У 2025 році світова торгівля зазнає значних змін. Оголошено нову тарифну політику, яка запроваджує мінімум 10% мита на імпортні товари з більшості країн, а також вищі ставки для приблизно 60 країн з великим торговим дефіцитом. Ця ініціатива викликала паніку на світових ринках, основні причини якої включають:
Зростання витрат підприємств, зниження очікувань щодо прибутку
Глобальний ланцюг постачання зазнав перешкод, економічна невизначеність посилилася
Можливе виникнення помстних мит з боку інших країн, ризик торгової війни розширюється
У таких умовах тенденції поведінки учасників капітального ринку:
Зменшення ризикових активів (наприклад, акції, криптовалюти)
Збільшення розподілу активів для хеджування (наприклад, золото, долар США, єна)
Очікування волатильності ринку зростає, індекс VIX різко зростає
Ця ланцюгова реакція призвела до поширення панічних настроїв на ринку. Варто зазначити, що 7 квітня індекс VIX стрибнув до 60, що є вкрай рідкісним високим показником. В історії лише тричі спостерігалися такі високі значення, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найраніше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Поточний індекс VIX знаходиться в історично екстремальних умовах. Як ми можемо використовувати індекс VIX для прогнозування ринкових тенденцій у цій ситуації?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін на опціони індексу S&P 500, що відображає очікувану волатильність ринку на наступні 30 днів, і вважається важливим показником для вимірювання ринкової невизначеності та паніки.
У двох словах, чим вищий індекс VIX, тим більше ринок очікує майбутні коливання і тим сильніше панічні настрої; чим нижчий індекс VIX, тим спокійніший ринок і вища довіра. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай зростає під час різкого падіння фондового ринку, а знижується, коли фондовий ринок стабілізується після зростання. Саме через цю обернену залежність від фондового ринку VIX також називають "індексом страху" або термометром ринкових емоцій.
Індекс VIX зазвичай вважається спокійною зоною, коли знаходиться в межах 15-20; коли перевищує 25, це свідчить про те, що на ринку починається очевидна паніка; перевищення 35 вказує на крайню паніку. У разі екстремальних кризових подій (таких як фінансова криза або спалах епідемії) індекс VIX навіть може перевищити 50, відображаючи екстремальні настрої уникнення ризику на ринку. Спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть виявити силу поточних настроїв уникнення ризику на ринку, що слугує орієнтиром для коригування інвестиційного портфеля.
Ринкова продуктивність при різних рівнях VIX
Високоволатильна панічна зона: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває у стані високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018-2024 років було близько десяти випадків, коли закриття VIX вперше перевищило 30, включаючи бурю волатильності в лютому 2018 року, різке розпродаж напередодні Різдва в грудні 2018 року, паніку через пандемію в лютому-березні 2020 року, бурхливий початок 2021 року з боку роздрібних інвесторів, а також підвищення процентних ставок і геополітичні потрясіння на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростав приблизно на 1,4%, і існує приблизно 73% ймовірності, що через 7 днів після події він зросте. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до понад 30 (зона паніки), на короткий термін фондовий ринок у більшості випадків демонструє технічний відскок.
Біткоїн після крайньої паніки також має тенденцію до сильного відскоку. Статистичні оцінки показують, що середнє 7-денне зростання BTC становить приблизно 10%, а ймовірність успіху коливається в межах 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткоїн протягом наступного тижня зріс більш ніж на 20%, що показує схожий на фондовий ринок феномен відскоку на тлі зникнення ризикових настроїв.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
Протягом 2018-2024 років ситуації з надзвичайним страхом, коли VIX ≥ 40, надзвичайно рідкісні, мали місце лише 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року. У березні 2020 року VIX навіть досяг рекордних 82 пунктів.
Оскільки зразків дуже мало, статистичні результати мають лише орієнтовний характер: після події 2020 року індекс S&P 500 за 7 днів зріс приблизно на 0,6% (на цьому тижні ринок різко коливався, але трохи відновився технічно), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок піддається надмірному панічному тиску на продаж, і можливість короткочасного відновлення є відносно високою, з точки зору великого циклу це все ще відносно низька точка.
Низький діапазон волатильності: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX опускається нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійному стані, інвесторські настрої більш оптимістичні, а потреба в захисті низька. Але подальші рухи в цей час не є такими однозначними, як при високому VIX.
Протягом 2018-2024 років індекс VIX неодноразово знижувався до нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після потужного відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року під час періоду стабільності на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку перебувала на історично низькому рівні.
Статистика показує, що протягом 7 днів після подій з дуже низьким VIX середня прибутковість індексу S&P 500 становить приблизно +0,8%, а ймовірність виграшу складає близько 60-75%. В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай демонструють повільне зростання або незначні коливання.
Рух біткоїна в період низького VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середній семиденний ріст становить лише близько +2%, а ймовірність зростання – близько 60%. Тому низький VIX не має очевидної прогностичної цінності для подальшого руху BTC, і його слід оцінювати в контексті власних фінансових емоцій та циклів крипторинку.
Висновок: ризики та можливості йдуть поруч
Поточний VIX знаходиться на високому рівні 50, і, зважаючи на невизначеність глобальної торгової ситуації, ринкові настрої все ще знаходяться в стані крайнього страху. Проте історичний досвід показує, що ринки часто зароджуються в умовах відчаю.
Протягом пандемії 2020 року VIX досягнув максимального рівня понад 80, тоді як індекс S&P 500 був приблизно на рівні 2300 пунктів. Наразі, незважаючи на панічне падіння, він все ще перебуває поблизу 5000 пунктів, а за п'ять років його дохідність перевищує 100%. У той же час біткоїн перебував у відмінній точці для покупки, піднявшись з 4800 доларів до максимуму цього бичачого ринку в 110000 доларів, з максимальним зростанням майже в 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується повторною оцінкою ринку та рухом капіталу. У цей період невизначеності зможе чи ні інвестор скористатися можливістю для ефективних інвестицій, стане ключовим викликом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugDocDetective
· 08-01 11:46
Збирайте золото, збирайте золото
Переглянути оригіналвідповісти на0
FalseProfitProphet
· 07-29 18:33
Скептично вже давно передбачалося
Переглянути оригіналвідповісти на0
ArbitrageBot
· 07-29 18:29
Мені все одно, цей бик має зникнути.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NotFinancialAdviser
· 07-29 18:28
А це, натискаючи на гальма, пішли за золотом.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseLandlady
· 07-29 18:11
падіння падіння падіння Ми знову на етапі обману для дурнів
Індекс VIX стрімко зріс до 60, глобальна торгівельна структура знову змінюється, викликаючи надзвичайний страх на ринку.
Глобальна торгівля зазнає різких змін, ринкові страхи зростають
У 2025 році світова торгівля зазнає значних змін. Оголошено нову тарифну політику, яка запроваджує мінімум 10% мита на імпортні товари з більшості країн, а також вищі ставки для приблизно 60 країн з великим торговим дефіцитом. Ця ініціатива викликала паніку на світових ринках, основні причини якої включають:
У таких умовах тенденції поведінки учасників капітального ринку:
Ця ланцюгова реакція призвела до поширення панічних настроїв на ринку. Варто зазначити, що 7 квітня індекс VIX стрибнув до 60, що є вкрай рідкісним високим показником. В історії лише тричі спостерігалися такі високі значення, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найраніше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Поточний індекс VIX знаходиться в історично екстремальних умовах. Як ми можемо використовувати індекс VIX для прогнозування ринкових тенденцій у цій ситуації?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін на опціони індексу S&P 500, що відображає очікувану волатильність ринку на наступні 30 днів, і вважається важливим показником для вимірювання ринкової невизначеності та паніки.
У двох словах, чим вищий індекс VIX, тим більше ринок очікує майбутні коливання і тим сильніше панічні настрої; чим нижчий індекс VIX, тим спокійніший ринок і вища довіра. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай зростає під час різкого падіння фондового ринку, а знижується, коли фондовий ринок стабілізується після зростання. Саме через цю обернену залежність від фондового ринку VIX також називають "індексом страху" або термометром ринкових емоцій.
Індекс VIX зазвичай вважається спокійною зоною, коли знаходиться в межах 15-20; коли перевищує 25, це свідчить про те, що на ринку починається очевидна паніка; перевищення 35 вказує на крайню паніку. У разі екстремальних кризових подій (таких як фінансова криза або спалах епідемії) індекс VIX навіть може перевищити 50, відображаючи екстремальні настрої уникнення ризику на ринку. Спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть виявити силу поточних настроїв уникнення ризику на ринку, що слугує орієнтиром для коригування інвестиційного портфеля.
Ринкова продуктивність при різних рівнях VIX
Високоволатильна панічна зона: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває у стані високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018-2024 років було близько десяти випадків, коли закриття VIX вперше перевищило 30, включаючи бурю волатильності в лютому 2018 року, різке розпродаж напередодні Різдва в грудні 2018 року, паніку через пандемію в лютому-березні 2020 року, бурхливий початок 2021 року з боку роздрібних інвесторів, а також підвищення процентних ставок і геополітичні потрясіння на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростав приблизно на 1,4%, і існує приблизно 73% ймовірності, що через 7 днів після події він зросте. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до понад 30 (зона паніки), на короткий термін фондовий ринок у більшості випадків демонструє технічний відскок.
Біткоїн після крайньої паніки також має тенденцію до сильного відскоку. Статистичні оцінки показують, що середнє 7-денне зростання BTC становить приблизно 10%, а ймовірність успіху коливається в межах 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткоїн протягом наступного тижня зріс більш ніж на 20%, що показує схожий на фондовий ринок феномен відскоку на тлі зникнення ризикових настроїв.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
Протягом 2018-2024 років ситуації з надзвичайним страхом, коли VIX ≥ 40, надзвичайно рідкісні, мали місце лише 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року. У березні 2020 року VIX навіть досяг рекордних 82 пунктів.
Оскільки зразків дуже мало, статистичні результати мають лише орієнтовний характер: після події 2020 року індекс S&P 500 за 7 днів зріс приблизно на 0,6% (на цьому тижні ринок різко коливався, але трохи відновився технічно), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок піддається надмірному панічному тиску на продаж, і можливість короткочасного відновлення є відносно високою, з точки зору великого циклу це все ще відносно низька точка.
Низький діапазон волатильності: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX опускається нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійному стані, інвесторські настрої більш оптимістичні, а потреба в захисті низька. Але подальші рухи в цей час не є такими однозначними, як при високому VIX.
Протягом 2018-2024 років індекс VIX неодноразово знижувався до нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після потужного відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року під час періоду стабільності на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку перебувала на історично низькому рівні.
Статистика показує, що протягом 7 днів після подій з дуже низьким VIX середня прибутковість індексу S&P 500 становить приблизно +0,8%, а ймовірність виграшу складає близько 60-75%. В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай демонструють повільне зростання або незначні коливання.
Рух біткоїна в період низького VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середній семиденний ріст становить лише близько +2%, а ймовірність зростання – близько 60%. Тому низький VIX не має очевидної прогностичної цінності для подальшого руху BTC, і його слід оцінювати в контексті власних фінансових емоцій та циклів крипторинку.
Висновок: ризики та можливості йдуть поруч
Поточний VIX знаходиться на високому рівні 50, і, зважаючи на невизначеність глобальної торгової ситуації, ринкові настрої все ще знаходяться в стані крайнього страху. Проте історичний досвід показує, що ринки часто зароджуються в умовах відчаю.
Протягом пандемії 2020 року VIX досягнув максимального рівня понад 80, тоді як індекс S&P 500 був приблизно на рівні 2300 пунктів. Наразі, незважаючи на панічне падіння, він все ще перебуває поблизу 5000 пунктів, а за п'ять років його дохідність перевищує 100%. У той же час біткоїн перебував у відмінній точці для покупки, піднявшись з 4800 доларів до максимуму цього бичачого ринку в 110000 доларів, з максимальним зростанням майже в 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується повторною оцінкою ринку та рухом капіталу. У цей період невизначеності зможе чи ні інвестор скористатися можливістю для ефективних інвестицій, стане ключовим викликом.