Дослідження реальних доходів: 7 інноваційних шляхів Децентралізованих фінансів протоколів

У сфері Децентралізованих фінансів багато проектів залучають ліквідність через великі винагороди у токенах. Хоча цей підхід може призвести до зростання TVL у короткостроковій перспективі, він також має потенційні проблеми:

1. Якщо токенів надмірно випускається, а достатньої вартості не створюється, система може зруйнуватися.

2. Користувачі не мають лояльності, і як тільки винагороди зменшуються, вони переходять на нові проекти.

Комбінація високої емісії токенів та низького доходу протоколу може призвести до зниження ціни токена. Користувачі Децентралізовані фінанси все більше усвідомлюють, що їм потрібні цінні токени, а не лише великі винагороди.

Отже, що таке справжній протокол, який має реальний дохід? Основні характеристики такі:

1. Висока відповідність продукту ринку, використання користувачами не залежить від умов ринку чи токенів стимулювання.

2. Генерувати доходи на блокчейні через продукти.

3. Доходи перевищують витрати на експлуатацію та емісію токенів.

4. Використовуйте надійні активи, такі як ETH або стейблкоїни, для виплати доходу.

Наступні 7 протоколів демонструють потенціал реального доходу:

1. BTRFLY (Засекречений картель)

BTRFLY випустила версію V2, переходячи від розбавленої моделі до моделі реального доходу. Користувачі можуть отримувати ETH, блокуючи BTRFLY, прибуток походить з їхніх коштів та екосистеми продуктів.

2. Отримує мережу (Polygon)

Децентралізована платформа для маржинальної торгівлі, що пропонує до 150 разів важеля для криптовалют, акцій та валют. Наразі доступні DAI Vault та GNS-DAI LP, незабаром буде запущено GNS-однокомпонентне стейкінг.

3. Умамі (Arbitrum)

• Депонуючи mUMAMI, ви можете заробляти приблизно 5% річних у WETH з доходу від протоколу.
• GLP/TCR USDC池: через хеджингові стратегії GMX та TracerDAO, забезпечує приблизно 20% доходу в стейблах.

4. Куджира (Cosmos)

Надає різні продукти, такі як платформа ліквідації Orca, DEX Fin тощо. Ставлячи на KUJI, можна заробити частину доходу платформи, наразі річна ставка близько 0,49%, з ростом рівня використання вона має потенціал для зростання.

5. Трейдер Джо (Avalanche)

Топовий DEX Avalanche. Ставте JOE в sJOE, щоб отримати винагороду у вигляді USDC, що походить з 0,05% комісії за торгівлю.

6. Синтетикс (Ethereum/Optimism)

Інноваційний протокол синтетичних активів. Ставлячи SNX, можна отримати:

• Дохід sUSD від трейдерів
• SNX інфляційні винагороди

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Децентралізована платформа для торгівлі з кредитним плечем.

• Витягувати 30% комісії з угоди
• Перевести витрати в ETH/AVAX та розподілити їх між стейкерами GMX

GMX є найкращим DApp на Arbitrum, його використання постійно зростає.

Інструменти дослідницького проєкту

• TokenTerminal/CryptoFees: переглянути джерела доходів
• Dune Analytics: Інформаційна панель угоди
• Messari: інформація про постачання токенів
• протокол внутрішня панель даних

Оцінюючи проєкт, необхідно врахувати такі питання:

• Джерело доходу?
• Розмір доходу протоколу?
• Постачання та обсяг випуску токенів?
• Спосіб виплати доходів?
• Мережевий привабливість?

Попередження про ризики

1. Деякі протоколи можуть стикатися з ризиками регулювання.

2. Деякі проекти базуються на складній фінансовій інженерії, існують потенційні ризики.

У сфері Децентралізованих фінансів справжні доходи протоколів поступово набувають важливості. Інвестори повинні обережно оцінювати фундаментальні показники проєктів, зважувати ризики та доходи, щоб приймати обґрунтовані рішення.