Біткойн, що стимулює інноваційний стейблкоїн: аналіз дизайну YUSD від Aegis

У сфері стейблкоїнів ми вже спостерігали варіанти з підтримкою фіатних валют і заставою криптовалюти. А Aegis пропонує новий підхід: стейблкоїн на основі Біткойну. У чому полягає унікальність цього дизайну і чому він може бути успішним?

Поточна більшість стейблкоїнів покладається на централізовані системи, яких Біткойн спочатку прагнув уникнути: адміністрування фіатних грошей, банківські розрахунки та регуляторні обмеження. Aegis знаходить нові шляхи, обираючи будувати свою екосистему навколо Біткойна, а не банків.

Стейблкоїн, випущений компанією Aegis, називається YUSD, його основні характеристики включають:

• прив'язка до ціни 1 USD
• з Біткойном як заставою
• Підтримка стабільності шляхом продажу безстрокових контрактів

Слід зазначити, що для роботи YUSD не потрібні оракули, валютні резерви або третій посередник.

Процес створення YUSD також дуже простий. Коли користувачі вносять стейблкоїни, такі як USDT, USDC або DAI, в смарт-контракт Aegis Mint, система автоматично генерує YUSD. Як тільки верифікація проходить, відповідні застави переносяться в безпечний сховище. Увесь процес повністю контролюється смарт-контрактом, без можливості людського втручання.

Механізм роботи Aegis можна узагальнити наступними кроками:

1. Користувач отримує YUSD через карбування або торгівлю
2. Aegis використовує ці кошти для купівлі Біткойн
3. Відкриття коротких безстрокових контрактів для хеджування ризику коливань цін
4. Отримання доходу від фінансових ставок з коротких позицій
5. Розподіл прибутку: частина інвестується в страховий фонд, частина надається тримачам YUSD.

Отже, звідки ж беруться ці доходи? Коли Aegis продає коротко ф'ючерсні контракти на Біткойн, він може отримувати фінансові ставки від трейдерів, які ставлять на зростання. Поки на ринку є попит на покупку, ці збори стягуються три рази на день. Це не традиційна модель стейкінгу або інфляції, а перетворення тиску з протилежного боку в реальний дохід.

Для держателів YUSD процес отримання доходу дуже простий. Досить тримати YUSD, Aegis автоматично зароблятиме для вас кошти, регулярно роблячи знімки для запису часток, а потім генеруючи винагороди, які користувачі можуть легко отримати через додаток.

Aegis в проектуванні особливо акцентує увагу на безпеці та децентралізації, уникаючи поширених одиничних точок збоїв:

• Не покладається на фіатну валюту
• Не використовувати резерви USDC
• Не потрібно оракула

Система обмежена використанням Біткойн, використовує заставне хеджування, має позабіржові активи та здійснює моніторинг у реальному часі.

Звичайно, жодна модель доходу не є ідеальною, особливо модель, що прив'язана до ставки фінансування. Щоб впоратися з можливістю перетворення ставки фінансування на від'ємну, Aegis створив страховий фонд:

• Перевести 1-5% доходу в страховий фонд
• Увімкнення при негативній ставці фінансування та зростанні витрат на коротку позицію
• Керування за допомогою смарт-контрактів з багатопідписом
• У майбутньому контроль буде передано Aegis DAO

Aegis також приділяє велику увагу прозорості:

• Верифіковані резервні кошти
• Публікація позицій біржі
• API для читання публічно відображає стан системи

Окрім того, що фонд страхування відповідає за управління ризиками, Aegis також розробив систему балів для стимулювання зростання. Користувачі можуть щодня отримувати бали наступними способами:

• Володар YUSD ( отримує 15 балів/день за кожен 1 долар )
• Надання ліквідності ( за 1 долар 30 балів/день, 2-кратне збільшення )
• Через кредитування Euler (45 балів/день, 3-кратне збільшення )
• Виконайте соціальне завдання ( по 50 балів за завдання, 5-кратне підвищення )

На даний момент продукт повністю працює на Ethereum та BNB ланцюгах.

У першому сезоні всі накопичені бали отримають додаткову винагороду в розмірі 50%, що дозволить раннім користувачам отримати більше AEG монет. Варто зазначити, що інтеграція Euler відкрила нову циклічну стратегію: користувачі можуть вносити YUSD для накопичення балів, а потім позичати стейблкоїни та повторювати цей процес, щоб максимізувати доходи та бали.

Баланс не просто цифри, щотижня 0,2% від загальної пропозиції AEG розподіляється відповідно до частки балів користувачів. Ця механіка розподілу є прозорою та відкритою, безпосередньо пов'язана з використанням протоколу.

Aegis як ранній проект, прагне створити стейблкоїн, який не залежить від фіатних грошей, оракулів або дозволених застав. Хоча модель ще має бути перевірена в умовах нестабільного ринку та розширювальності в реальних сценаріях використання, безумовно, це одна з найпривабливіших експериментів у дизайні валюти на основі Біткойн до цього часу.