Коло IPO викликало суперечки: шифрувальні рідні установи зазнають холодного прийому

Нещодавно емітент стейблкоїну USDC компанія Circle завершила первинне публічне розміщення акцій (IPO), ціна за акцію склала 31 долар, що вище за попередній очікуваний діапазон 24-26 доларів. Закриття першого дня торгів відбулося на рівні 84 долари, а протягом тижня ціна акцій перевищила 107 доларів. Ціна первинного розміщення вважається серйозно заниженою і відображає високий інтерес Уолл-стріт до шифрування активів, особливо стейблкоїнів.

Аналіз інвестицій у акції Circle

Причини для зростання:

• Перший об'єкт інвестування, сфокусований на зростанні стейблкоїнів
• Ринок стабільних монет, як очікується, перевищить обсяг у 1 трильйон доларів
• USDC наразі управляє активами на 60 мільярдів доларів США, річний темп зростання 91%

Причини для короткої позиції:

• Доходи повністю залежать від процентної ставки
• Ділитися доходами з партнерами, такими як Coinbase та BlackRock
• Протягом останніх 3,5 років доходи та прибуток зростали повільно
• Поточна оцінка акцій на рівні 107 доларів є завищеною

IPO розподіл викликав суперечки

Багато фахівців у галузі висловили думку, що Circle у цій IPO віддає перевагу традиційним фінансовим установам, ігноруючи шифрувальні фонди та ранніх прихильників. Багато з перших користувачів і промоутерів USDC або отримали дуже мало, або зовсім не отримали розподіл. Така практика вважається недальновидною і суперечить первісним намірам шифрувальної індустрії.

Один з фахівців зазначив: "Circle цілком може контролювати список та пропорції розподілу IPO. Вони обирають ігнорувати попит на шифрування фондів, або це недбалість, або ж умисні дії."

критика рішень Circle

Є думка, що цей крок Circle суперечить духу шифрування та принципу "клієнт на першому місці":

• Не зміг повернути довгострокову підтримку шифрувальних рідних установ
• Розподілити частки між традиційними фінансовими установами, які можуть не розуміти галузь
• Упустили можливість підвищити прибутковість клієнтів через IPO та сприяти позитивному циклу в галузі

Інша сторона суперечності

Також є ті, хто захищає Circle, вважаючи:

• IPO був перевищено на 25 разів, всі квоти інвесторів були зменшені
• Остаточне право на розподіл належить андеррайтеру, а не Circle
• Критики можуть бути незадоволені лише через недостатню кількість квот

Майбутній вплив ще належить спостерігати

Вплив розподілу акцій IPO Circle на його майбутній розвиток та використання USDC поки що неясний. Галузь уважно стежитиме за найближчим публічним документом 13F, щоб дізнатися, яких інвесторів Circle врешті-решт обрала для розподілу своїх зростаючих дивідендів.