ринку фіксованого доходу лідирує за рахунок високоризикових секторів, таких як американські облігації компаній з високими доходами та облігації ринків, що розвиваються. Оскільки волатильність ринку знижується, відповідні інвестиційні стратегії також показують досить хороші результати.
Деякий індекс ринку криптоактивів зріс на 15%, а ціна біткойна зросла на 8%. В той же час ETH із Ethereum став найкращим активом місяця, його ціна зросла на 49%, а з моменту мінімуму на початку квітня накопичене зростання перевищило 150%.
!
Переваги Ethereum
Ethereum є найбільшою за ринковою капіталізацією платформою для смарт-контрактів, а також інфраструктурою для блокчейн-фінансів. Однак до нещодавна ціна ETH значно відставала від біткоїна і навіть програвала іншим платформам для смарт-контрактів. Це змусило деяких людей почати ставити під сумнів стратегію розвитку Ethereum та його конкурентну позицію в галузі.
Ринок знову звертає увагу на Ethereum та ETH, що може свідчити про важливість стейблкоїнів, токенізації активів та впровадження блокчейну в установах — саме це є сильною стороною Ethereum. Наприклад, разом із своєю мережею другого рівня, екосистема Ethereum містить понад 50% залишків стейблкоїнів та обробляє близько 45% транзакцій стейблкоїнів (в розрахунку на доларовій вартості).
Ethereum є місцем розташування близько 65% заблокованої вартості у децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах, а також майже 80% токенізованих американських облігацій. Для багатьох установ, які створюють криптопроекти, Ethereum завжди був вибраною мережею.
Прийняття стейблкоїнів та токенізованих активів зростає, що принесе користь Ethereum та іншим платформам смарт-контрактів. Є думка, що стейблкоїни мають потенціал змінити певні сфери глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшим термінам розрахунків і вищій прозорості.
Доходи, пов'язані зі стейблкоїнами, в основному походять з двох джерел: по-перше, чистий спред, зароблений емітентами стейблкоїнів; по-друге, комісії за транзакції, отримані блокчейном, який обробляє транзакції. Оскільки Ethereum вже займає провідну позицію в сфері стейблкоїнів, його екосистема, здається, виграє від зростання прийняття стейблкоїнів завдяки вищим комісіям за транзакції.
Токенізація (процес переведення традиційних активів в блокчейн) також має подібний потенціал. Наразі ринок токенізованих активів є відносно невеликим (близько 12 мільярдів доларів), але має величезний потенціал для зростання. Токенізовані державні облігації США є найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі фінансові установи запускають кредитні фонди на блокчейні.
Крім того, ринок токенізованих акцій хоч і малий, але зростає: деякі платформи запустили токенізовані акції приватних компаній, а також планують токенізувати акції на Ethereum. Більшість цих продуктів функціонують в екосистемі Ethereum.
!
Хвиля ETP та ринкові тенденції
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого припливу коштів у спотові ETP (біржові торговані продукти) на основі ETH. У липні чистий приплив ETP на основі ETH, зареєстрованих у США, становив 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим припливом з моменту запуску цих продуктів минулого року.
Наразі ETHETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що відповідає майже 6 мільйонам монет Етер, приблизно 5% від загального обсягу обігу. Згідно з відповідними даними, ми оцінюємо, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETHETP походять від «базисної торгівлі» хедж-фондів, решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати ETH, щоб отримати право використання токенів через інструменти акціонерного капіталу. Дві найбільші "криптофінансові компанії", що володіють ETH, у сумі мають понад 1 мільйон ETH, загальна вартість яких становить 3,9 мільярда доларів.
Ще одна публічна компанія в кінці липня заявила, що планує залучити 2 мільярди доларів шляхом випуску звичайних акцій та привілейованих акцій для додаткової закупівлі ETH (компанія наразі володіє приблизно 70 000 ETH, вартість яких становить близько 250 мільйонів доларів). Окрім чистого припливу коштів у продукти ETH ETP, тиску на купівлю з боку компаній з управління активами Ethereum також може бути сприяло зростанню цін.
Крім того, частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів у цьому місяці зросла, що вказує на зростання спекулятивного інтересу до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, що торгуються на певній біржі, обсяг відкритих контрактів по ETH зріс до приблизно 40% від обсягу відкритих контрактів по біткоїну. У контрактах на постійні ф'ючерси кількість відкритих контрактів по ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів по біткоїну. У цьому місяці обсяг торгівлі постійними ф'ючерсами по Етер також перевищив обсяг торгівлі постійними ф'ючерсами по біткоїну.
Хоча ETH був у центрі уваги протягом більшості липня, інвестиційні продукти на основі біткойна також продовжували користуватися стабільним попитом з боку інвесторів. Чистий приплив до спотових біткойн-ETP, що торгуються в США, становив 6 мільярдів доларів, наразі оцінюється, що вони володіють 1,3 мільйона монет біткойн. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління фондами біткойн. Лідери ринку випустили нові пріоритетні акції на 2,5 мільярда доларів для покупки більшої кількості біткойн.
Крім того, один з ранніх піонерів Bitcoin оголосив про створення нової компанії зі стратегії управління фондами Bitcoin. Ця компанія використовуватиме Bitcoin засновника та інших ранніх учасників як капітал і залучатиме акціонерний капітал. Це дуже схоже на угоду, організовану певною фінансовою компанією для іншої компанії з управління фондами через компанію спеціального призначення.
!
Ринкові тенденції криптоактивів
У липні оцінки всіх секторів крипторинку зросли. З точки зору сектора криптоактивів, найкращими стали смарт-контракти (завдяки зростанню ETH на 49%), тоді як найгіршими виявилися штучний інтелект, під тиском особливої слабкості кількох токенів. Протягом липня обсяги відкритих позицій з ф'ючерсів на багато криптоактивів та процентні ставки за кредитами зросли, що свідчить про посилення ризикового апетиту інвесторів та зростання спекулятивних довгих позицій.
Після сильних повернень оцінка може зазнати певного коригування або консолідації. Прийняття нового закону є значним позитивом для категорії криптоактивів, що сприяє абсолютній та ризикованій доходності. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, і законопроект Палати представників отримав двопартійну підтримку 17 липня. Однак Сенат розглядає свою версію законодавства щодо структури ринку, і очікується, що до вересня не буде суттєвих прогресів. Таким чином, у короткостроковій перспективі законодавчі каталізатори, що підтримують зростання оцінки криптоактивів, можуть бути обмеженими.
!
Перспективи
Попри це, перспективи криптоактивів у найближчі кілька місяців залишаються оптимістичними. По-перше, навіть без законодавства регуляторне середовище залишається сприятливим. Наприклад, уряд нещодавно опублікував детальний звіт про цифрові активи, в якому було запропоновано кілька конкретних рекомендацій для підтримки розвитку індустрії цифрових активів у США. Більшість з цих рекомендацій підпадає під юрисдикцію регуляторних органів. Завдяки підтримці регуляторних органів, криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або більш широкий спотовий крипто-ETP) можуть залучити новий капітал у цю категорію активів.
По-друге, очікується, що макроекономічне середовище продовжить позитивно впливати на криптоактиви. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, водночас мають певний імунітет до певних ризиків традиційних активів. Окрім прийнятого в липні законодавства, пов'язаного з криптовалютою, уряд також підписав законопроект, що фіксує масовий дефіцит федерального бюджету на наступні десять років.
Уряд також чітко заявив про намір знизити процентні ставки, підкреслюючи, що ослаблення долара принесе вигоду виробництву, а також підвищивши митні збори на різні продукти та торгових партнерів. Масштабний бюджетний дефіцит і низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати знижувати вартість долара, особливо за наявності прихованої підтримки з боку уряду. Рідкісні цифрові товари, такі як біткойн і Етер, можуть через це виграти і виконувати роль часткового хеджування в портфелях, що стикаються з ризиками постійної слабкості долара.
!
!